5 сентября 2019 Банк ВТБ (ПАО) Михеев Алексей
Итак, пара евро-доллар в четверг продолжила рост и поднималась уже до 1,1080, то есть прошла от минимума уже более полутора фигур. Однако за последние сутки выходящая статистика уже помогала доллару, а не евро, что, в конечном счете, спровоцировало коррекцию на паре. Началось все с того, что еще в четверг вечером Бежевая Книга ФРС показала, что "несмотря на сохраняющиеся опасения в отношении неопределенности тарифов и торговой политики, большинство предприятий по-прежнему с оптимизмом смотрят на ближайшую перспективу". Далее, опубликованные в 09.00 Мск промышленные заказы Германии в июле сократились на -2,7% м/м против прогноза -1,4% м/м, годовой показатель ухудшился с -3,5% г/г до -5,6% г/г (прогноз -4,2% г/г). Затем в 15.15 Мск данные по приросту рабочих мест в частном секторе от ADP за август вышли заметно лучше ожиданий, +195 тыс. против прогноза +148 тыс. (правда, данные за июль пересмотрели вниз с +156 тыс. до 142 тыс.). Данные от ADP считаются опережающим индикатором для публикуемой в эту пятницу статистики от Минтруда США по приросту рабочих мест вне с/х (Nonfarm Payrolls), однако довольно часто они выходят в разнобой (плохие ADP при хороших Nonfarm Payrolls и наоборот). В любом случае, выход данных от ADP евро-доллар фактически проигнорировал, рост евро прекратился ненадолго, затем пара подскочила еще на 30 пунктов и показала максимум дня. Однако в 17.00 Мск данные по индексу деловых настроений ISM в сфере услуг США за август показали рост с 53,7 до 56,4 против прогноза 54,0. Получается, что, хотя в промышленности настроения начали показывать спад (индекс ISM промышленности США упал до 49,1), сфера услуг по-прежнему остается нечувствительной к негативным эффектам торговой войны. Возможно, на этом фоне в пятницу и данные по рынку труда выйдут позитивными, хотя отнюдь не обязательно. Реагируя на позитивную статистику по сфере услуг, пара евро-доллар пошла вниз и от 1,1082 упала до 1,1040.
Что будет дальше? На наш взгляд, если мы правильно понимаем стратегию крупных игроков, евро должен возобновить рост даже несмотря на позитивную статистику из США. Если мы имеем дело с началом тренда на рост после похода за стопами, то локальные новости рост евро не должны остановить. Обычно краткосрочные тренды такого типа, какой мы ждем, имеют 3 фазы. В первой фазе движение начинается вопреки предыдущей тенденции и идет без явных новостных поводов, или даже вопреки выходящим новостям. Во второй фазе происходит качественный перелом. Происходит какое-то действительно значимое фундаментальное событие, которое полностью переворачивает перспективы валютной пары, движение по тренду резко ускоряется, причем фигура-полторы может быть показаны за несколько часов. И в третьей фазе вверх пару толкают уже изменившиеся ожидания рынка. Мы предполагаем, что евро-доллар будет находиться в первой фазе до отметки 1,12. Затем должна выйти какая-либо новость, которая сильно подбросит пару евро-доллар (например, итог заседания ЕЦБ от 12 сентября), после чего пара достаточно быстро придет к отметке 1,15. И в третьей фазе мы ждем роста евро уже к 1,17, по инерции. Так что мы ждем, что пара оправится от сегодняшней коррекции и закроет неделю выше отметки 1,11. Возврат ниже 1,10 будет означать безусловный слом сценария.
https://broker.vtb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что будет дальше? На наш взгляд, если мы правильно понимаем стратегию крупных игроков, евро должен возобновить рост даже несмотря на позитивную статистику из США. Если мы имеем дело с началом тренда на рост после похода за стопами, то локальные новости рост евро не должны остановить. Обычно краткосрочные тренды такого типа, какой мы ждем, имеют 3 фазы. В первой фазе движение начинается вопреки предыдущей тенденции и идет без явных новостных поводов, или даже вопреки выходящим новостям. Во второй фазе происходит качественный перелом. Происходит какое-то действительно значимое фундаментальное событие, которое полностью переворачивает перспективы валютной пары, движение по тренду резко ускоряется, причем фигура-полторы может быть показаны за несколько часов. И в третьей фазе вверх пару толкают уже изменившиеся ожидания рынка. Мы предполагаем, что евро-доллар будет находиться в первой фазе до отметки 1,12. Затем должна выйти какая-либо новость, которая сильно подбросит пару евро-доллар (например, итог заседания ЕЦБ от 12 сентября), после чего пара достаточно быстро придет к отметке 1,15. И в третьей фазе мы ждем роста евро уже к 1,17, по инерции. Так что мы ждем, что пара оправится от сегодняшней коррекции и закроет неделю выше отметки 1,11. Возврат ниже 1,10 будет означать безусловный слом сценария.
https://broker.vtb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter