23 августа 2019 Sberbank CIB
Мы еще раз оценили российских производителей стали в рамках различных моделируемых сценариев, актуализировав спотовый сценарий с учетом недавней резкой коррекции цен на железную руду и твердый коксующийся уголь.
При этом вероятность негативного сценария (сформулированного в предыдущем обзоре отрасли), на наш взгляд, выросла в связи с отсутствием прогресса в торговых переговорах между США и Китаем.
В результате мы снизили целевые цены для Северстали, ММК и Evraz, и по-прежнему рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции этих компаний; недавно накрывшую их волну продаж мы считаем достаточно обоснованной.
Акции НЛМК, напротив, выглядят перепроданными: они котируются с 13% дивидендной доходностью (по выплатам в 2020 году), а потенциал снижения прибыли при этом ограничен, поскольку есть вероятность восстановления внутренних цен на стальную продукцию в Европе, после того как маржа местных производителей стали опустилась до рекордных минимумов.
Мы не стали менять целевую цену НЛМК и рекомендуем ПОКУПАТЬ акции этой компании
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При этом вероятность негативного сценария (сформулированного в предыдущем обзоре отрасли), на наш взгляд, выросла в связи с отсутствием прогресса в торговых переговорах между США и Китаем.
В результате мы снизили целевые цены для Северстали, ММК и Evraz, и по-прежнему рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции этих компаний; недавно накрывшую их волну продаж мы считаем достаточно обоснованной.
Акции НЛМК, напротив, выглядят перепроданными: они котируются с 13% дивидендной доходностью (по выплатам в 2020 году), а потенциал снижения прибыли при этом ограничен, поскольку есть вероятность восстановления внутренних цен на стальную продукцию в Европе, после того как маржа местных производителей стали опустилась до рекордных минимумов.
Мы не стали менять целевую цену НЛМК и рекомендуем ПОКУПАТЬ акции этой компании
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter