9 сентября 2019 Investbrothers.ru
Доходность по государственным облигациям США упала к историческим минимумам. Стоит ли ждать их обновления?
В среду доходность по 10-ти летним «трежериз» опускалась до 1,45%, вчера она отскочила до 1,57%. Уровень в 1,4-1,5% является ключевым для гособлигаций, так как ниже ставка по ним никогда не падала.
Кроме того, это уже третья попытка пробить сверху вниз данный уровень.
Напомним, что доходность по долговым бумагам США снижается уже на протяжении 40-ка лет.
Динамика ставки по 10-то летним гособлигациям США (месяц)
Источник: tradingview.com
Если обратиться к техническому анализу, то на рынке гособлигаций США может рисоваться такая фигура, как «тройное дно», что обычно является разворотным моментом.
Как ни странно, в пользу начала восстановления доходностей говорит рынок нефти. Существует высокая корреляция между поведением фьючерсов на «черное золото» и ставкой по американским «трежериз».
Динамика ближайших фьючерсов на нефть и Индекса гособлигаций США
Источник: McClellan
Так вот, сейчас на фоне бегства от риска произошла сильнейшая раскорреляция. С 2015 г. такое было лишь однажды — летом 2016 г., но тогда осенью ставки очень быстро отыграли все снижение.
Резюме от Investbrothers
Расхождение между двумя инструментами также может быть закрыто резким падением цен на нефть. Однако если его не произойдет в ближайшее время, то, вполне возможно, начнет отскакивать доходность по гособлигациям.
Это, в свою очередь, может сказаться и на суверенных облигациях Европы.
Получается, что в ближайшее время могут появиться серьезные продажи на мировом долговом рынке.
К сентябрю объем облигаций, имеющих отрицательную доходность, достиг 17 трлн долларов. Массовые продажи могут лишить рынки сотни миллиардов ликвидности из-за падения их стоимости.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду доходность по 10-ти летним «трежериз» опускалась до 1,45%, вчера она отскочила до 1,57%. Уровень в 1,4-1,5% является ключевым для гособлигаций, так как ниже ставка по ним никогда не падала.
Кроме того, это уже третья попытка пробить сверху вниз данный уровень.
Напомним, что доходность по долговым бумагам США снижается уже на протяжении 40-ка лет.
Динамика ставки по 10-то летним гособлигациям США (месяц)
Источник: tradingview.com
Если обратиться к техническому анализу, то на рынке гособлигаций США может рисоваться такая фигура, как «тройное дно», что обычно является разворотным моментом.
Как ни странно, в пользу начала восстановления доходностей говорит рынок нефти. Существует высокая корреляция между поведением фьючерсов на «черное золото» и ставкой по американским «трежериз».
Динамика ближайших фьючерсов на нефть и Индекса гособлигаций США
Источник: McClellan
Так вот, сейчас на фоне бегства от риска произошла сильнейшая раскорреляция. С 2015 г. такое было лишь однажды — летом 2016 г., но тогда осенью ставки очень быстро отыграли все снижение.
Резюме от Investbrothers
Расхождение между двумя инструментами также может быть закрыто резким падением цен на нефть. Однако если его не произойдет в ближайшее время, то, вполне возможно, начнет отскакивать доходность по гособлигациям.
Это, в свою очередь, может сказаться и на суверенных облигациях Европы.
Получается, что в ближайшее время могут появиться серьезные продажи на мировом долговом рынке.
К сентябрю объем облигаций, имеющих отрицательную доходность, достиг 17 трлн долларов. Массовые продажи могут лишить рынки сотни миллиардов ликвидности из-за падения их стоимости.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter