20 марта 2009 Admiral Markets
На FOREX все по-прежнему находятся под впечатлением прошедшего заседания ФРС, хотя с момента его проведения прошло уже более суток. С учетом того, что все мыслями только о FED, рынки невольно продолжают идти в том же направлении, куда их направил ЦБ США 18 марта.
Более всех, кстати, на решение Fed начать скупать Treasuries и ипотечные бумаги отреагировал рынок зерновых (кукуруза, пшеница), а также рынок золота, где, похоже, на эмоциях и слабом долларе готовы загнать цены на металл в район 1000$ за тройскую унцию, откуда в принципе могут активизироваться игроки на понижение. По нефти соответственно ждем роста котировок в район 55$60$ за баррель, но сразу делаем поправку на то, что с учетом «ямы спроса» в апреле, сильный виток цен мы можем увидеть на сырье уже ближе к летнему автомобильному сезону в США. На FOREX все это может означать рост по AUDUSD в район 0,7 ,72 уже в ближайшее время, а также движение курса EURUSD в район резистанса 1,40.
Главное сейчас разобраться, что на все случившееся противопоставит ЕЦБ. Наибольший риск для евро заключается в том, что ЦБ Еврозоны может также последовать всеобщим скоординированным мерам и начать решать проблемы в экономике за счет печатного станка. С учетом данного фактора риска в UBS ждут сначала роста курса евро к 1,40, а потом падения курса к 1,20, так как ЕЦБ вынужден будет пойти на данного рода меры. В Royal Bank of Scotland также считают, что Трише может оказаться заложником ситуации и в конечном счете последовать за Беном Бернанке. Мы данную позицию разделяем и хотим еще раз напомнить и про прошедший и предстоящий саммит G20, а также политическое лобби в Еврозоне, которое летом 2008 года один раз уже заставило Жан-Клода Трише после повышения учетной ставки в регионе пару месяцев спустя уже пойти на смягчение денежной политики. Ключевой вопрос собственно заключается в том, когда ЕЦБ вслед за ФРС даст отмашку и начнут делать ставку на данного рода операции. В принципе многое может прояснить все тот же саммит G20 в Лондоне 2 апреля.
Поправку также следует делать на то, что ЕЦБ в принципе уже начинает постепенно увеличивать количество денег в обращении. Пока наиболее вероятным сценарием развития событий представляется решение ЕЦБ на заседание в апреле снизить ставку на 0,5% и дать понять, что на этом манипуляции с учетной ставкой завершены. Показательным во многом может быть выступление в пятницу члена Управляющего Совета ЕЦБ Акселя Вебера, накануне которого мы, кстати, видим покупку в EURUSD и желание преодолеть сопротивление 1,37, учитывая «ястребиные» взгляды главы Бундесбанка.
Наша стратегия с учетом весенней оттепели сводится к тому, чтобы рост курса EURUSD в район 1,40 в конечном счете использовать для открытия позиций на продажу с целью в районе 1,241,25, а затем и 1,171,18. Что касается ЕЦБ, то здесь не нужно гадать, а достаточно просто внимательно слушать Жан-Клода Трише, который сам укажет на все предстоящие перемены.
Отдельной строкой хотелось бы и отметить российскую валюту, которая по весне возвращает утраченные позиции. В данном случае в паре USDRUR снижение во многом можно объяснить общей слабостью доллара на FOREX, а также ростом цен на нефть выше 50$ за баррель при том, что для бивалютной корзины не выше 41 рубля стоит переменная на уровне 40$. Все это уже создает предпосылки для коррекции к снижению курса российской валюты в предыдущие месяцы. По бивалютной корзине с учетом тех же цен на нефть можно ожидать, на наш взгляд, после продолжительной консолидации в коридоре 3941 теперь уже торгов в марте и апреле в диапазоне 3739, особенно если учесть, что уровень 39 мы прошли. Позитивными для рубля могут быть опять же комментарии представителей ЦБ РФ на прошлой и текущей неделе. Так, сначала Сергей Игнатьев заявил о том, что 39 — это вовсе не нижняя граница для бивалютной корзины, дав понять, что рубль может укрепиться. Затем Алексей Улюкаев отметил, что также допускает укрепление курса рубля.
Мы все это трактуем как сигнал к тому, что банки начнут в спешке фиксировать прибыль в валюте, что в итоге приведет к снижению пары USDRUR в район 31,50, где мы и возобновим покупки американской валюты в расчете на то, что во 2п09 курс еще раз протестирует рубеж 36 рублей, а бивалютная корзина, в свою очередь, вновь достигнет отметки 41 рубль.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Более всех, кстати, на решение Fed начать скупать Treasuries и ипотечные бумаги отреагировал рынок зерновых (кукуруза, пшеница), а также рынок золота, где, похоже, на эмоциях и слабом долларе готовы загнать цены на металл в район 1000$ за тройскую унцию, откуда в принципе могут активизироваться игроки на понижение. По нефти соответственно ждем роста котировок в район 55$60$ за баррель, но сразу делаем поправку на то, что с учетом «ямы спроса» в апреле, сильный виток цен мы можем увидеть на сырье уже ближе к летнему автомобильному сезону в США. На FOREX все это может означать рост по AUDUSD в район 0,7 ,72 уже в ближайшее время, а также движение курса EURUSD в район резистанса 1,40.
Главное сейчас разобраться, что на все случившееся противопоставит ЕЦБ. Наибольший риск для евро заключается в том, что ЦБ Еврозоны может также последовать всеобщим скоординированным мерам и начать решать проблемы в экономике за счет печатного станка. С учетом данного фактора риска в UBS ждут сначала роста курса евро к 1,40, а потом падения курса к 1,20, так как ЕЦБ вынужден будет пойти на данного рода меры. В Royal Bank of Scotland также считают, что Трише может оказаться заложником ситуации и в конечном счете последовать за Беном Бернанке. Мы данную позицию разделяем и хотим еще раз напомнить и про прошедший и предстоящий саммит G20, а также политическое лобби в Еврозоне, которое летом 2008 года один раз уже заставило Жан-Клода Трише после повышения учетной ставки в регионе пару месяцев спустя уже пойти на смягчение денежной политики. Ключевой вопрос собственно заключается в том, когда ЕЦБ вслед за ФРС даст отмашку и начнут делать ставку на данного рода операции. В принципе многое может прояснить все тот же саммит G20 в Лондоне 2 апреля.
Поправку также следует делать на то, что ЕЦБ в принципе уже начинает постепенно увеличивать количество денег в обращении. Пока наиболее вероятным сценарием развития событий представляется решение ЕЦБ на заседание в апреле снизить ставку на 0,5% и дать понять, что на этом манипуляции с учетной ставкой завершены. Показательным во многом может быть выступление в пятницу члена Управляющего Совета ЕЦБ Акселя Вебера, накануне которого мы, кстати, видим покупку в EURUSD и желание преодолеть сопротивление 1,37, учитывая «ястребиные» взгляды главы Бундесбанка.
Наша стратегия с учетом весенней оттепели сводится к тому, чтобы рост курса EURUSD в район 1,40 в конечном счете использовать для открытия позиций на продажу с целью в районе 1,241,25, а затем и 1,171,18. Что касается ЕЦБ, то здесь не нужно гадать, а достаточно просто внимательно слушать Жан-Клода Трише, который сам укажет на все предстоящие перемены.
Отдельной строкой хотелось бы и отметить российскую валюту, которая по весне возвращает утраченные позиции. В данном случае в паре USDRUR снижение во многом можно объяснить общей слабостью доллара на FOREX, а также ростом цен на нефть выше 50$ за баррель при том, что для бивалютной корзины не выше 41 рубля стоит переменная на уровне 40$. Все это уже создает предпосылки для коррекции к снижению курса российской валюты в предыдущие месяцы. По бивалютной корзине с учетом тех же цен на нефть можно ожидать, на наш взгляд, после продолжительной консолидации в коридоре 3941 теперь уже торгов в марте и апреле в диапазоне 3739, особенно если учесть, что уровень 39 мы прошли. Позитивными для рубля могут быть опять же комментарии представителей ЦБ РФ на прошлой и текущей неделе. Так, сначала Сергей Игнатьев заявил о том, что 39 — это вовсе не нижняя граница для бивалютной корзины, дав понять, что рубль может укрепиться. Затем Алексей Улюкаев отметил, что также допускает укрепление курса рубля.
Мы все это трактуем как сигнал к тому, что банки начнут в спешке фиксировать прибыль в валюте, что в итоге приведет к снижению пары USDRUR в район 31,50, где мы и возобновим покупки американской валюты в расчете на то, что во 2п09 курс еще раз протестирует рубеж 36 рублей, а бивалютная корзина, в свою очередь, вновь достигнет отметки 41 рубль.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу