31 июля 2019 Альфа-Капитал
ММК (MMK:LI; ВЫШЕ РЫНКА; РЦ $12,8/ГДР) в четверг, 1 августа, планирует представить финансовые результаты за 2К19. Мы ожидаем, что восстановление цен на сталь на российском рынке благодаря строительному сектору, а также рост производства объемов продукции с высокой добавленной стоимостью нейтрализуют снижение объемов продаж прокатной продукции и высокие цены на сырье. СДП может оказаться под давлением на фоне роста капиталовложений и увеличения оборотного капитала. Мы считаем, что рынок НЕЙТРАЛЬНО отреагирует на отчетность. ММК может направить на дивиденды 100% СДП, так как компания демонстрирует чистую денежную позицию.
Ключевые показатели мы приводим ниже:
По нашему прогнозу, выручка за 2К19 составит USD 1 987 млн благодаря позитивной динамике цен.
Рост доли продукции с высокой добавленной стоимость (49,9% от совокупных продаж) может оказать поддержку рентабельности EBITDA, хотя мы ожидаем, что высокие цены на железную руду, которые превзошли пятилетние максимумы в 2К19, могут ограничить потенциал роста EBITDA. Кроме того, ММК произвела концентрата коксующегося угля на 37% меньше в квартальном сопоставлении из-за наращивания мощностей на обогатительной фабрике. По нашей оценке, EBITDA составит USD 493 млн.
По нашему прогнозу, чистая рентабельность не изменится, а чистая прибыль составит USD 242 млн без учета разовых статей.
Так как ММК остается в активной фазе цикла капиталовложений, мы считаем, что они выросли в 2К19. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует существенное увеличение оборотного капитала, так как ММК продала запасы готовой продукции и металлолома, накопленные в 1К19. Наш прогноз СДП за квартал – менее USD 40 млн.
В тот же день компания проведет телефонную конференцию в 16.00 мск, 14.00 по лондонскому времени и 9.00 по нью-йоркскому времени.
Номера для участия мы приводим ниже:
Номера для звонков из Великобритании:+44 207 194 3759 (внутренний номер) / 0800 376 6183 (бесплатный номер)
Номера для звонков из США:+1 646 722 49 16 (внутренний номер) / 1 844 286 06 43 (бесплатный номер)
Российские номера:+7 495 646 9315 (внутренний номер) / 8 800 500 98 63 (бесплатный номер)
Пароль: 66636325#
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые показатели мы приводим ниже:
По нашему прогнозу, выручка за 2К19 составит USD 1 987 млн благодаря позитивной динамике цен.
Рост доли продукции с высокой добавленной стоимость (49,9% от совокупных продаж) может оказать поддержку рентабельности EBITDA, хотя мы ожидаем, что высокие цены на железную руду, которые превзошли пятилетние максимумы в 2К19, могут ограничить потенциал роста EBITDA. Кроме того, ММК произвела концентрата коксующегося угля на 37% меньше в квартальном сопоставлении из-за наращивания мощностей на обогатительной фабрике. По нашей оценке, EBITDA составит USD 493 млн.
По нашему прогнозу, чистая рентабельность не изменится, а чистая прибыль составит USD 242 млн без учета разовых статей.
Так как ММК остается в активной фазе цикла капиталовложений, мы считаем, что они выросли в 2К19. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует существенное увеличение оборотного капитала, так как ММК продала запасы готовой продукции и металлолома, накопленные в 1К19. Наш прогноз СДП за квартал – менее USD 40 млн.
В тот же день компания проведет телефонную конференцию в 16.00 мск, 14.00 по лондонскому времени и 9.00 по нью-йоркскому времени.
Номера для участия мы приводим ниже:
Номера для звонков из Великобритании:+44 207 194 3759 (внутренний номер) / 0800 376 6183 (бесплатный номер)
Номера для звонков из США:+1 646 722 49 16 (внутренний номер) / 1 844 286 06 43 (бесплатный номер)
Российские номера:+7 495 646 9315 (внутренний номер) / 8 800 500 98 63 (бесплатный номер)
Пароль: 66636325#
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter