31 октября 2019 Велес Капитал Сидоров Александр
Финансовые результаты ММК совпали с ожиданиями рынка в части выручки и EBITDA, но оказались ниже по чистой прибыли. В отчетном периоде выручка компании выросла на 1% к/к до $2 009 млн (консенсус-прогноз: $2 001 млн), так как объем продаж металлопродукции (+1% к/к) и средняя цена реализации (1,5% к/к) практически не изменились от значений за II квартал.
EBITDA компании увеличилась на 6% к/к до $525 млн (консенсус-прогноз: $521 млн) благодаря мерам по повышению эффективности производства и снижению цен на ресурсы. Чистая прибыль составила $271 млн (консенсус-прогноз: $299 млн), на уровне II квартала.
Чистый долг ММК по-прежнему был отрицательным: на конец отчетного периода он составил -$70 млн против -$27 млн на начало квартала. По итогам 9 месяцев свободный денежный поток сократился на 23% г/г до $610 млн из-за снижения EBITDA (-22% г/г).
Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды за III квартал в размере 1,65 руб. на акцию, компенсировав низкие дивиденды за предыдущий квартал (0,69 руб. с квартальной доходностью 1,6%). Размер выплат соответствует 100% свободного денежного потока за этот период, квартальная дивидендная доходность составляла 4,4% на момент пресс-релиза, что существенно выше дивидендной доходности акций Северстали (3,0%) и НЛМК (2,5%) за III квартал.
Резюмируя, акцент продаж на внутреннем рынке и снижение цен на железную руду позволили компании увеличить EBITDA в период слабой рыночной конъюнктуры на экспортных направлениях и рекомендовать щедрые дивиденды. ММК предупреждает о низком сезоне в IV квартале и вероятной коррекции цен на сталь на внутреннем рынке, что окажет давление на финансовые показатели.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EBITDA компании увеличилась на 6% к/к до $525 млн (консенсус-прогноз: $521 млн) благодаря мерам по повышению эффективности производства и снижению цен на ресурсы. Чистая прибыль составила $271 млн (консенсус-прогноз: $299 млн), на уровне II квартала.
Чистый долг ММК по-прежнему был отрицательным: на конец отчетного периода он составил -$70 млн против -$27 млн на начало квартала. По итогам 9 месяцев свободный денежный поток сократился на 23% г/г до $610 млн из-за снижения EBITDA (-22% г/г).
Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды за III квартал в размере 1,65 руб. на акцию, компенсировав низкие дивиденды за предыдущий квартал (0,69 руб. с квартальной доходностью 1,6%). Размер выплат соответствует 100% свободного денежного потока за этот период, квартальная дивидендная доходность составляла 4,4% на момент пресс-релиза, что существенно выше дивидендной доходности акций Северстали (3,0%) и НЛМК (2,5%) за III квартал.
Резюмируя, акцент продаж на внутреннем рынке и снижение цен на железную руду позволили компании увеличить EBITDA в период слабой рыночной конъюнктуры на экспортных направлениях и рекомендовать щедрые дивиденды. ММК предупреждает о низком сезоне в IV квартале и вероятной коррекции цен на сталь на внутреннем рынке, что окажет давление на финансовые показатели.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter