Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Ждем, что отметка 1,12 вскоре все-таки падет » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Ждем, что отметка 1,12 вскоре все-таки падет

8 апреля 2019 Банк ВТБ (ПАО) Михеев Алексей
Итак, пара евро-доллар не может пробить отметку 1,12 уже полторы недели. В пятницу после публикации сильных данных по рынку труда в США рынок закрыл неделю в районе отметки 1,1215. Но в понедельник в первой половине дня без каких-либо новостных поводов евро-доллар пошел на коррекцию и достигал отметки 1,1273. Единственной значимой статистикой понедельника были промышленные заказы США за февраль в 17.00 Мск, которые вышли на прогнозном уровне, с падением на 0,5% м/м. В годовом выражении показатель, впрочем, упал уже до 1,5% г/г против максимума последних лет от августа 2018 года, показанного на уровне 10,3% г/г. Так что ухудшение здесь налицо, причем следует иметь в виду, что промышленные заказы – это опережающий индикатор для промышленного производства, то есть ухудшение в заказах последних месяцев еще скажется на будущем промышленном производстве. Для сравнения – промышленное производство Германии в годовом выражении показало пик на уровне 9,5% в сентябре 2017 года, а в феврале упало уже до -8,4% г/г. Трудно не заметить тенденцию – замедление в Европе началось на год раньше, но тренд общий. Пока все говорит о том, что мировая экономика продолжает скатываться к концу экономического цикла (который длится уже более 10 лет с момента последнего глобального кризиса).

При этом на текущий момент рынок, кажется, исчерпал уже все возможные поводы и темы для реагирования (кроме затянувшейся эпопеи с Брекзитом), но евро-доллар так и остался в диапазоне 1,12-1,15, в котором, за исключением краткосрочных выбросов, находится с конца октября прошлого года. Прошли ключевые заседания ФРС и ЕЦБ, вышли все ключевые данные за март, торговые переговоры США с Китаем как никогда близки к успешному завершению, а рынок все стоит на месте. Ближайший сколько-нибудь значимый повод для движения статистика может дать только 26 апреля – тогда будет опубликован рост ВВП США за 1-ый квартал, ожидается рост на 1,6% годовых. Хотя еще 10 апреля будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС, 16-ого апреля будет промпроизводство США за март и 18-ого апреля – розничные продажи США за март. Но это все-таки второстепенные данные. Всю информацию, какую нужно было получить, рынок, на наш взгляд, уже получил. Мы полагаем, что определенно настало время для роста доллара, пробития отметки 1.12 по паре, а сегодняшний рост выше 1,1250 рассматриваем исключительно как локальный поход за стопами перед началом новой волны снижения.