23 марта 2009 LT Group
В первой половине дня американский доллар находился под давлением в парах с европейскими и товарными валютами, но показывал рост против японской йены. Валюта США открыла неделю с гэпом в минус: первые же котировки доллара в ночь на пронедельник показали отрицательные значения по сравнению с ценами закрытия пятницы. В частности, евро/доллар сразу начали торговаться с 1.3635, тогда как на уик-энд пара ушла с котировкой 1.3585.
После начала европейских торгов единая валюта выросла до локального максимума, 1.3736, то есть фактически вновь был достигнут двухмесячный максимум евро в паер с долларом. Также единая валюта подорожала до многомесячных максимумов в паре с японской йеной, которая падала по всему спектру Форекса, особенно в кросс-курсах с валютами, имеющими высокую учетную ставку (австралийский и новозеландский доллары, например). Доллар США также самые глубокие потери сегодня нес именно против "осси" и "киви".
То есть, опять инвесторы проявляют аппетит к риску, в том числе и к операциям, основанным на разнице процентных ставок, которые в более тяжелые времена были фактически забыты. Сейчас же появились надежды того, что, по крайней мере, финансовый и банковский сектора экономики США и других развитых стран прошли низшую точку, за счет помощи и поддержки со стороны госорганов и регуляторов. Соотвественнно, нет необходимости зажимать собственные капиталы, да и кредиты теперь гораздо доступней, нежели некоторое время назад.
На эти признаки стабилизации (или желание рынков поверить в наличие этих признаков) Форекс отвечает продажами доллара и йены. Причем американская валюта распродается двумя потоками: как исчерпавшая потенциал "валюты-убежища" после последний решений ФРС, и как инструмент для Carry Trade, то есть покупка высокодоходных активов как раз и фондируется за счет низкодоходного доллара. И йены.
Непосредственным же толком к ночному у утреннему ралли конкуретнов доллара послужили просочившиеся в печать детали так называемого "Плана Гайтнера". Именем нынешнего Министра финансов США назван комплекс мер по дальнейшему спасению американской банковской системы. Скорее всего, ядро этого плана действий будет озвучено уже сегодня, после открытия рынков США. Но уже известно, что, скорее всего, сформируется "плохой банк", куда и будут закачиваться все "токсичные активы", находящиеся на балансах кредитных и финансовых учреждений. Таким образом, банки очистятся от многочисленных "мусорных" деривативов, которых в их портфелях до сих пор на многие миллиарды (если не триллионы) долларов.
Это-то и поддержало рынки акций сегодня и ударило по доллару с йеной. Таким образом, очередные меры по спасению американской экономики продолжают бить по курсу валюты США.
Впрочем, по достижении максимумов понедельника единая валюта не получила новых импульсов к росту и пара евро/доллар откатилась к уровням сегодняшнего открытия. Возможно, игроки взяли паузу, предпочитая увидеть полноценный комплекс мер Минфина США, а не руководствоваться цитатами из сегодняшнего Wall Street Journal.
Вечером, уже на фоне обнародованного плана, возможно новое давление на доллар. "Евробыки" не упустять случая загнать котировки выше 1.38, вплоть до 1.40 в евро/доллар. Причина сохранения их агрессивности: ЕЦБ - единственный банк, который не решился на мощное количественное ослабление своей монетарной политики, ограничиваясь пока общими фразами о "возможности нестандартных решений". Более того, Банк неохотно идет на снижение учетной ставки по евро, что создает дополнительные преференции для единой валюты. Однако, шансы остаться в полном одиночестве, что приведет к чрезмерному ненужному укреплению курса единой валюты и сохранению проблем в европейской экономике, может вынудить Ж-К. Трише "сотоварищи" прибегнуть к мерам, аналогичным тем, что проводят его коллеги в других странах. Но ранее 2-го апреля, даты следующего заседания ЕЦБ, вряд стоит ожидать кардинальной смены курса Банка. Причем, до сих пор царит полная неопределенность в отношении того, понизит ли ставку ЕЦБ, или оставит на текущем уровне, 1 %. А значит, до конца марта у игроков есть шанс продолжить игру на повышение курса единой европейской валюты с одновременным продолжения падения доллара США.
Тем не менее, даже в таких неблагоприятных для доллара условиях откат евро вниз полностью исключить нельзя. По той же причине - указанной выше: скорее всего, ЕЦБ вынужден будет пойти вслед за другими Центробанками на вброс денежной массы в виде тех или иных операций. Впрочем, реверсивные движения, в ближайшие дни, скорее всего, будут достаточно слабыми, рынки пока настроены на дальнейшее снижение курса доллара. Но вот в следующем месяце возможен значительный откат евро, и соответственно укрепление доллара, покольку единая валюта может растерять все текущие преференции.
Сегодня же вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.3450-1.3850.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После начала европейских торгов единая валюта выросла до локального максимума, 1.3736, то есть фактически вновь был достигнут двухмесячный максимум евро в паер с долларом. Также единая валюта подорожала до многомесячных максимумов в паре с японской йеной, которая падала по всему спектру Форекса, особенно в кросс-курсах с валютами, имеющими высокую учетную ставку (австралийский и новозеландский доллары, например). Доллар США также самые глубокие потери сегодня нес именно против "осси" и "киви".
То есть, опять инвесторы проявляют аппетит к риску, в том числе и к операциям, основанным на разнице процентных ставок, которые в более тяжелые времена были фактически забыты. Сейчас же появились надежды того, что, по крайней мере, финансовый и банковский сектора экономики США и других развитых стран прошли низшую точку, за счет помощи и поддержки со стороны госорганов и регуляторов. Соотвественнно, нет необходимости зажимать собственные капиталы, да и кредиты теперь гораздо доступней, нежели некоторое время назад.
На эти признаки стабилизации (или желание рынков поверить в наличие этих признаков) Форекс отвечает продажами доллара и йены. Причем американская валюта распродается двумя потоками: как исчерпавшая потенциал "валюты-убежища" после последний решений ФРС, и как инструмент для Carry Trade, то есть покупка высокодоходных активов как раз и фондируется за счет низкодоходного доллара. И йены.
Непосредственным же толком к ночному у утреннему ралли конкуретнов доллара послужили просочившиеся в печать детали так называемого "Плана Гайтнера". Именем нынешнего Министра финансов США назван комплекс мер по дальнейшему спасению американской банковской системы. Скорее всего, ядро этого плана действий будет озвучено уже сегодня, после открытия рынков США. Но уже известно, что, скорее всего, сформируется "плохой банк", куда и будут закачиваться все "токсичные активы", находящиеся на балансах кредитных и финансовых учреждений. Таким образом, банки очистятся от многочисленных "мусорных" деривативов, которых в их портфелях до сих пор на многие миллиарды (если не триллионы) долларов.
Это-то и поддержало рынки акций сегодня и ударило по доллару с йеной. Таким образом, очередные меры по спасению американской экономики продолжают бить по курсу валюты США.
Впрочем, по достижении максимумов понедельника единая валюта не получила новых импульсов к росту и пара евро/доллар откатилась к уровням сегодняшнего открытия. Возможно, игроки взяли паузу, предпочитая увидеть полноценный комплекс мер Минфина США, а не руководствоваться цитатами из сегодняшнего Wall Street Journal.
Вечером, уже на фоне обнародованного плана, возможно новое давление на доллар. "Евробыки" не упустять случая загнать котировки выше 1.38, вплоть до 1.40 в евро/доллар. Причина сохранения их агрессивности: ЕЦБ - единственный банк, который не решился на мощное количественное ослабление своей монетарной политики, ограничиваясь пока общими фразами о "возможности нестандартных решений". Более того, Банк неохотно идет на снижение учетной ставки по евро, что создает дополнительные преференции для единой валюты. Однако, шансы остаться в полном одиночестве, что приведет к чрезмерному ненужному укреплению курса единой валюты и сохранению проблем в европейской экономике, может вынудить Ж-К. Трише "сотоварищи" прибегнуть к мерам, аналогичным тем, что проводят его коллеги в других странах. Но ранее 2-го апреля, даты следующего заседания ЕЦБ, вряд стоит ожидать кардинальной смены курса Банка. Причем, до сих пор царит полная неопределенность в отношении того, понизит ли ставку ЕЦБ, или оставит на текущем уровне, 1 %. А значит, до конца марта у игроков есть шанс продолжить игру на повышение курса единой европейской валюты с одновременным продолжения падения доллара США.
Тем не менее, даже в таких неблагоприятных для доллара условиях откат евро вниз полностью исключить нельзя. По той же причине - указанной выше: скорее всего, ЕЦБ вынужден будет пойти вслед за другими Центробанками на вброс денежной массы в виде тех или иных операций. Впрочем, реверсивные движения, в ближайшие дни, скорее всего, будут достаточно слабыми, рынки пока настроены на дальнейшее снижение курса доллара. Но вот в следующем месяце возможен значительный откат евро, и соответственно укрепление доллара, покольку единая валюта может растерять все текущие преференции.
Сегодня же вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.3450-1.3850.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter