10 июня 2019 QB Finance
С 3 по 7 июня основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Ключевым событием недели стало заседание ЕЦБ. Всемирный банк понизил прогноз по росту мировой экономики на 2019 год на 0.3 п.п. до 2,6% из-за американо-китайского торгового конфликта.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 20,884.71 ▲1,4%
HANG SENG • 26,965.28 ▲0,2%
Shanghai Composite • 2,827.80 ▼2,5%
Прошедшая неделя ознаменовалась смешанной динамикой основных азиатских фондовых индексов. С 1 июня вступили в силу новые тарифы Китая на американский экспорт. Под пошлины в размере 5-25% попали более 5 тыс. наименований американских товаров. При этом Пекин остается открытым к диалогу с Вашингтоном и призывает партнеров к тому, что торговое соглашение должно основываться, прежде всего, на принципах взаимоуважения. В свою очередь, Дональд Трамп обещал в течение 2-х недель принять решение о введении пошлин на китайские товары на сумму $300 млрд, ограничив таким образов весь экспорт из Китая в США. По версии агентства Caixin, в мае PMI в секторе услуг Китая снизился с 54.5 пункта до 52.4 пункта, а композитный PMI опустился с 52.7 пункта до 51.5 пункта. Несмотря на то, что индексы остаются выше критической отметки 50 пунктов, их снижение свидетельствует о негативных тенденциях в экономике.
В Японии в мае PMI в производственном секторе составил 49.8 пункта вследствие продолжающегося сокращения экспортных заказов и снижения внешнего и внутреннего спроса. В апреле потребительские расходы продемонстрировали положительную динамику 5-й месяц подряд, увеличившись на 1,3% г/г. Тем не менее темпы роста показателя оказались меньше ожиданий и ниже мартовских значений, что не может не вызывать беспокойства, поскольку потребительские расходы наравне с потребительской уверенностью являются ключевым фактором роста цен и ускорения инфляции. Принимая во внимание снижение заработных плат в Японии на протяжении последних 3-х месяцев, достижение целевого уровня инфляции в 2% годовых является затруднительным в среднесрочной перспективе.
РОССИЯ
ММВБ • 2,729.61 ▲2,4%
РТС • 1,325.95 ▲3,0%
С 3 по 7 июня отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП России на 2019 год с 1,4% до 1,2% на фоне сокращения добычи нефти. Ужесточение денежно-кредитной политики в конце 2018 года в сочетании с повышением НДС также могут привести к ослаблению экономического роста до конца текущего года, считает Всемирный банк. В свою очередь, рейтинговое агентство Moody’s сохранило прогноз по темпам роста ВВП России в 2019 году на уровне 1,6%. Стоит отметить, что в I квартале текущего года ВВП России вырос лишь на 0,5% г/г. Тем не менее ЦБ полагает, что снижение темпов роста было временным и оно возобновится уже во II квартале. ЦБ и Минэкономразвития уверены, что по итогам года Россия сможет достичь темпов роста ВВП на уровне 1,3% годовых.
По данным Росстата, недельная инфляция в РФ замедлилась до нуля после 7-и недель роста по 0,1% в неделю. Таким образом, на 3 июня годовая инфляция составила 5%. Глава Минэкономразвития Максим Орешкин считает, что в июне инфляция в России составит 0,2-0,3%, а годовая инфляция к концу месяца замедлится до 4,8-4,9%. Таким образом, на конец 2019 года ведомство ожидает инфляцию ниже 4% годовых. Более быстрое замедление инфляции по сравнению с прогнозами регулятора может вынудить Банк Росси снизить ставку уже на следующем заседании 14 июня. Однако глава ЦБ Эльвира Набиуллина высказывает опасения, что смягчение денежно-кредитной политики не ускорит рост экономики и только разгонит инфляцию, поскольку проблемы экономики лежат в другой плоскости и связаны с перекосом в потребительском кредитовании.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,331.94 ▲2,4%
CAC 40 • 5,364.05 ▲3,0%
DAX • 12,045.38 ▲2,7%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории. Ключевым событием недели стало заседание ЕЦБ и решение регулятора по ставке. Как и ожидалось, ЕЦБ сохранил базовую ставку на уровне нуля. Регулятор также считает, что ставка должна остаться неизменной как минимум до конца I полугодия 2020 года. В ходе заседания были пересмотрены прогнозы по темпам роста экономики в регионе и по инфляции. ЕЦБ повысил прогноз по темпам роста ВВП еврозоны до 1,2% в 2019 году и сохранил прогноз по инфляции на уровне 1,3% г/г. При этом в мае темпы роста цен существенно замедлились с 1,7% г/г в прошлом месяце до 1,2% г/г.
Уже на протяжении нескольких месяцев в регионе наблюдается снижение экономической активности и ухудшение настроений как потребителей, так и производителей. В мае PMI в производственных секторах Германии, Великобритании и еврозоны в целом остались ниже отметки 50 пунктов, что соответствует минимумам за последние несколько лет. Наибольшее замедление промышленности отмечается в Германии. В апреле количество промышленных заказов в стране снизилось на 5,3% г/г, а объем промышленного производства сократился на 1,9% м/м и 1,8% г/г. После публикации разочаровывающей статистики Бундесбанк понизил прогноз по темпам роста экономики Германии в 2019 году с 1,6% до 0,6% годовых.
США
DJIA • 25,983.94 ▲4,7%
S&P 500 • 2,873.34 ▲4,4%
NASDAQ Composite • 7,742.10 ▲3,9%
С 3 по 7 июня американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. МВФ поднял прогноз по темпам роста ВВП США на 2019 год с 2,3% до 2,6%, тогда как рейтинговое агентство Moody’s наоборот понизило свой прогноз с 2,5% до 2,3% годовых. В ходе своего выступления в начале недели Джером Пауэлл не исключил снижения базовой процентной ставки в 2019 году. Глава ФРС отметил, что регулятор будет действовать соответствующим образом, чтобы поддержать рост экономики и сильный рынок труда для сохранения инфляции вблизи целевого значения 2% годовых с учетом рисков, связанных с торговыми противоречиями и другими глобальными событиями.
Однако, опубликованная на неделе макроэкономическая статистика свидетельствует о разнонаправленных тенденциях в американской экономике. По оценкам Института закупок (ISM), PMI в производственном секторе США опустился до 52.1 пункта после 52.8 пункта месяцем ранее и стал минимальным с ноября 2016 года, что является следствием апрельского снижения количества заказов на товары длительного пользования на 2,1% м/м и сокращения объема промышленных заказов на 0,8% м/м. PMI в секторе услуг также опустился с 53 пунктов до 50.9 пункта – минимума с марта 2016 года.
В мае число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось лишь на 27 тыс., тогда как месяцем ранее было создано 271 тыс. новых рабочих мест. Таким образом, за месяц темпы увеличения занятости стали минимальными с 2010 года. Пересмотренный показатель темпов роста производительности труда в несельскохозяйственном секторе в I квартале текущего года составил 3,4% к/к, тогда как темпы роста заработных плат за тот же период оказались отрицательными на уровне 1,6% к/к. С другой стороны, на прошедшей неделе количество первичных заявок на получение пособия по безработице осталось на рекордно низком уровне и составило 218 тыс. Противоречивая статистика по рынку труда может стать первым отдаленным сигналом замедления экономики.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $63.37 ▲2,7%
Light Sweet • $53.99 ▲1,2%
Золото • $1,341.20 ▲2,7%
Серебро • $15.00 ▲3,0%
Медь • $5,782.75 ▼0,3%
Никель • $11,620 ▼3,1%
С 3 по 7 июня нефтяные котировки выросли, отыгрывая снижение на прошлой неделе. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США и Канаде на неделе с 27 по 31 мая увеличились на 6,8 млн баррелей, хотя ожидалось их сокращение на 0,3 млн баррелей. Согласно агентству Baker Hughes, на прошедшей неделе число активных буровых установок в США уменьшилось на 11 до 789 ед. Страны-члены ОПЕК перенесли заседание комитета на начало июля и рассчитывают на продление сделки ОПЕК+ по сокращению добычи «черного золота» до конца текущего года.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1333 ▲1,4%
USD/JPY • 108.19 ▼0,1%
USD/RUB • 65.04 ▼0,5%
EUR/RUB • 73.26 ▲0,6%
Российский рубль показал смешанную динамику относительно доллара и евро. Доллар ослаб по отношению к евро и иене на фоне торговых противоречий с Китаем и Мексикой, публикации слабой макроэкономической статистики и растущей вероятности снижения базовой процентной ставки ФРС.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 20,884.71 ▲1,4%
HANG SENG • 26,965.28 ▲0,2%
Shanghai Composite • 2,827.80 ▼2,5%
Прошедшая неделя ознаменовалась смешанной динамикой основных азиатских фондовых индексов. С 1 июня вступили в силу новые тарифы Китая на американский экспорт. Под пошлины в размере 5-25% попали более 5 тыс. наименований американских товаров. При этом Пекин остается открытым к диалогу с Вашингтоном и призывает партнеров к тому, что торговое соглашение должно основываться, прежде всего, на принципах взаимоуважения. В свою очередь, Дональд Трамп обещал в течение 2-х недель принять решение о введении пошлин на китайские товары на сумму $300 млрд, ограничив таким образов весь экспорт из Китая в США. По версии агентства Caixin, в мае PMI в секторе услуг Китая снизился с 54.5 пункта до 52.4 пункта, а композитный PMI опустился с 52.7 пункта до 51.5 пункта. Несмотря на то, что индексы остаются выше критической отметки 50 пунктов, их снижение свидетельствует о негативных тенденциях в экономике.
В Японии в мае PMI в производственном секторе составил 49.8 пункта вследствие продолжающегося сокращения экспортных заказов и снижения внешнего и внутреннего спроса. В апреле потребительские расходы продемонстрировали положительную динамику 5-й месяц подряд, увеличившись на 1,3% г/г. Тем не менее темпы роста показателя оказались меньше ожиданий и ниже мартовских значений, что не может не вызывать беспокойства, поскольку потребительские расходы наравне с потребительской уверенностью являются ключевым фактором роста цен и ускорения инфляции. Принимая во внимание снижение заработных плат в Японии на протяжении последних 3-х месяцев, достижение целевого уровня инфляции в 2% годовых является затруднительным в среднесрочной перспективе.
РОССИЯ
ММВБ • 2,729.61 ▲2,4%
РТС • 1,325.95 ▲3,0%
С 3 по 7 июня отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Всемирный банк понизил прогноз роста ВВП России на 2019 год с 1,4% до 1,2% на фоне сокращения добычи нефти. Ужесточение денежно-кредитной политики в конце 2018 года в сочетании с повышением НДС также могут привести к ослаблению экономического роста до конца текущего года, считает Всемирный банк. В свою очередь, рейтинговое агентство Moody’s сохранило прогноз по темпам роста ВВП России в 2019 году на уровне 1,6%. Стоит отметить, что в I квартале текущего года ВВП России вырос лишь на 0,5% г/г. Тем не менее ЦБ полагает, что снижение темпов роста было временным и оно возобновится уже во II квартале. ЦБ и Минэкономразвития уверены, что по итогам года Россия сможет достичь темпов роста ВВП на уровне 1,3% годовых.
По данным Росстата, недельная инфляция в РФ замедлилась до нуля после 7-и недель роста по 0,1% в неделю. Таким образом, на 3 июня годовая инфляция составила 5%. Глава Минэкономразвития Максим Орешкин считает, что в июне инфляция в России составит 0,2-0,3%, а годовая инфляция к концу месяца замедлится до 4,8-4,9%. Таким образом, на конец 2019 года ведомство ожидает инфляцию ниже 4% годовых. Более быстрое замедление инфляции по сравнению с прогнозами регулятора может вынудить Банк Росси снизить ставку уже на следующем заседании 14 июня. Однако глава ЦБ Эльвира Набиуллина высказывает опасения, что смягчение денежно-кредитной политики не ускорит рост экономики и только разгонит инфляцию, поскольку проблемы экономики лежат в другой плоскости и связаны с перекосом в потребительском кредитовании.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,331.94 ▲2,4%
CAC 40 • 5,364.05 ▲3,0%
DAX • 12,045.38 ▲2,7%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории. Ключевым событием недели стало заседание ЕЦБ и решение регулятора по ставке. Как и ожидалось, ЕЦБ сохранил базовую ставку на уровне нуля. Регулятор также считает, что ставка должна остаться неизменной как минимум до конца I полугодия 2020 года. В ходе заседания были пересмотрены прогнозы по темпам роста экономики в регионе и по инфляции. ЕЦБ повысил прогноз по темпам роста ВВП еврозоны до 1,2% в 2019 году и сохранил прогноз по инфляции на уровне 1,3% г/г. При этом в мае темпы роста цен существенно замедлились с 1,7% г/г в прошлом месяце до 1,2% г/г.
Уже на протяжении нескольких месяцев в регионе наблюдается снижение экономической активности и ухудшение настроений как потребителей, так и производителей. В мае PMI в производственных секторах Германии, Великобритании и еврозоны в целом остались ниже отметки 50 пунктов, что соответствует минимумам за последние несколько лет. Наибольшее замедление промышленности отмечается в Германии. В апреле количество промышленных заказов в стране снизилось на 5,3% г/г, а объем промышленного производства сократился на 1,9% м/м и 1,8% г/г. После публикации разочаровывающей статистики Бундесбанк понизил прогноз по темпам роста экономики Германии в 2019 году с 1,6% до 0,6% годовых.
США
DJIA • 25,983.94 ▲4,7%
S&P 500 • 2,873.34 ▲4,4%
NASDAQ Composite • 7,742.10 ▲3,9%
С 3 по 7 июня американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. МВФ поднял прогноз по темпам роста ВВП США на 2019 год с 2,3% до 2,6%, тогда как рейтинговое агентство Moody’s наоборот понизило свой прогноз с 2,5% до 2,3% годовых. В ходе своего выступления в начале недели Джером Пауэлл не исключил снижения базовой процентной ставки в 2019 году. Глава ФРС отметил, что регулятор будет действовать соответствующим образом, чтобы поддержать рост экономики и сильный рынок труда для сохранения инфляции вблизи целевого значения 2% годовых с учетом рисков, связанных с торговыми противоречиями и другими глобальными событиями.
Однако, опубликованная на неделе макроэкономическая статистика свидетельствует о разнонаправленных тенденциях в американской экономике. По оценкам Института закупок (ISM), PMI в производственном секторе США опустился до 52.1 пункта после 52.8 пункта месяцем ранее и стал минимальным с ноября 2016 года, что является следствием апрельского снижения количества заказов на товары длительного пользования на 2,1% м/м и сокращения объема промышленных заказов на 0,8% м/м. PMI в секторе услуг также опустился с 53 пунктов до 50.9 пункта – минимума с марта 2016 года.
В мае число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось лишь на 27 тыс., тогда как месяцем ранее было создано 271 тыс. новых рабочих мест. Таким образом, за месяц темпы увеличения занятости стали минимальными с 2010 года. Пересмотренный показатель темпов роста производительности труда в несельскохозяйственном секторе в I квартале текущего года составил 3,4% к/к, тогда как темпы роста заработных плат за тот же период оказались отрицательными на уровне 1,6% к/к. С другой стороны, на прошедшей неделе количество первичных заявок на получение пособия по безработице осталось на рекордно низком уровне и составило 218 тыс. Противоречивая статистика по рынку труда может стать первым отдаленным сигналом замедления экономики.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $63.37 ▲2,7%
Light Sweet • $53.99 ▲1,2%
Золото • $1,341.20 ▲2,7%
Серебро • $15.00 ▲3,0%
Медь • $5,782.75 ▼0,3%
Никель • $11,620 ▼3,1%
С 3 по 7 июня нефтяные котировки выросли, отыгрывая снижение на прошлой неделе. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США и Канаде на неделе с 27 по 31 мая увеличились на 6,8 млн баррелей, хотя ожидалось их сокращение на 0,3 млн баррелей. Согласно агентству Baker Hughes, на прошедшей неделе число активных буровых установок в США уменьшилось на 11 до 789 ед. Страны-члены ОПЕК перенесли заседание комитета на начало июля и рассчитывают на продление сделки ОПЕК+ по сокращению добычи «черного золота» до конца текущего года.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1333 ▲1,4%
USD/JPY • 108.19 ▼0,1%
USD/RUB • 65.04 ▼0,5%
EUR/RUB • 73.26 ▲0,6%
Российский рубль показал смешанную динамику относительно доллара и евро. Доллар ослаб по отношению к евро и иене на фоне торговых противоречий с Китаем и Мексикой, публикации слабой макроэкономической статистики и растущей вероятности снижения базовой процентной ставки ФРС.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter