11 марта 2019 УНИВЕР Капитал Александров Дмитрий
Российский рынок акций
Рынок в боковом тренде, игроки явно выжидают, поскольку и в США ситуация неопределённая, и санкционные риски сдерживают покупки. Активность есть только в сильных бумагах с понятной ближайшей перспективой – «байбэки» и высокие дивиденды являются драйвером. На таком фоне хорошо смотрится Лукойл, НЛМК (пересмотр дивидендной политики в сторону улучшения).
В целом, интересны: Алроса (девальвационный хедж), Мосбиржа (прибыль по только что вышедшему отчёту стабильная) и ФСК ЕЭС. Также после консолидации могут возобновиться покупки в Энел Россия со стороны нерезидентов, ориентированных на проекты в альтернативной энергетике.
Денежный рынок
На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 7,5-9,5%, USD 2,0-2,4%, по недельным - RUB 7,5-7,8%, USD 2,3-2,6%.
Рынок облигаций
Рублевые облигации федерального займа снова под давлением на фоне размещения длинных выпусков без установленного лимита - ОФЗ 26226 (дата погашения 7 октября 2026 года) и ОФЗ 26225 (дата погашения 10 мая 2034 года). Вместе с тем, вчерашние комментарии главы департамента ДКП Банка России Алексея Заботкина добавляют оптимизма: отвечая на вопросы журналистов, он отметил, что пока инфляция, исходя из данных января-февраля, складывается ниже прогноза ЦБ, а инфляционные тренды с начала года складываются несколько ниже базового сценария. Кроме этого напомним, что на прошлой неделе замдиректора департамента ДКП Банка России Андрей Липин заявил, что ЦБ может перейти к смягчению денежно-кредитной политики уже в 2019 году, если ситуация с инфляцией будет развиваться в рамках прогноза. Это позволяет надеяться на снижение ставки уже в конце этого года, однако на фоне внешних рисков и санкционного давления пока рынок игнорирует эти позитивные тенденции.
Рынок еврооблигаций
В целом больших изменений нет, в коротких бумагах небольшой оптимизм, что может говорить и о частичных перекладках из более длинных выпусков. В результате, целесообразно ориентироваться на бумаги с горизонтом погашения в 2021 году, поскольку более близкие становятся уже малоинтересным с точки зрения доходности.
Международные рынки
На глобальных рынках по-прежнему господствует боковая динамика, волатильность в начале недели резко возросла, и поводов для дальнейшего подъёма пока нет. Игроки ждут новостей с переговоров США и Китая, расследования в отношении Д. Трампа и возможных торговых конфликтов США теперь уже с Турцией и, главное, Индией (последнее, всё же, менее вероятно).
https://univer.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынок в боковом тренде, игроки явно выжидают, поскольку и в США ситуация неопределённая, и санкционные риски сдерживают покупки. Активность есть только в сильных бумагах с понятной ближайшей перспективой – «байбэки» и высокие дивиденды являются драйвером. На таком фоне хорошо смотрится Лукойл, НЛМК (пересмотр дивидендной политики в сторону улучшения).
В целом, интересны: Алроса (девальвационный хедж), Мосбиржа (прибыль по только что вышедшему отчёту стабильная) и ФСК ЕЭС. Также после консолидации могут возобновиться покупки в Энел Россия со стороны нерезидентов, ориентированных на проекты в альтернативной энергетике.
Денежный рынок
На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют: RUB 7,5-9,5%, USD 2,0-2,4%, по недельным - RUB 7,5-7,8%, USD 2,3-2,6%.
Рынок облигаций
Рублевые облигации федерального займа снова под давлением на фоне размещения длинных выпусков без установленного лимита - ОФЗ 26226 (дата погашения 7 октября 2026 года) и ОФЗ 26225 (дата погашения 10 мая 2034 года). Вместе с тем, вчерашние комментарии главы департамента ДКП Банка России Алексея Заботкина добавляют оптимизма: отвечая на вопросы журналистов, он отметил, что пока инфляция, исходя из данных января-февраля, складывается ниже прогноза ЦБ, а инфляционные тренды с начала года складываются несколько ниже базового сценария. Кроме этого напомним, что на прошлой неделе замдиректора департамента ДКП Банка России Андрей Липин заявил, что ЦБ может перейти к смягчению денежно-кредитной политики уже в 2019 году, если ситуация с инфляцией будет развиваться в рамках прогноза. Это позволяет надеяться на снижение ставки уже в конце этого года, однако на фоне внешних рисков и санкционного давления пока рынок игнорирует эти позитивные тенденции.
Рынок еврооблигаций
В целом больших изменений нет, в коротких бумагах небольшой оптимизм, что может говорить и о частичных перекладках из более длинных выпусков. В результате, целесообразно ориентироваться на бумаги с горизонтом погашения в 2021 году, поскольку более близкие становятся уже малоинтересным с точки зрения доходности.
Международные рынки
На глобальных рынках по-прежнему господствует боковая динамика, волатильность в начале недели резко возросла, и поводов для дальнейшего подъёма пока нет. Игроки ждут новостей с переговоров США и Китая, расследования в отношении Д. Трампа и возможных торговых конфликтов США теперь уже с Турцией и, главное, Индией (последнее, всё же, менее вероятно).
https://univer.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу