8 апреля 2019 NZT RUSFOND
I. Постулаты
Рынок всегда прав. Любое движение на рынке обосновано, но у обычного участника торгов в любой момент времени недостаточно информации, чтобы осознать это.
Технический анализ дает понимание текущей ситуации на рынке, но предсказать будущее невозможно.
Грамотная торговая система в долгосрочной перспективе всегда дает положительное математическое ожидание.
Торговать нужно по тренду.
Не нужно пытаться объяснить происходящее на рынке с точки зрения логики. Если актив растет или падает, не мешайте ему, отрабатывая сделки в контртренд, несмотря на фундаментальную «необоснованность» этих движений.
II. Тренд
Долгосрочный тренд. Определяется на недельном и месячном графике. В активной торговле не несет никакой пользы.
Среднесрочный тренд. Определяется на дневном графике, иногда для удобства можно опуститься на четырехчасовой. Важен в позиционной торговле.
Краткосрочный тренд. Определяется на часовом графике, можно опуститься на M5-M15 для поиска идеальной точки входа. Актуален при торговле внутри дня. Также важен при поиске точки входа.
Ключевой ориентир в тренде — актуальный уровень поддержки/сопротивления.
Уровень поддержки/сопротивления — область, откуда берет начало последняя волна покупок или продаж, которая привела к обновлению ценовых экстремумов, а также область с 3 и более касаниями цены.
Рассмотрим в качестве примера долгосрочный тренд НЛМК:
Красные волны — трендовые, синие — откатные. Уровни поддержки — прямоугольные области в начале трендовых волн.
Как происходит развитие восходящего тренда:
Окончание трендовой волны образует локальный максимум. После начинается откатная волна. Следующая трендовая волна пробивает максимум предыдущей, образуя новые локальные вершины. После этого актуальный уровень поддержки можно перемещать к корню последней трендовой волны. Так будет продолжаться до остановки тренда и перехода в фазу боковика или до разворота.
Важно рассматривать именно «актуальные» уровни поддержки и сопротивления, то есть последние. По мере развития любого тренда актуальные уровни обновляются. После появления нового уровня поддержки/сопротивления, старый больше не имеет значения. Возьмем в качестве примера долгосрочный тренд в акциях Русгидро:
С августа 2015 года развивается долгосрочный растущий тренд, который привел к росту акций на 120%. Тренд ломается, когда происходит пробитие актуальной поддержки на уровне 0,88-0,9.
Цена достигает области предыдущей (неактуальной) поддержки, откуда происходит отскок. Тем не менее, тренд уже развернулся, и после отскока происходит очередной импульс вниз. Покупки от уровня 0,75 были бы неоправданными, так как этот уровень поддержки уже не актуален.
При этом, если бы потенциальный инвестор совершал покупки по мере достижения цены каждого уровня поддержки уже забытого растущего тренда, то в итоге получил бы крупную убыточную позицию с большой средней.
Рассмотрим, как происходит разворот тренда. Для разворота тренда нужно, чтобы цена пробила последний актуальный уровень поддержки/сопротивления и закрепилась на старшем таймфрейме. То есть, если мы рассматриваем разворот краткосрочного нисходящего тренда, то нам нужно увидеть сначала пробой часового уровня сопротивления вверх, а затем дождаться закрытие дня выше этого уровня.
В качестве примера рассмотрим акции ГМК:
Актуален краткосрочный нисходящий тренд, уровень сопротивления — 10430-10450. Цена пробивает уровень сопротивления вверх, день закрывается выше. Констатируем разворот тренда.
Краткосрочная трендовая волна совершила импульс на 7,5%. Это достаточно большое расстояние для краткосрочного тренда, так что можно ждать достаточно глубокий откат (в рамках среднесрочного тренда).
Переходим на график H4. Далее развивается среднесрочный восходящий тренд, в рамках которого цена выросла на 19%.
III. Оценка силы ценового движения
Уметь определять доминирующую тенденцию на рынке — это еще не все. Очень важно правильно оценивать силу трендового движения, ведь от этого зависит вероятность продолжения тренда, и, соответственно, потенциальный риск на сделку.
Оценивая силу трендового движения, нужно обращать внимание на:
Динамику трендовых и контртрендовых волн;
Обновление экстремумов;
Возобновление покупок от актуального уровня поддержки и возобновление продаж от экстремума (если рассматривать восходящий тренд).
Начнем с определения понятия «динамика». Динамика — скорость движения цены. Оценивая динамику, мы смотрим, какое расстояние прошла цена за определенный промежуток времени. Визуально динамику трендовых и откатных волн можно определить, сравнив их угол наклона (чем острее угол, тем сильнее динамика).
Идеальный вариант для продолжения тренда — сильный тренд и слабый откат. Если трендовые волны ослабевают, а откатные набирают силу, это значит, что тренд близится к завершению (однако, это не сигнал к смене тренда).
При оценке силы ценового движения также важна глубина коррекций. Чем сильнее тренд, тем менее глубокие и агрессивные коррекции. По мере ослабления тренда коррекции становятся глубже и агрессивнее. Однако, динамика имеет первостепенную роль. Если цена откатывается к корню последнего импульса, но динамика отката значительно слабее тренда — ничего страшного. Если происходит то же самое, но динамика откатной волны на уровне или сильнее трендовой, то есть большая вероятность пробоя уровня и разворота.
Рассмотрим, в качестве примера, долгосрочный тренд акций Роснефти (на дневном графике для удобства):
Идет мощное трендовое движение, которое длилось 27 дней. После началась волна отката, которая сумела преодолеть то же расстояние, что и тренд, за 74 дня. Даже, не смотря на то, что откатная волна дошла до корня импульса, можно смело отдавать предпочтение покупкам, так как динамика отката была значительно слабее тренда и у поддержки произошло мощное возобновление покупок.
Следующий пункт — обновление экстремумов. Признак ослабления тренда: когда каждая последующая трендовая волна обновляет предыдущий экстремум слабее (в % или пунктах). В качестве примера — ГДР X5:
Первый экстремум был обновлен на 7,8%, второй всего на 1,5%, третий на 3%, после чего цена не смогла обновить максимум. Также можно оценить, что динамика коррекционных волн возросла по сравнению с трендовыми, что также говорило об ослаблении тренда.
Третий пункт — возобновление покупок и продаж от уровней поддержки и экстремумов. Если тренд растущий, то для нас важно, чтобы каждый локальный максимум легко преодолевался очередной волной роста. Такая динамика говорит о сильном растущем тренде. Если же от уровня максимума предыдущей волны тренда, при повторном подходе цены, снова происходит волна продаж, это говорит о том, что на уровне сидит продавец. В таком случае нужно оценивать агрессивность продаж от уровня экстремума. Чем слабее динамика волны, тем лучше для продолжения тренда.
Также очень важно, чтобы от актуальных уровней поддержки (при растущем тренде), начинались активные покупки, при повторном подходе цены к этому уровню. Если этого не происходит, то повышается вероятность пробоя уровня и разворота тренда.
Для примера снова обратимся к графику ГДР X5:
Роснефть:
Рассмотрим развитие краткосрочного тренда в акциях Газпрома:
Синими отрезками выделены локальные экстремумы. Видно, что по мере развития тренда ни одна трендовая волна не задержалась у уровня предыдущего ценового экстремума, а легко обновляла его, что говорит о большой силе тренда. Также, если визуально оценить динамику откатных волн, видно, что они слабее трендовых.
А вот окончание этого тренда:
Цена продолжала сильное восходящее движение, пока его не перехватил продавец. Видно, что разворотная волна была сильнее по динамике растущей, а на уровне поддержки покупатель не проявлял никакой инициативы, цена легко его пробила. Тренд развернулся.
IV. Правила входа, удержание позиции и стопы
Наиболее безопасный вход в позицию — на откате к основному тренду. Откатное движение — самостоятельный тренд, но на младшем таймфрейме. Его разворот можно использовать для входа в позицию.
Разберем на примере акции Мосбиржи:
Идет достаточно мощный растущий тренд. По всем признакам текущая тенденция в самом разгаре и о затухании тренда пока что речи не идет, так что можно смело искать точку входа на откате. Дождались откат. Мы видим, что откатная волна достигает уровня 0,5 коррекции Фибоначчи от последней волны роста и 14 EMA, которая выступает поддержкой (о пользе этих индикаторов будет говориться в следующем разделе).
Переходим на младший таймфрейм (М5 для текущей ситуации) и ждем точку входа.
Разбираем ситуацию на М5:
Волна 1-2: самостоятельное трендовое движение на М5, разворот которого нужно использовать для входа в продолжение основного тренда.
Волна 2-3: импульс, пробивший актуальное сопротивление.
Волна 3-4: откат к волне 2-3. Динамика откатной волны слабее, чем импульса, так что можно смело использовать этот откат для входа в лонг. Зачастую, откатная волна на М5 идет до теста пробитого уровня, так что от уровня 89 можно было совершать покупки.
Волна 4-5: следующий импульс (возобновление покупок от нового уровня поддержки). Эта волна является подтверждением правильности сделанных ранее выводов о развороте локального тренда.
Теперь разберемся с выставлением и ведением стопов:
после волны 2-3, которая развернула нисходящий минутный тренд вверх, образуется новый актуальный уровень поддержки на уровне 88.5 (корень импульса 2-3). После входа в позицию, стоп можно выставлять под этот уровень, так как его пробой будет означать очередной разворот тренда и продолжение откатной волны на старшем таймфрейме. Стоп можно выставлять на уровне 88,2 и ниже (погрешность 0,3%). При входе от уровня 89, стоп выйдет 0,9%. После импульса 4-5 стоп можно подвинуть в безубыток.
Далее переходим на часовой график:
Оранжевые уровни — миграция стопов по мере развития тренда. Первый стоп, выставленный при входе — 88,2. Далее происходит импульс от уровня 90, обновивший максимум. Переносим стоп под уровень 90 с погрешностью 0,5% (89,5). Далее происходит слабый откат и новая волна роста от уровня 93,6. Переносим на этот уровень актуальную поддержку и стоп с погрешностью 0,5% (93,1). Далее идет мощная разворотная волна. Позицию выбивает по стопу, трейд принес 4,6% прибыли.
Рассмотрим потенциальную идею для входа в продолжение тренда — Магнит:
Произошла мощная среднесрочная волна покупок, которая пробила боковик вверх. Сейчас идет волна коррекции, которая по динамике значительно слабее тренда. От уровня 4000 (0,382 коррекции по Фибоначчи) можно было начинать искать точку для входа в лонг. Нужно подтверждение окончания коррекции на младшем таймфрейме (часовик).
Переходим на часовой график. Видно, что по мере коррекции происходили сильные волны роста, однако, цена так и не смогла преодолеть актуальное сопротивление.
Также для входа можно использовать ложный пробой уровня. Это особенно актуально, когда цена не совершает достаточно глубокого отката.
Снова рассмотрим акции Мосбиржи для примера:
Произошел мощный импульс вверх, который развернул нисходящий тренд. Следующая за трендом коррекция очень слабая и не доходит даже до уровня 0,382 Фибоначчи. Подобные «плоские» коррекции случаются при мощных трендовых движениях и свидетельствуют о большой силе тренда, а значит, о большой вероятности его продолжения.
На минутном графике видно, что цена образовала боковик, также можно провести четкие линии поддержки и сопротивления боковика. В отмеченной красным зоне произошел ложный пробой поддержки. Цена сначала пробила уровень вниз, но затем, ее вернули выше мощным усилием. В такой ситуации можно совершать вход в лонг, стоп выставлять можно под минимум ложного пробоя с учетом погрешности.
V. Полезные паттерны и индикаторы
Рассмотрим фигуры продолжения тренда и разворота из классического технического анализа, EMA (экспоненциальные скользящие средние) и уровни коррекции Фибоначчи, и как это может помочь в анализе графика.
Виды фигур продолжения тренда:
Треугольники (восходящий, нисходящий, равносторонний);
Флаги (прямой и наклонный);
Клин.
Общие нормы зарисовки фигур:
Фигура зарисовывается в 4 точки;
Первая точка — экстремум фигуры;
Минимум фигуры не может быть ниже 0,618 Фибоначчи от предшествующего ей импульса;
Фигура может перерисовываться, в том числе и в другие фигуры.
Пример — равносторонний треугольник (поддержка восходящая, сопротивление нисходящее) — Сбербанк ао:
Нисходящий треугольник (поддержка параллельна полу, сопротивление нисходящее) — Сбербанк ао.
Восходящий треугольник (поддержка восходящая, сопротивление параллельно полу) – НЛМК.
Наклонный флаг (оба уровня под наклоном, параллельны между собой) — Сбербанк ао.
Прямой флаг (уровни параллельны между собой и с полом)— Северсталь.
Клин (красная), который перерисовался в восходящий треугольник (синяя) — Лукойл. (поддержка и сопротивление сонаправлены и не параллельны).
Проведем оценку силы ценового движения в первом примере:
Произошло мощное трендовое движение, после чего рост остановился. Началась откатная волна, по динамике значительно слабее трендовой. На часовом графике образовался боковик, который был пробит вверх. На уровне экстремума не было никакого сопротивления, цена легко обновила локальный максимум, что также говорит о силе покупателя.
Рассмотрим следующую волну среднесрочного роста локально, на часовом графике:
Продолжаются сильные трендовые и слабые контртрендовые волны. В моменте казалось, что тренд подходит к концу, так как экстремумы обновлялись слабо, но продавец не проявлял агрессии и откатные волны были не очень глубокими, так что можно было смело держать лонг.
Дальше произошла откатная волна уже в рамках среднесрочного тренда. По динамике волны видно, что продавец становится более агрессивным. Ослабление трендовых и усиление контртрендовых волн является признаком ослабевающего тренда, который может перейти в стадию боковика или развернуться, однако, это не сигнал к смене тренда. Далее идет очередная трендовая волна, переписавшая максимум, после чего мы можем переставить актуальную среднесрочную поддержку с уровня 220 на 245.
Далее идет слабая коррекционная волна, зарисовывается равносторонний треугольник, но продавец перехватывает инициативу и начинается мощная волна падения, которая дошла до самого корня предыдущего импульса. Вот тут покупателям можно было начинать беспокоиться, так как появились признаки ослабевшего тренда, который близится к завершению.
А далее мы знакомимся с основной фигурой разворота «Голова и плечи»:
Нормы зарисовки ГиП:
Экстремум правого плеча выше левого или на уровне (ниже для перевернутой ГиП);
Угол наклона линии «шеи» не больше 45%;
Экстремум головы выше экстремумов плечей.
ГиП — акции ГМК.
Еще одна фигура разворота — «Тройная вершина». Принцип тот же самый, что и в ГиП, но третья вершина выше второй. По такому же принципу работает и «Двойная вершина».
Рассмотрим EMA и как скользящие средние могут помочь в анализе графика. В торговле я использую только короткие EMA. Наиболее полезной может оказаться ЕМА 14, так как во время трендового движения она является сильной поддержкой.
В качестве примера возьмем акции Сбербанк ао. Во время мощных трендовых движений 14 EMA выступала в качестве поддержки для растущего и сопротивления для падающего тренда. Внутри боковика EMA бесполезна.
Мощный тренд в акциях Газпрома шел четко выше 14 EMA, а краткосрочные откатные волны заканчивались по достижению 14 EMA на дневном графике.
Уровни коррекции Фибоначчи могут оказаться полезным инструментом, так как зачастую коррекционные волны заканчиваются на одном из этих уровней. Я рассматриваю только уровни коррекции 0,382; 0,5; 0,618.
При построении уровней коррекции Фибоначчи, начинать нужно с корня импульса (уровень 1), а конец на окончании импульса (уровень 0).
Сбербанк ао: коррекционная волна остановилась у уровня 0,5 Фибо.
Следующая волна остановилась у уровня 0,382 Фибо.
Далее четко отработал уровень 0,618 Фибо.
Мосбиржа резко развернулась, когда цена дошла до уровня 0,618 к трехлетней волне роста.
Нефть, после мощной коррекционной волны, развернулась четко от уровня 0,618 Фибо.
USD/RUB после первой волны роста корректировался четко до уровня 0,5 Фибо, после второй — до 0,618 Фибо.
VI. Пирамидинг
Пирамидинг — это стратегия увеличения позиции по мере движения цены в вашу сторону. Эта стратегия ведения позиции подходит исключительно опытным трейдерам, так как несмотря на простоту технического исполнения, данный подход сложен в психическом плане. Однако, при грамотном использовании, такой подход максимизирует прибыль при неизменном риске.
Разберем вариант использования стратегии пирамидинга на акциях НЛМК:
Происходит ложный пробой уровня поддержки долгосрочного тренда, после чего цена резко возвращается выше. Среднесрочный тренд разворачивается вверх, так что смело можно работать в лонг. После ралли в 11,5% начинается откат, который в динамике слабее тренда. Откат достигает уровня 0,5 коррекции Фибоначчи от волны роста, что является более чем оптимальным откатом. От уровня 0,382 Фибо можно было начинать присматриваться к входу.
Переходим на краткосрочный график для поиска точки входа. Актуальное сопротивление краткосрочного нисходящего тренда было на уровне 157-158. Мощная волна покупок пробила этот уровень, день закрылся выше, что говорит о развороте краткосрочного тренда. Создаются идеальные условия для входа в лонг, осталось лишь дождаться откат. Откат доходит до ранее пробитого уровня 157, где можно начинать совершать покупки. Потенциальный стоп для такой сделки — под уровень актуальной поддержки (после разворота краткосрочного тренда это — 154,6).
Далее идет очередной импульс, переписавший максимум. До сих пор краткосрочный тренд растущий, актуальная поддержка обновила уровень — 162,3. При удержании позиции по мере развития тренда, на текущий момент позиция была бы в прибыли на 7,5%. Это обычный подход.
А вот вариант отработки того же движения с применением пирамидинга. Первый вход тот же, от уровня 157, далее также появляется точка входа в лонг от уровня 165-165,5, когда после следующего отката цена пробивает уровень сопротивления. При втором входе стоп нужно перенести под актуальный уровень поддержки, то есть под 162, что даст риск на сделку примерно на том же уровне, что и при первой покупке. Зеленая линия на уровне 161,2-161,3 — средняя цена позиции. Понятно, что при срабатывании стопа, убытка не будет, так как прибыль от первой сделки полностью покроет убыток от второй. Зато при продолжении тренда потенциальная прибыль будет двукратной.
Такая стратегия наиболее эффективна в трендовых бумагах. Также стоит учитывать, насколько далеко зашел тренд и его силу. Если кажется, что тренд себя исчерпал и появляются признаки ослабления тренда, не стоит увеличивать позицию, лучше наоборот зафиксировать часть прибыли.
VII. Наиболее часто встречающиеся ошибки
Отсутствие стопов.
Стоп должен быть определен еще до совершения сделки. Стоп обязательно должен быть исполненным, если цена дошла до него. Двигать стопы можно только по мере развития тренда в вашу сторону, нельзя увеличивать стоп, если цена идет против открытой позиции. При неисполнении этих простых правил в худшем случае, можно залипнуть в убыточной позе очень надолго, а в лучшем случае, придется закрывать вручную убыток больший, чем при срабатывании стопа.
2. Совмещение разных стратегий на одном торговом счете.
Нужно иметь отдельный счет для каждой стратегии. Если объединять спекулятивную стратегию и инвестиционную на одном депо, то всегда есть риск стать «инвестором» при неудачной спекулятивной сделке.
3. Слишком большая активность.
Вы не обязаны присутствовать на рынке все время. Если работать на среднесроке и ниже, то в любой момент времени всегда будет достаточно идей. Круглосуточное же присутствие на рынке быстро убьет психику и неминуемо приведет к ошибкам.
4. Страх.
Если отработка идей идет на дневном графике, то колебания цены на часовике должны быть интересны исключительно при входе в позицию. Далее часовой график имеет небольшое значение. Вы должны понимать, что если модель правильная, она будет отыграна, если же была допущена ошибка или рынок изменился, то худшее, что может произойти — сработает стоп. Если вы все равно боитесь колебаний цены не в вашу сторону даже на уровне погрешности, то тут могут быть несколько причин: слишком большой стоп, слишком большой объем позиции, психическое выгорание. В таком случае нужно либо отказаться от сделки, дождавшись лучших условий; уменьшить объем до комфортного; отдохнуть от рынка несколько дней.
5. Торговля вне рабочей обстановки.
Активные спекуляции нельзя проводить во время прогулки, за рулем, на отдыхе и так далее. Трейдинг — это работа, а не развлечение. Если у вас нет возможности торговать в рабочей обстановке, то стоит либо отказаться от торговли, либо перейти на более высокие масштабы (например среднесрок) и отрабатывать редкие сделки без необходимости постоянной слежки за позицией после входа.
6. Слишком большое количество позиций.
В идеале нужно торговать одну идею. Если же идет набор большого количества спекулятивных позиций, то это рано или поздно приведет к ошибкам.
7. Новостной поток.
Стратегия предполагает работу с ценой. Любые публикации новостей, отчетов и так далее не должны менять мнения об инструменте. Лучшее, что можно сделать — следить исключительно за динамикой актива и помнить важное правило: «Цена учитывает все».
8. Закрытие позиции по тейку.
Лучшее, что можно сделать, когда цена приближается к уровню тейк-профита — переместить стоп под локальный уровень и следить за ценой. Практически всегда, когда срабатывает тейк, цена продолжает инерционное движение в продолжение тренда. В любой момент времени нужно оценивать силу движения, и если оно сильное, то высока вероятность продолжения, а значит, нет никаких причин закрывать позицию.
9. Боязнь убытков.
Трейдер не должен бояться убытков. Если вы видите правильную сделку, то подсознание всеми силами будет отговаривать вас от этой сделки. На моей практике самые «страшные сделки» оказывались самими прибыльными.
10. Уверенность в идее.
Каждый трейд — это вероятность. Оценивая рынок, мы оцениваем вероятность того или иного движения. Как только вы «влюбляетесь» в идею, в поле зрения пропадает вероятность ее несрабатывания, что рано или поздно приведет к большим убыткам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба