29 апреля 2019 Альфа-Капитал
MMK (MMK:LI; ВЫШЕ РЫНКА; РЦ $12,8/ГДР) завтра представит финансовые результаты за 1К19 по МСФО. Мы ожидаем дальнейшее снижение выручки на фоне негативной поквартальной динамики продаж в связи с сезонным спадом и снижением производства. Высокие цены на железную руду, скорее всего, отразятся на рентабельности, так как ММК не в полной мире интегрирована в железную руду. Некоторую поддержку можно ожидать от роста спроса на внутреннем рынке. MMK продает примерно 80% своих объемов производства на российском рынке, где цены реагируют на изменения мировых бенчмарков с некоторым запозданием.
Ключевые прогнозные показатели мы приводим ниже:
Согласно нашему прогнозу, выручка составит примерно USD1,8 млрд. Продажи горячекатаного и холоднокатаного рулона компании снизились соответственно на 10% и 12% за квартал, тогда как средние цены реализации снизились примерно на 5% к/к.
Мы ожидаем, что EBITDA составит примерно USD450 млн, отражая снижение рентабельности по EBITDA до 24%.
Мы ожидаем, что чистая прибыль составит примерно USD200 млн.
Как и в случае с другими российскими производителями стали, мы полагаем, что капиталовложения за 1К19 будут небольшими и ожидаем некоторого высвобождения оборотного капитала, что в совокупности может оказать поддержку СДП – по нашим прогнозам он составит USD200 млн.
Компания проведет телефонную конференцию в 16:00 мск, 14.00 по лондонскому времени и 9.00 по нью-йоркскому времени. Телефонные номера для участия мы приводим ниже:
Для звонков из Великобритании: +44 207 194 3759 (английский номер) / 0800 376 6183 (бесплатный номер)
Для звонков из США: +1 646 722 49 16 (английский номер) / 1 844 286 06 43 (бесплатный номер)
Пароль: 54579599#
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевые прогнозные показатели мы приводим ниже:
Согласно нашему прогнозу, выручка составит примерно USD1,8 млрд. Продажи горячекатаного и холоднокатаного рулона компании снизились соответственно на 10% и 12% за квартал, тогда как средние цены реализации снизились примерно на 5% к/к.
Мы ожидаем, что EBITDA составит примерно USD450 млн, отражая снижение рентабельности по EBITDA до 24%.
Мы ожидаем, что чистая прибыль составит примерно USD200 млн.
Как и в случае с другими российскими производителями стали, мы полагаем, что капиталовложения за 1К19 будут небольшими и ожидаем некоторого высвобождения оборотного капитала, что в совокупности может оказать поддержку СДП – по нашим прогнозам он составит USD200 млн.
Компания проведет телефонную конференцию в 16:00 мск, 14.00 по лондонскому времени и 9.00 по нью-йоркскому времени. Телефонные номера для участия мы приводим ниже:
Для звонков из Великобритании: +44 207 194 3759 (английский номер) / 0800 376 6183 (бесплатный номер)
Для звонков из США: +1 646 722 49 16 (английский номер) / 1 844 286 06 43 (бесплатный номер)
Пароль: 54579599#
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу