13 марта 2009 AMarkets
Центральный банк Швейцарии сделал все так, как следовало сделать разумному ЦБ. Снизив ставку на 25 базисных пунктов, монетарные власти предупредили рынок, что готовы к интервенции, и через несколько минут ее провели. Пока неясно, была ли интервенция стерилизована, и если нет, то франк в моменте еще может укрепиться на 0,5%-1% к основным конкурентам. Это станет великолепной покупкой для открытия новых коротких позиций в валюте.Нужно понимать, что франк - это де-факто единственный инструмент, который Национальный Банк Швейцарии может использовать для борьбы с дефляцией. Дело в том, что локальные долговые рынки слишком малы для эффективного проведения традиционной политики количественного смягчения. ЦБ просто не сможет закачать в систему необходимое количество кэша через покупку облигаций. Поэтому форекс в данном случае - главный механизм влияния на экономику. Аналитики AForex считают, что CHF предстоит длинный путь вниз. Особенно интересно играть в него через длинную позицию в GBPCHF, так как подход Банка Англии к проведению количественного смягчения кардинально отличается от действий ЦБ Швейцарии. В Британии власти наоборот косвенно провоцируют некоторое укрепление валюты, так как напрямую совершают скупку облигаций. Наша цель по фунту-франку находится в районе 1.85.
Действия Банка Швейцарии наверняка породят неприятный побочный эффект: к конкурентной девальвации теперь могут прибегнуть и другие ЦБ. Первыми в очереди стоят, конечно, Банк Японии и Монетарные Власти Сингапура. В целом, практически все азиатские регуляторы получили "зеленый свет" на проведение интервенций. И те страны, которым было бы выгодно ослабить свою валюту, наверняка это сделают. Мы открываем длинную позицию по ряду валют против SGD, так как уверены, что на заседании в апреле власти сместят середину коридора колебаний и. вероятно, переведут его в режим отрицательного наклона. Тем же, кто не желает разбираться в экзотических валютах, можно просто сфокусироваться на покупке кроссов с иеной после просадок. Благо, они должны еще произойти на фоне репатриации капитала.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба