22 марта 2009 Архив
Какие же тенденции формировали торговцы в периоде полугодия и квартала.
В период завершения торгов всего квартала на движение котировок оказывают влияние тенденции более долгосрочного порядка, квартальная и полугодовая, берущая начало от закрытия торгов в сентябре (начало торгов в 2009 финансовом году). Это связано с тем, что если в период квартала, недели или дня влиятельно поведение краткосрочных торговцев, то к моменту закрытия квартала влиятельны настроения уже долгосрочных торговцев, которые вели позиции в периоде квартала и полугодия, как настоящий момент.
В периоде полугодия торговцы, или сумма всех, последовательно проводившихся на рынке сделок торговцев из Азии, Европы и Америки, сформировали тенденцию покупок USD. Тенденция отражала последовательное снижение уровня стоимости EUR и последовательный рост уровня стоимости USD. Тенденция сформировалась от уровня 1.45 (в чистом виде - 1.46) в сторону уровня 1.40, где и завершились торги прошлого года. В периоде второго квартала полугодия, который первый календарного 2009 года, тенденция была продолжена уже от уровня 1.40 в сторону уровня 1.30. В рамках всего полугодового цикла допустимо отклонение, от уровня к которому направлена тенденция, на 500 пунктов, как по итогу отдельных торгов часа, 4-х часов, дня или недели, так и по итогу одного квартала. Следовательно, при условии полугодовой тенденции в сторону уровня 1.40, от 1.45, допустимым снижением по инерции ниже целевого уровня, 1.40 допускается проскальзывание до уровня 1.35 по итогу торгов квартала. Факт проскальзывания ниже допустимого уровня отклонения, предположим, до уровня 1.3350, может давать сигнал, что целевой уровень тенденции, 1.40, превышен и что полугодичная тенденция может быть продолжена до следующего уровня - 1.30.
Ровно так же оценивается уже квартальная тенденция, которая является составляющей тенденцию полугодия. Тут так же присутствует вероятность допустимого отклонения относительно целевого уровня (1.30) до 500 пунктов (1.25), что не будет говорить о том, что сам целевой уровень тенденции превышен и в следующем квартале тенденция будет продолжена.
Теперь к общему положению:
Полугодовая тенденция от уровня 1.45 к 1.40 при допуске до 1.35 - выполнена.
Квартальная тенденция от 1.40 к 1.30 при допуске отклонения до 1.25 - выполнена.
Вывод:
квартальная (2-й квартал) тенденция была попыткой усилить полугодовую тенденцию проскальзыванием, превышением уровня допустимого отклонения в сторону следующего уровня - 1.30. По факту закрытия квартальных торгов (март 2009 года) на уровне 1.35, область 1.3350-1.3650, можно говорить, что попытка роста стоимости USD в сторону уровня 1.30 не была подтверждена.
Однако в рамках уже нового календарного года тенденция первого финансового полугодия может, или могла бы быть, усилена тенденцией первого квартала календарного года (график) в сторону уровня 1.30. Потому условия инерции тенденции финансового полугодия могут и, скорее всего, будут продолжены и в начале, как минимум, второго календарного квартала (апрель-июнь). Уровнем для продолжения инерции тенденции полугодия становится уровень 1.30, который не прошли в первом квартале календарного года.
Если же и по итогам торгов второго календарного квартала уровень, следующий за уровнем 1.40 - уровень 1.30 не будет пройден (1.2850-1.3150), то будет сформирована общая тенденция 3-х кварталов финансового года в сторону уровня 1.30. В то же время, по факту закрытия первого календарного полугодия и за период 3-х кварталов образуется сильнейшая поддержка уровня и его области котировок - 1.30, как формирующая переворот в сторону начала тенденции 3-х кварталов 1.45 и уровня тенденции календарного полугодия 1.40. В такой тенденции коррекционного роста от 1.30, разбор её вероятных целевых областей направления будет аналогичен.
С точки зрения логики рассуждений, которые я привёл, область уровня 1.35 (1.3350-1.3650) является областью оптимальной коррекции (50%) полугодового движения от 1.45 до 1.25 и областью допустимого проскальзывания относительно основного уровня тенденции - 1.40.
Стоит ли в таком случае закрывать позиции, если таковые были открыты, либо ждать продолжение роста в сторону 1.40, если котировки в этой области 35-й фигуры, я не могу советовать. В данном случае, я описал все свои выводы относительно состояния тенденций, как их понимаю. Выбор конкретного решения за каждым трейдером в отдельности.
Да, кстати, коричневая линия со стрелкой выше 1.365-1.37 это, не мало не много, а фактическая тенденция 2008 календарного года, составлявшая 4 квартала, как сами понимаете. Сила тенденции из 4-х кварталов, можно предположить не самая слабая и потому может быть продолжена в следующем году, который на дворе нынче - 2009-й.
Одно важное дополнение:
Сегодня мне задали вопрос: почему не наблюдалось фиксации позиций недельных покупок курса EUR/USD? Отвечаю: если полугодие покупали USD (продавали курс), то в конце квартала и всего полугодия, что закрывали? Верно - покупки USD (продажи курса). Если этот рост недельный курса EUR/USD - закрытие длиных позиций по USD, то какие могут быть откаты, если ни о каких покупках EUR и речи не шло. Собственно, а с какого перепуга участники торгов так уверовали в EUR, что стали бы покупать её, что вызвало бы необходимость фиксировать прибыли в конце недели?
Комментарий к высказыванию на форуме
На форуме было высказано: “закрыть шорт по евробаксу иначе как купив этот самый евробакс ну никак не возможно. Не придумано пока методы такой к сожалению. Хотя может я не в курсе…”. Всё верно, однако требуется разобраться в сути. Ниже я описал своё видение проблемы.
Могу пояснить принципиальную деталь деталь реальных торгов относительно Вашего уточнения, за которое я очень благодарен Вам.
Деталь такова:
к примеру, у банка есть некая необходимость купить объём USD и объём EUR. У других банков, примерно, такие же намерения. Банк выходит на рынок с котировкой покупки этих активов, USD и EUR, но как он купит одну и другую валюту одновременно? Применить для одновременной покупки USD и EUR курс USD/EUR нельзя, т.к., как мы понимаем, покупая USD, нужно будет продать EUR, а покупая EUR, нужно продать будет USD.
Видя выгодность покупок EUR по курсу, к примеру, EUR/JPY, банк выкупит EUR против JPY. А покупать USD будет по курсу EUR/USD. Что произойдёт теоретически? В конце некого периода банку нужно будет крыть, как Вы совершенно верно выразились, шорты, но по какой валюте? Он должен будет крыть 2 шортовые позиции: по JPY (бай EUR/JPY) и по EUR (шорт EUR/USD).
Внимание стоит обратить нс некую, думается, важную деталь: где позиции лонг? Лонг банк имеет по USD в курсе EUR/USD и, как это ни странно, лонг банк имеет банк и по курсу USD/JPY. Почему?
Представим, что покупая EUR по котировке курса EUR/JPY, он платил в JPY т.к. за EUR давали много JPY. В то же время покупая USD по котировке курса EUR/USD, он платил уже EUR, т.к. за EUR давали много USD.
На дворе ночь и в деталях расписывать, ко всему прочему, разницу сроков поставки спот, форвардов, в сочетании с депозитарными операциями не стану. Замечу, что довести логическую цепочку реальных событий не представляется сложным, как мне кажется. Скажу одно. К концу некоторого периода, скажем, квартал, образовался перекос объёма состава валютного актива в сторону USD (много покупок) и некий дефицит в объёме EUR (покупок меньше).
В принципе, не суть даже в последовательности банковских операций, когда покупая EUR платят не в USD, а в JPY и, оплатив в JPY требуется её купить и покупают, предположим уже за USD, что вызовет, вероятно, разную динамику изменения котировок EUR/USD и EUR/JPY. О том, что есть ещё другие валюты за которые что-то можно купить, не стоит и говорить.
Важно совершенно иное. Важно то, что лонги по USD, вызванные
перемещениями по операций по разным кросс-курсам привели к тому, что за некий период стоимость USD выросла и за него нужно было платить много EUR. В то же время, снизилась стоимость JPY и за неё нужно было платить меньше USD и EUR. Извиняюсь, но постройте логическую цепочку самостоятельно.
Закрывали на прошедшей неделе (16-20 марта) покупки именно USD в рамках квартала, полугодия. Не закрывали покупки EUR, хотя эти покупки так же были. Продажи USD привели к росту котировок EUR/USD и падению котировок USD/JPY, а удержание позиций в EUR сыграло в пользу роста EUR/JPY и, в меньшей степени, росту EUR/USD.
В итоге, рост EUR против JPY с начала года + 2 фигуры (128-130), рост USD против EUR + 4 фигуры (1.39-1.36). Я “тайностях” тактических покупок при помощи остальных курсов и остальных валют, о вероятных выводах и прогнозах ожиданий, не пишу, можно это сделать самостоятельно.
С уважением и благодарностью за верную подсказку относительно закрытия шорт по EUR/USD (суть проведения банковских операций - мутная штука, если ко всему добавить сроки операций с разными валютами и сами операции, которые или прямые обмены одного на другое или покупка и отправка в депозит либо вообще покупка форварда, сам чёрт ногу сломит….. ).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В период завершения торгов всего квартала на движение котировок оказывают влияние тенденции более долгосрочного порядка, квартальная и полугодовая, берущая начало от закрытия торгов в сентябре (начало торгов в 2009 финансовом году). Это связано с тем, что если в период квартала, недели или дня влиятельно поведение краткосрочных торговцев, то к моменту закрытия квартала влиятельны настроения уже долгосрочных торговцев, которые вели позиции в периоде квартала и полугодия, как настоящий момент.
В периоде полугодия торговцы, или сумма всех, последовательно проводившихся на рынке сделок торговцев из Азии, Европы и Америки, сформировали тенденцию покупок USD. Тенденция отражала последовательное снижение уровня стоимости EUR и последовательный рост уровня стоимости USD. Тенденция сформировалась от уровня 1.45 (в чистом виде - 1.46) в сторону уровня 1.40, где и завершились торги прошлого года. В периоде второго квартала полугодия, который первый календарного 2009 года, тенденция была продолжена уже от уровня 1.40 в сторону уровня 1.30. В рамках всего полугодового цикла допустимо отклонение, от уровня к которому направлена тенденция, на 500 пунктов, как по итогу отдельных торгов часа, 4-х часов, дня или недели, так и по итогу одного квартала. Следовательно, при условии полугодовой тенденции в сторону уровня 1.40, от 1.45, допустимым снижением по инерции ниже целевого уровня, 1.40 допускается проскальзывание до уровня 1.35 по итогу торгов квартала. Факт проскальзывания ниже допустимого уровня отклонения, предположим, до уровня 1.3350, может давать сигнал, что целевой уровень тенденции, 1.40, превышен и что полугодичная тенденция может быть продолжена до следующего уровня - 1.30.
Ровно так же оценивается уже квартальная тенденция, которая является составляющей тенденцию полугодия. Тут так же присутствует вероятность допустимого отклонения относительно целевого уровня (1.30) до 500 пунктов (1.25), что не будет говорить о том, что сам целевой уровень тенденции превышен и в следующем квартале тенденция будет продолжена.
Теперь к общему положению:
Полугодовая тенденция от уровня 1.45 к 1.40 при допуске до 1.35 - выполнена.
Квартальная тенденция от 1.40 к 1.30 при допуске отклонения до 1.25 - выполнена.
Вывод:
квартальная (2-й квартал) тенденция была попыткой усилить полугодовую тенденцию проскальзыванием, превышением уровня допустимого отклонения в сторону следующего уровня - 1.30. По факту закрытия квартальных торгов (март 2009 года) на уровне 1.35, область 1.3350-1.3650, можно говорить, что попытка роста стоимости USD в сторону уровня 1.30 не была подтверждена.
Однако в рамках уже нового календарного года тенденция первого финансового полугодия может, или могла бы быть, усилена тенденцией первого квартала календарного года (график) в сторону уровня 1.30. Потому условия инерции тенденции финансового полугодия могут и, скорее всего, будут продолжены и в начале, как минимум, второго календарного квартала (апрель-июнь). Уровнем для продолжения инерции тенденции полугодия становится уровень 1.30, который не прошли в первом квартале календарного года.
Если же и по итогам торгов второго календарного квартала уровень, следующий за уровнем 1.40 - уровень 1.30 не будет пройден (1.2850-1.3150), то будет сформирована общая тенденция 3-х кварталов финансового года в сторону уровня 1.30. В то же время, по факту закрытия первого календарного полугодия и за период 3-х кварталов образуется сильнейшая поддержка уровня и его области котировок - 1.30, как формирующая переворот в сторону начала тенденции 3-х кварталов 1.45 и уровня тенденции календарного полугодия 1.40. В такой тенденции коррекционного роста от 1.30, разбор её вероятных целевых областей направления будет аналогичен.
С точки зрения логики рассуждений, которые я привёл, область уровня 1.35 (1.3350-1.3650) является областью оптимальной коррекции (50%) полугодового движения от 1.45 до 1.25 и областью допустимого проскальзывания относительно основного уровня тенденции - 1.40.
Стоит ли в таком случае закрывать позиции, если таковые были открыты, либо ждать продолжение роста в сторону 1.40, если котировки в этой области 35-й фигуры, я не могу советовать. В данном случае, я описал все свои выводы относительно состояния тенденций, как их понимаю. Выбор конкретного решения за каждым трейдером в отдельности.
Да, кстати, коричневая линия со стрелкой выше 1.365-1.37 это, не мало не много, а фактическая тенденция 2008 календарного года, составлявшая 4 квартала, как сами понимаете. Сила тенденции из 4-х кварталов, можно предположить не самая слабая и потому может быть продолжена в следующем году, который на дворе нынче - 2009-й.
Одно важное дополнение:
Сегодня мне задали вопрос: почему не наблюдалось фиксации позиций недельных покупок курса EUR/USD? Отвечаю: если полугодие покупали USD (продавали курс), то в конце квартала и всего полугодия, что закрывали? Верно - покупки USD (продажи курса). Если этот рост недельный курса EUR/USD - закрытие длиных позиций по USD, то какие могут быть откаты, если ни о каких покупках EUR и речи не шло. Собственно, а с какого перепуга участники торгов так уверовали в EUR, что стали бы покупать её, что вызвало бы необходимость фиксировать прибыли в конце недели?
Комментарий к высказыванию на форуме
На форуме было высказано: “закрыть шорт по евробаксу иначе как купив этот самый евробакс ну никак не возможно. Не придумано пока методы такой к сожалению. Хотя может я не в курсе…”. Всё верно, однако требуется разобраться в сути. Ниже я описал своё видение проблемы.
Могу пояснить принципиальную деталь деталь реальных торгов относительно Вашего уточнения, за которое я очень благодарен Вам.
Деталь такова:
к примеру, у банка есть некая необходимость купить объём USD и объём EUR. У других банков, примерно, такие же намерения. Банк выходит на рынок с котировкой покупки этих активов, USD и EUR, но как он купит одну и другую валюту одновременно? Применить для одновременной покупки USD и EUR курс USD/EUR нельзя, т.к., как мы понимаем, покупая USD, нужно будет продать EUR, а покупая EUR, нужно продать будет USD.
Видя выгодность покупок EUR по курсу, к примеру, EUR/JPY, банк выкупит EUR против JPY. А покупать USD будет по курсу EUR/USD. Что произойдёт теоретически? В конце некого периода банку нужно будет крыть, как Вы совершенно верно выразились, шорты, но по какой валюте? Он должен будет крыть 2 шортовые позиции: по JPY (бай EUR/JPY) и по EUR (шорт EUR/USD).
Внимание стоит обратить нс некую, думается, важную деталь: где позиции лонг? Лонг банк имеет по USD в курсе EUR/USD и, как это ни странно, лонг банк имеет банк и по курсу USD/JPY. Почему?
Представим, что покупая EUR по котировке курса EUR/JPY, он платил в JPY т.к. за EUR давали много JPY. В то же время покупая USD по котировке курса EUR/USD, он платил уже EUR, т.к. за EUR давали много USD.
На дворе ночь и в деталях расписывать, ко всему прочему, разницу сроков поставки спот, форвардов, в сочетании с депозитарными операциями не стану. Замечу, что довести логическую цепочку реальных событий не представляется сложным, как мне кажется. Скажу одно. К концу некоторого периода, скажем, квартал, образовался перекос объёма состава валютного актива в сторону USD (много покупок) и некий дефицит в объёме EUR (покупок меньше).
В принципе, не суть даже в последовательности банковских операций, когда покупая EUR платят не в USD, а в JPY и, оплатив в JPY требуется её купить и покупают, предположим уже за USD, что вызовет, вероятно, разную динамику изменения котировок EUR/USD и EUR/JPY. О том, что есть ещё другие валюты за которые что-то можно купить, не стоит и говорить.
Важно совершенно иное. Важно то, что лонги по USD, вызванные
перемещениями по операций по разным кросс-курсам привели к тому, что за некий период стоимость USD выросла и за него нужно было платить много EUR. В то же время, снизилась стоимость JPY и за неё нужно было платить меньше USD и EUR. Извиняюсь, но постройте логическую цепочку самостоятельно.
Закрывали на прошедшей неделе (16-20 марта) покупки именно USD в рамках квартала, полугодия. Не закрывали покупки EUR, хотя эти покупки так же были. Продажи USD привели к росту котировок EUR/USD и падению котировок USD/JPY, а удержание позиций в EUR сыграло в пользу роста EUR/JPY и, в меньшей степени, росту EUR/USD.
В итоге, рост EUR против JPY с начала года + 2 фигуры (128-130), рост USD против EUR + 4 фигуры (1.39-1.36). Я “тайностях” тактических покупок при помощи остальных курсов и остальных валют, о вероятных выводах и прогнозах ожиданий, не пишу, можно это сделать самостоятельно.
С уважением и благодарностью за верную подсказку относительно закрытия шорт по EUR/USD (суть проведения банковских операций - мутная штука, если ко всему добавить сроки операций с разными валютами и сами операции, которые или прямые обмены одного на другое или покупка и отправка в депозит либо вообще покупка форварда, сам чёрт ногу сломит….. ).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу