23 июля 2019 Альфа-Капитал
Polyus Gold (PLZL: LI; НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) вчера представила операционные результаты за 2К19. Компания продемонстрировала сезонное увеличение объемов производства. Поддержку продажам оказали высокие цены на золото. Polyus подтвердил свой прогноз по производству золота на этот год на уровне 2,8 тыс. унций. Мы будем внимательно наблюдать за ситуацией на Наталке, так как из-за колеблющегося в квартальном сопоставлении коэффициента содержания золота в руде производство не демонстрирует ожидаемые высокие уровни. Компания сообщила об увеличении чистого долга на фоне дивидендных выплат и погашения обязательств по производным финансовым инструментам. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании.
Основные итоги мы приводим ниже:
Общий объем производства золота вырос на 14% к/к до 684 тыс. унций на фоне начала работ на россыпных месторождениях и увеличения коэффициента извлечения на Вернинском, Благодатном, Олимпиадинском и Куранахе. Общий коэффициент извлечения составил 82,2% против 81,4% в 1К19.
Выручка от продаж золота составила USD886 млн, увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом на 20%, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1 314 за унцию, которая по сравнению с 1К19 в целом не изменилась.
Производство аффинажного золота на Наталке выросло на 2% к/к до 87,2 тыс. унций золота. Среднее содержание золота в руде снизилось на 12% к/к до 1,56 грамм на тонну. Производство в 1П19 составило 172,3 тыс. унций, что, по нашей оценке, соответствует примерно 40% от проектной годовой мощности.
На 30 июня 2019 г. чистый долг составил USD3 639 млн против USD3 011 млн в 1К19. Долг вырос на фоне погашения обязательств по производным финансовым инструментам и выплаты дивидендов за 2П18.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные итоги мы приводим ниже:
Общий объем производства золота вырос на 14% к/к до 684 тыс. унций на фоне начала работ на россыпных месторождениях и увеличения коэффициента извлечения на Вернинском, Благодатном, Олимпиадинском и Куранахе. Общий коэффициент извлечения составил 82,2% против 81,4% в 1К19.
Выручка от продаж золота составила USD886 млн, увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом на 20%, при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1 314 за унцию, которая по сравнению с 1К19 в целом не изменилась.
Производство аффинажного золота на Наталке выросло на 2% к/к до 87,2 тыс. унций золота. Среднее содержание золота в руде снизилось на 12% к/к до 1,56 грамм на тонну. Производство в 1П19 составило 172,3 тыс. унций, что, по нашей оценке, соответствует примерно 40% от проектной годовой мощности.
На 30 июня 2019 г. чистый долг составил USD3 639 млн против USD3 011 млн в 1К19. Долг вырос на фоне погашения обязательств по производным финансовым инструментам и выплаты дивидендов за 2П18.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу