1 апреля 2009 Галлион Капитал
Сегодня и завтра в Лондоне пройдёт саммит G20, который воспринимается участниками рынка как важнейшее событие, способное существенно стабилизировать ситуацию в мировой экономике и на мировом фондовом рынке. Конъюнктура мировых площадок остается очень серьезным фактором, определяющим динамику российского рынка акций.
Спад мировой экономики вызывает сокращение потребления сырья, от цен на нефть зависит не только капитализация российских компаний, но и макроэкономические индикаторы России и курс рубля.
На наш взгляд, саммит не принесет реальных новостей для российского фондового рынка. Реально действующих рецептов по выходу из кризиса у мирового сообщества пока нет, между странами также серьезны геополитические противоречия.
При этом, несмотря на предложения России и Китая по формированию новой мировой резервной валюты, доллар пока сохранит свой статус.
Однако, масштабные денежные вливания американских властей должны вызвать некоторое ослабление доллара и рост цен на нефть, не стоит также забывать о возможном дальнейшем сокращении квот со стороны ОПЕК.
Именно с ценами на нефть связан наш умеренный оптимизм относительно российского финансового рынка во втором квартале, мы ожидаем, что цена Brent будет находиться в коридоре 50-60 долл./барр. При этом, несмотря на кризис, российские акции значительно недооценены с фундаментальной точки зрения. Российской кризисной реальности и уровню Urals в 40-45 долл./барр. соответствует минимальный уровень в 1000 пунктов по индексу РТС. Однако, сейчас DCF оценка может рассматриваться только как информация к размышлению
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Спад мировой экономики вызывает сокращение потребления сырья, от цен на нефть зависит не только капитализация российских компаний, но и макроэкономические индикаторы России и курс рубля.
На наш взгляд, саммит не принесет реальных новостей для российского фондового рынка. Реально действующих рецептов по выходу из кризиса у мирового сообщества пока нет, между странами также серьезны геополитические противоречия.
При этом, несмотря на предложения России и Китая по формированию новой мировой резервной валюты, доллар пока сохранит свой статус.
Однако, масштабные денежные вливания американских властей должны вызвать некоторое ослабление доллара и рост цен на нефть, не стоит также забывать о возможном дальнейшем сокращении квот со стороны ОПЕК.
Именно с ценами на нефть связан наш умеренный оптимизм относительно российского финансового рынка во втором квартале, мы ожидаем, что цена Brent будет находиться в коридоре 50-60 долл./барр. При этом, несмотря на кризис, российские акции значительно недооценены с фундаментальной точки зрения. Российской кризисной реальности и уровню Urals в 40-45 долл./барр. соответствует минимальный уровень в 1000 пунктов по индексу РТС. Однако, сейчас DCF оценка может рассматриваться только как информация к размышлению
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу