7 октября 2019 Промсвязьбанк
На наш взгляд, в моменте российский рынок акций выглядит несколько перепроданным, и в ближайшее время ожидаем возвращения индекса МосБиржи выше отметки в 2700 пунктов.
Сегодня в базовом сценарии ориентируемся на диапазон 64,50-65 руб./долл. На горизонте недели видим риски возврата пары выше отметки в 65 руб./долл.
Координаты рынка
По итогам пятничных торгов американские фондовые индексы прибавили около 1,4%.
Российский фондовый рынок завершил торговую неделю снижением.
Пара доллар/рубль опустилась в район 64,60 руб./долл.
Снижение доходности UST`10 на 15 б.п. за прошлую неделю еще не полностью отыграно российскими евробондами.
Доходность 10-летних ОФЗ снизилась до 6,93% (-8 б.п.) после почти месячной проторговки бокового диапазона 7,0 - 7,02% годовых.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Акционеры ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) одобрили выплату 54 руб. на акцию по итогам II квартала - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 2,2%. В конце сентября "ФосАгро" изменила дивидендную политику, привязав выплаты к свободному денежному потоку (FCF) и уровню долговой нагрузки. При соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х на дивиденды планируется направлять более 75% FCF, от 1 до 1,5х - 50-75% FCF, выше 1,5х - менее 50% FCF. Текущие кредитные метрики предполагают выплаты дивидендов в коридоре 50-75% FCF, что по нашим оценкам в 2019-2020 гг может составит в среднем 14-22 млрд руб. или 4,4-6,9% от текущей капитализации.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня в базовом сценарии ориентируемся на диапазон 64,50-65 руб./долл. На горизонте недели видим риски возврата пары выше отметки в 65 руб./долл.
Координаты рынка
По итогам пятничных торгов американские фондовые индексы прибавили около 1,4%.
Российский фондовый рынок завершил торговую неделю снижением.
Пара доллар/рубль опустилась в район 64,60 руб./долл.
Снижение доходности UST`10 на 15 б.п. за прошлую неделю еще не полностью отыграно российскими евробондами.
Доходность 10-летних ОФЗ снизилась до 6,93% (-8 б.п.) после почти месячной проторговки бокового диапазона 7,0 - 7,02% годовых.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Акционеры ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) одобрили выплату 54 руб. на акцию по итогам II квартала - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 2,2%. В конце сентября "ФосАгро" изменила дивидендную политику, привязав выплаты к свободному денежному потоку (FCF) и уровню долговой нагрузки. При соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х на дивиденды планируется направлять более 75% FCF, от 1 до 1,5х - 50-75% FCF, выше 1,5х - менее 50% FCF. Текущие кредитные метрики предполагают выплаты дивидендов в коридоре 50-75% FCF, что по нашим оценкам в 2019-2020 гг может составит в среднем 14-22 млрд руб. или 4,4-6,9% от текущей капитализации.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу