29 августа 2019 Банк ВТБ (ПАО) Михеев Алексей
Итак, пара евро-доллар в четверг падает четвертый день подряд. К текущему моменту пара полностью отыграла обратно рост по итогам выступления главы ФРС Пауэлла в Джексон Хоул, снижалась до 1,1060. Не помогло даже заявление представителя ЕЦБ от Нидерландов Клааса Кнота, который заявил, что “прямо сейчас нет необходимости начинать количественное смягчение”. Это выглядело в противоречии с тем, что заявил в середине августа представитель ЕЦБ от Финляндии Олли Рен, который тогда отметил, что “важно, чтобы в сентябре мы разработали значительный и эффективный пакет мер монетарной политики”, и что имея дело с финансовым сектором, лучше превзойти ожидания рынка, чем разочаровать рынок. Комментаторы, впрочем, тут же отметили, что Кнот относится к сторонникам более жесткой монетарной политики (как и глава Бундесбанка Йенс Вайдманн), поэтому его мнение может не совпадать со мнением большинства в ЕЦБ, и сегодняшний 30-пунктовый отскок вверх от 1,1060 до 1,1090 был быстро отыгран обратно.
В целом в текущей силе доллара нет абсолютно ничего удивительного, учитывая, что на этой неделе проходили размещения нот Казначейства США, причем Казначейство в последние недели ожидаемо забирает с рынка значительные объемы долларовой ликвидности ( см. ). Фундаментальных факторов в пользу роста доллара много и других, чего только стоит одна угроза неуправляемого Брекзита. А в пользу роста евро – только смягчение политики ФРС, при том, что ФРС отнюдь “не бежит впереди паровоза” по сравнению с центральными банками. Впрочем, как мы не раз наблюдали в последние месяцы, есть один практический фактор, который не дает доллару укрепиться. Евро-доллар, по всей видимости, просто выкупают крупные игроки. Исходя из технической и фундаментальной картины евро-доллар давно должен был обвалиться под 1,10, однако каждый раз пару выкупают от минимумов, поэтому цена движется по зигзагообразной траектории уже больше года, впрочем, под небольшим углом снижения. Мы полагаем, что и в этот раз евро сможет отскочить от края пропасти. Главное, на наш взгляд, чтобы евро удержался от обновления минимумов в ближайшие дни, а затем евро может получить поддержку. Как за счет того, что ЕЦБ сделает 12 сентября все-таки меньше, чем ожидает рынок (полагаем, что представитель ЕЦБ Кнот дал на это намек), так и за счет того, что ФРС сделает 18 сентября больше, чем ожидает рынок.
https://broker.vtb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В целом в текущей силе доллара нет абсолютно ничего удивительного, учитывая, что на этой неделе проходили размещения нот Казначейства США, причем Казначейство в последние недели ожидаемо забирает с рынка значительные объемы долларовой ликвидности ( см. ). Фундаментальных факторов в пользу роста доллара много и других, чего только стоит одна угроза неуправляемого Брекзита. А в пользу роста евро – только смягчение политики ФРС, при том, что ФРС отнюдь “не бежит впереди паровоза” по сравнению с центральными банками. Впрочем, как мы не раз наблюдали в последние месяцы, есть один практический фактор, который не дает доллару укрепиться. Евро-доллар, по всей видимости, просто выкупают крупные игроки. Исходя из технической и фундаментальной картины евро-доллар давно должен был обвалиться под 1,10, однако каждый раз пару выкупают от минимумов, поэтому цена движется по зигзагообразной траектории уже больше года, впрочем, под небольшим углом снижения. Мы полагаем, что и в этот раз евро сможет отскочить от края пропасти. Главное, на наш взгляд, чтобы евро удержался от обновления минимумов в ближайшие дни, а затем евро может получить поддержку. Как за счет того, что ЕЦБ сделает 12 сентября все-таки меньше, чем ожидает рынок (полагаем, что представитель ЕЦБ Кнот дал на это намек), так и за счет того, что ФРС сделает 18 сентября больше, чем ожидает рынок.
https://broker.vtb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter