Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Как торговать на данных по рынку труда США » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Как торговать на данных по рынку труда США

4 июля 2019 investing.com Лиен Кэти
Данные по количеству занятых в несельскохозяйственном секторе США всегда существенно влияют на американский доллар и все ведущие валюты, но в этом месяце этот отчет может быть еще важнее, чем обычно. Во-первых, объем торговли на рынке снижен, поскольку многие трейдеры воспользовались Днем независимости США и сделали себе длинные выходные. В итоге на работе остались младшие трейдеры, которые вряд ли будут совершать масштабные сделки. При этом июньский отчет о состоянии рынка труда крайне важен, поскольку в прошлом месяце чиновники Федеральной резервной системы США заявили, что близки к снижению процентных ставок, а его сроки зависят от данных. И с этой точки зрения нет более важного отчета, чем отчет о количестве занятых. Если рост количества рабочих мест окажется меньше, чем ожидалось, рынок может незамедлительно начать готовиться к снижению процентных ставок в июле. Хотя сейчас во фьючерсы на фонды ФРС заложена 100-процентная вероятность смягчения политики в этом месяце, умеренное ослабление доллара после прошедшего 19 июня заседания указывает на то, что трейдеры не готовы к снижению ставок. Поэтому слабые данные по занятости могут привести к широкомасштабному падению доллара.

Одна из причин, почему доллар США сейчас сильнее, чем мог бы быть, в том, что эксперты ожидают восстановление темпов роста количества занятых в этом месяце, о котором также говорили американские чиновники вроде президента Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда. В прошлом месяце отчет был ужасным: в мае было создано всего 75 тыс. рабочих мест, а рост зарплат замедлился третий месяц подряд. Хотя нет никаких сомнений, что американская экономика замедляется, сложно представить себе, что два месяца подряд создаются меньше 80 тыс. рабочих мест. Тем не менее, доллар США должен торговаться намного ниже, учитывая недавнее падение доходности американских гособлигаций. Так, доходность десятилетних гособлигацийупала в среду до самого низкого за 2,5 года уровня.

Если взглянуть на опережающие индикаторы, перспективы рынка труда смешанные. Хотя ADP сообщила об ускорении роста количествах занятых в частном секторе, это ускорение было слабее, чем ожидалось. По данным ISM, рост количества занятых в сфере услуг замедлился в прошлом месяце, но в мае компания ошибочно спрогнозировала укрепление роста, поэтому прогноз на этот месяц может быть коррекцией после прошлого. Настроения ухудшились, а средние за 4 недели показатели количества заявок на получение пособия по безработице выросли. Главная причина, по которой рынок ожидает, что отчет будет хорошим, – слабость данных за прошлый месяц.

Аргументы за высокие показатели по рынку труда:
Количество увольнений, по данным Challenger,выросло на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года после увеличения на 85,9% месяцем ранее.
По данным ADP, прирост количества занятых в несельскохозяйственном секторе ускорился до 102 тыс. после 41 тыс. месяцем ранее.
Индекс занятости в производственном секторе от ISM вырос.
Количество людей, получающих пособие по безработице, упало.
Аргументы за низкие показатели по рынку труда:
Индекс занятости в непроизводственном секторе от ISM упал в июне (но ошибочно указывал на укрепление роста в мае).
Среднее число заявок на получение пособия по безработице за последние четыре недели выросло.
Индекс настроений потребителей от Conference Board упал в июне на 10 пунктов.
Индекс настроений потребителей от Мичиганского университета снизился.
Если же говорить о торговой стратегии в свете появления данных по рынку труда, значение будет иметь не только изменение количества занятых. Пересмотренные данные за прошлые периоды, средняя зарплата и уровень безработицы тоже имеют большое значение. Экономисты ожидают, что в этом месяце количество занятых вырастет на 164 тыс., зарплаты увеличатся на 0,3%, а безработица останется на уровне 3,6%.

Сценарий №1. Если прирост количества занятых превысит 165 тыс., а средняя зарплата вырастет на 0,3%, лучшими валютными парами для торговли будут EUR/USD, AUD/USD и NZD/USD. Европейский центральный банк, возможно, не готов снизить процентные ставки в июле, но вероятность смягчения политики до конца лета весьма высока. Резервные банки Австралии и Новой Зеландии также четко дали понять, что в этом году может понадобиться дальнейшее снижение ставок. Это два наиболее «по-голубиному» настроенных центральных банка, поэтому их валюты наиболее уязвимы к коррекции из-за хороших данных о занятости в США.

Сценарий №2. Если прирост количества занятых составит от 135 тыс. до 165 тыс., но данные за прошлый месяц будут существенно пересмотрены в большую сторону, реакция доллара США будет зависеть от темпа роста зарплат и уровня безработицы. Если эти показатели будут хорошими, доллар двинется вверх относительно евро, австралийского и новозеландского долларов. USD/JPY тоже вырастет, но эта пара менее привлекательна, поскольку инвесторы могут сомневаться, насколько сильно умеренный рост показателей повлияет на решение ФРС.

Сценарий №3. Если же прирост количества занятых составит меньше 135 тыс., майские данные не будут существенно пересмотрены в большую сторону, а рост зарплат не ускорится, самыми подходящими для торговли парами будут USD/JPY, которая может упасть ниже 107, и USD/CHF, которая может просесть ниже 0,9750. Если данные по рынку труда будут смешанными, то есть рост количества занятых ускорится, но рост зарплат замедлится или уровень безработицы вырастет, реакция доллара будет зависеть от того, какое из изменений будет большей неожиданностью.

USD/CAD также будет колебаться сегодня, поскольку в Канаде тоже появятся данные по рынку труда. Канадская экономика показывает хорошие результаты в последнее время, но с учетом замедления мировой экономики и сильной валюты нужно не так уж и много, чтобы разочаровать трейдеров по CAD. USD/CAD сейчас держится недалеко от самого низкого за восемь месяцев уровня, и даже небольшого разочарования может быть достаточно, чтобы вызвать резкое короткое сжатие перед заседанием Банка Канады по монетарной политике, которое запланировано на следующую неделю.