13 мая 2019 Financial Times
На прошлой неделе эскалация торгового конфликта и ужесточение тарифов США в отношении китайского импорта взбудоражили рынки. В результате индекс FTSE All-World пережил самое масштабное за год недельное снижение. Но аналитики и инвесторы расходятся во мнениях о том, что будет дальше
Большинство экспертов допускают, что Вашингтон и Пекин все же смогут прийти к соглашению, учитывая, что ни одна из сторон не выигрывает от затяжного и острого конфликта. Обе экономики пострадали от торговых трений в прошлом году, и учитывая текущее замедление роста мирового ВВП, полномасштабная торговая война может иметь разрушительные последствия.
При благоприятном сценарии S&P 500 может с легкостью взлететь к новому рекордному максимуму на отметке 3000 пунктов, считают в Bank of America. В случае более вероятного сценария «балансирования на грани» с введением новых тарифов и заключением сделки во втором полугодии, американские акции могут показать волатильность и подешеветь на 5%, но при этом удержаться на плаву. А при худшем сценарии торговой войны S&P 500 рискует потерять 10%, а мировая экономика — скатиться в рецессию.
Марк Хефеле, директор по инвестициям в UBS Global Wealth Management, рекомендует инвесторам не поддаваться панике и оставаться на рынке, но при этом соблюдать осторожность на фоне угрозы повышенной турбулентности в ближайшие недели.
«Учитывая, что только сам Трамп знает, насколько, по его мнению, он готов позволить рынкам просесть, а экономике — замедлиться, не навредив своим шансам на переизбрание, мы должны быть готовы к потенциальному росту волатильности. Если инвесторы не уверены, что смогут ее переварить, то лучше сократить риски или захеджировать позиции», — предупредил Хефеле.
Иена как лакмусовая бумажка
Торговые переговоры по-прежнему сопровождаются неопределенностью, позерством и тактическими шагами, трейдеры будут оценивать динамику японской иены как барометр настроений инвесторов и их надежд на заключение соглашения.
Перед закрытием торгов в пятницу доллар/иена торговалась в районе отметки 109.80, неподалеку от трехмесячного минимума, достигнутого днем ранее.
Недавнее укрепление иены, которая выступает в роли валюты-убежища, как и швейцарский франк, выглядит оправданным в сложившихся обстоятельствах. Инвесторы начали ставить на то, что иена выиграет от своего защитного статуса, если ситуация продолжит усугубляться.
Однако, по словам трейдеров, несмотря на решительный прорыв ниже отметки 110.00, паре все равно не хватает убедительности. Такое поведение говорит об отсутствии ясности в отношении торговых переговоров и нежелании игроков заходить слишком далеко.
Если в ближайшие недели переговоры провалятся, иена может протолкнуть доллар через другие уровни поддержки. Вопрос в том, что произойдет, если страхи по поводу торговой войны начнут угасать. По словам трейдеров, пара сможет вернуться к отметке 111.00 только в том случае, если рынки будут уверены в том, что опасность миновала.
Инвесторы выходят из американских фондов
Инвесторы не доверяют американским акциям. По данным EPFR Global, за неделю по состоянию на среду игроки вывели из своих портфелей бумаги США на $14 млрд, что стало максимальным недельным оттоком с января.
Причем продажи акций ускорились, несмотря на хорошие экономические данные из Штатов, где ВВП за первый квартал вырос на 3.4% в годовом выражении. Корпоративные результаты за первый квартал тоже были неплохими, что должно нейтрализовать страхи по поводу того, что замедление мировой экономики может навредить корпоративному сектору страны. На пике этого беспокойства в феврале и марте некоторые инвесторы полагали, что акции США столкнулись с «рецессией прибыли», которая характеризуется сокращением показателей два квартала подряд. Но этого не произошло.
Сезон отчетности завершается, и компании уже превысили оценки аналитиков на 6.6%, причем почти каждая третья из четырех компаний превзошла прогнозы по показателю чистой прибыли.
У инвесторов действительно есть причины для осторожности, особенно учитывая непредсказуемость торговых переговоров между США и Китаем. В прошлый четверг доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже доходности трехмесячных векселей, что говорит об обеспокоенности инвесторов возможными последствиями торговой войны для мировой экономики.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Большинство экспертов допускают, что Вашингтон и Пекин все же смогут прийти к соглашению, учитывая, что ни одна из сторон не выигрывает от затяжного и острого конфликта. Обе экономики пострадали от торговых трений в прошлом году, и учитывая текущее замедление роста мирового ВВП, полномасштабная торговая война может иметь разрушительные последствия.
При благоприятном сценарии S&P 500 может с легкостью взлететь к новому рекордному максимуму на отметке 3000 пунктов, считают в Bank of America. В случае более вероятного сценария «балансирования на грани» с введением новых тарифов и заключением сделки во втором полугодии, американские акции могут показать волатильность и подешеветь на 5%, но при этом удержаться на плаву. А при худшем сценарии торговой войны S&P 500 рискует потерять 10%, а мировая экономика — скатиться в рецессию.
Марк Хефеле, директор по инвестициям в UBS Global Wealth Management, рекомендует инвесторам не поддаваться панике и оставаться на рынке, но при этом соблюдать осторожность на фоне угрозы повышенной турбулентности в ближайшие недели.
«Учитывая, что только сам Трамп знает, насколько, по его мнению, он готов позволить рынкам просесть, а экономике — замедлиться, не навредив своим шансам на переизбрание, мы должны быть готовы к потенциальному росту волатильности. Если инвесторы не уверены, что смогут ее переварить, то лучше сократить риски или захеджировать позиции», — предупредил Хефеле.
Иена как лакмусовая бумажка
Торговые переговоры по-прежнему сопровождаются неопределенностью, позерством и тактическими шагами, трейдеры будут оценивать динамику японской иены как барометр настроений инвесторов и их надежд на заключение соглашения.
Перед закрытием торгов в пятницу доллар/иена торговалась в районе отметки 109.80, неподалеку от трехмесячного минимума, достигнутого днем ранее.
Недавнее укрепление иены, которая выступает в роли валюты-убежища, как и швейцарский франк, выглядит оправданным в сложившихся обстоятельствах. Инвесторы начали ставить на то, что иена выиграет от своего защитного статуса, если ситуация продолжит усугубляться.
Однако, по словам трейдеров, несмотря на решительный прорыв ниже отметки 110.00, паре все равно не хватает убедительности. Такое поведение говорит об отсутствии ясности в отношении торговых переговоров и нежелании игроков заходить слишком далеко.
Если в ближайшие недели переговоры провалятся, иена может протолкнуть доллар через другие уровни поддержки. Вопрос в том, что произойдет, если страхи по поводу торговой войны начнут угасать. По словам трейдеров, пара сможет вернуться к отметке 111.00 только в том случае, если рынки будут уверены в том, что опасность миновала.
Инвесторы выходят из американских фондов
Инвесторы не доверяют американским акциям. По данным EPFR Global, за неделю по состоянию на среду игроки вывели из своих портфелей бумаги США на $14 млрд, что стало максимальным недельным оттоком с января.
Причем продажи акций ускорились, несмотря на хорошие экономические данные из Штатов, где ВВП за первый квартал вырос на 3.4% в годовом выражении. Корпоративные результаты за первый квартал тоже были неплохими, что должно нейтрализовать страхи по поводу того, что замедление мировой экономики может навредить корпоративному сектору страны. На пике этого беспокойства в феврале и марте некоторые инвесторы полагали, что акции США столкнулись с «рецессией прибыли», которая характеризуется сокращением показателей два квартала подряд. Но этого не произошло.
Сезон отчетности завершается, и компании уже превысили оценки аналитиков на 6.6%, причем почти каждая третья из четырех компаний превзошла прогнозы по показателю чистой прибыли.
У инвесторов действительно есть причины для осторожности, особенно учитывая непредсказуемость торговых переговоров между США и Китаем. В прошлый четверг доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже доходности трехмесячных векселей, что говорит об обеспокоенности инвесторов возможными последствиями торговой войны для мировой экономики.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter