13 ноября 2019 Вестник золотопромышленника | ETF
В третьем квартале 2019 года приток в ETF-фонды, обеспеченные золотом, был настолько высок, что перекрыл снижение в других секторах экономики, и общий спрос на золото продемонстрировал рост, говорится в отчете World Gold Council (WGC).
В тоже время, спрос на золото со стороны центральных банков был по-прежнему "здоровым", но заметно ниже рекордных показателей аналогичного периода 2018 года.
Ювелирный спрос "подкосила" высокая цена на драгоценный металл, что стало причиной падения продаж монет и слитков. Технологический спрос также продолжает снижение из-за экономических факторов, исключение составило потребление драгоценного металла в электронике за счёт развивающейся инфраструктуры для сетей 5G
В третьем квартале, спрос в ювелирной промышленности упал на 16% из-за роста мировых цен на золото, а также обеспокоенности состоянием экономики, что побудило потребителей скорректировать планы покупок.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, показали в отчётный период более чем двукратный рост, а физический спрос из-за высокой цены, снизился значительно.
Ралли в золоте, причинами которого является монетарная политика ФРС США и европейских банков, не способствовала покупкам. Спрос на монеты и слитки упал до самого низкого квартального показателя с начала 2008 года. Рост цены на металл скорее провоцировал продажи для получения прибыли. Однако, домохозяйства в Китае и Индии столкнулись с другой проблемой, их доходы падали на растущей инфляции и замедления экономического роста.
В то же время в Тайланде, крупнейшем рынке Юго-Восточной Азии, был отмечен первый за 10 лет квартал деинвестирование или изъятие инвестиций. Замедление развития экономики вкупе с высокими ценами в долларах США побудило некоторых инвесторов ликвидировать свои позиции в золоте ради прибыли. Чистый объем деинвестиций составил 13,5 тонны, и состоял в основном из местных слитков, которые были отгружены на швейцарские аффинажные предприятия для переработки в слитки стандарта London Good Delivery, и продажи на международном рынке.
В России спрос на монеты и слитки в июле-сентябре упал на 10% — до 600 кг.
ОФИЦИАЛЬНЫЕ ПОКУПКИ
Покупки золота центральными банками в третьем квартале 2019 года были ниже из-за того, что третий квартал 2018 года был рекордным по квартальным закупкам с 2010 года.
С начала 2019 года приобретение золота банками выросло на 12% до 547,5 тонны в сравнении с январем-сентябрем 2018 года. В этот период, всего 14 банков показали увеличение резервов в золоте на тонну и более.
В третьем квартале, ЦБ Турции был лидером, нарастив резервы на 71,4 тонны до более 380 тонн, а крупнейшая закупка составила 41,8 тонны в августе.
ЦБ России также продолжил закупать золото. В отчетный квартал было приобретено 34,9 тонны, против 38,7 тонны во втором квартале и 55,3 тонны в первом квартале. Общие резервы составили 2241,9 тонны.
Другие официальные покупки золота в третьем квартале 2019 года:
Китай приобрел 21,8 тонны;
ОАЭ — 4,9 тонны;
Катар — 3,1 тонны;
Казахстан — 2,1 тонны;
Кения — 1,9 тонны;
Киргизия — 1,2 тонны.
Продавали золото в июле-сентябре только три центральных банка:
Узбекистан — 18 тонн;
Гвинея — 2,2 тонны;
Монголия — 1,1 тонны.
Третий квартал также был ознаменован завершением действия последнего соглашения центральных банков по золоту. В 1999 году, когда было заключено первое соглашение, рынок золота разительно отличался, как разнообразием спроса, так и ценой на металл. Некоординированные продажи золота тогда могли дестабилизировать рынок, что и стало причиной подписания обязывающего соглашения для контроля за продажей. В июле текущего года банки признали, что такое соглашение больше не требуется, и заявили, что ни один из них не планирует значительных продаж в настоящее время.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Общий объем предложения в июле-сентябре вырос за счет уверенного роста вторичного предложения (переработка лома и отходов).
Несмотря на снижение в отчетный период первичного предложения (добычи), показатель был выше среднего квартального показателя за пять лет, который составляет — 851,9 тонны. Всего с начала года добыто 2583,4 тонны золота, что примерно соответствует уровню девяти месяцев прошлого года.
В Мексике производство золота за квартал выросло на 11% за счет возобновления добычи на Penasquito, которая была приостановлена из-за споров между внешними и местными подрядчиками. В сентябре переговоры снова зашли в тупик, что привело к очередной приостановке добычи.
В Австралии выпуск золота вырос на 7%, в Гане — на 4%.
"В России производство золота в третьем квартале не изменилось по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, мы продолжаем наблюдать выход на полные мощности нескольких проектов в стране, в особенности на Дальнем Востоке", — отмечают эксперты WGC.
В Китае производство сократилось на очередные 4%. Ужесточение норм охраны природы, введенных ещё в 2017 году, ограничивающих использование цианида, продолжает влиять на промышленность, но уже в меньшей степени.
В США добыча золота снизилась на 1% на фоне ожидаемого снижения содержаний на некоторых месторождениях Невады.
В ЮАР производство золота снизилось на 6% из-за забастовок, которые серьезно повлияли на показатели первого полугодия.
В Перу добыча сократилась на 12% на фоне снижения содержаний в руде, в Индонезии — упала на 41% из-за полного истощения руды в карьере месторождения Grasberg и процесса перехода на подземную добычу.
В тоже время, спрос на золото со стороны центральных банков был по-прежнему "здоровым", но заметно ниже рекордных показателей аналогичного периода 2018 года.
Ювелирный спрос "подкосила" высокая цена на драгоценный металл, что стало причиной падения продаж монет и слитков. Технологический спрос также продолжает снижение из-за экономических факторов, исключение составило потребление драгоценного металла в электронике за счёт развивающейся инфраструктуры для сетей 5G
В третьем квартале, спрос в ювелирной промышленности упал на 16% из-за роста мировых цен на золото, а также обеспокоенности состоянием экономики, что побудило потребителей скорректировать планы покупок.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС
Биржевые фонды (ETF), обеспеченные золотом, показали в отчётный период более чем двукратный рост, а физический спрос из-за высокой цены, снизился значительно.
Ралли в золоте, причинами которого является монетарная политика ФРС США и европейских банков, не способствовала покупкам. Спрос на монеты и слитки упал до самого низкого квартального показателя с начала 2008 года. Рост цены на металл скорее провоцировал продажи для получения прибыли. Однако, домохозяйства в Китае и Индии столкнулись с другой проблемой, их доходы падали на растущей инфляции и замедления экономического роста.
В то же время в Тайланде, крупнейшем рынке Юго-Восточной Азии, был отмечен первый за 10 лет квартал деинвестирование или изъятие инвестиций. Замедление развития экономики вкупе с высокими ценами в долларах США побудило некоторых инвесторов ликвидировать свои позиции в золоте ради прибыли. Чистый объем деинвестиций составил 13,5 тонны, и состоял в основном из местных слитков, которые были отгружены на швейцарские аффинажные предприятия для переработки в слитки стандарта London Good Delivery, и продажи на международном рынке.
В России спрос на монеты и слитки в июле-сентябре упал на 10% — до 600 кг.
ОФИЦИАЛЬНЫЕ ПОКУПКИ
Покупки золота центральными банками в третьем квартале 2019 года были ниже из-за того, что третий квартал 2018 года был рекордным по квартальным закупкам с 2010 года.
С начала 2019 года приобретение золота банками выросло на 12% до 547,5 тонны в сравнении с январем-сентябрем 2018 года. В этот период, всего 14 банков показали увеличение резервов в золоте на тонну и более.
В третьем квартале, ЦБ Турции был лидером, нарастив резервы на 71,4 тонны до более 380 тонн, а крупнейшая закупка составила 41,8 тонны в августе.
ЦБ России также продолжил закупать золото. В отчетный квартал было приобретено 34,9 тонны, против 38,7 тонны во втором квартале и 55,3 тонны в первом квартале. Общие резервы составили 2241,9 тонны.
Другие официальные покупки золота в третьем квартале 2019 года:
Китай приобрел 21,8 тонны;
ОАЭ — 4,9 тонны;
Катар — 3,1 тонны;
Казахстан — 2,1 тонны;
Кения — 1,9 тонны;
Киргизия — 1,2 тонны.
Продавали золото в июле-сентябре только три центральных банка:
Узбекистан — 18 тонн;
Гвинея — 2,2 тонны;
Монголия — 1,1 тонны.
Третий квартал также был ознаменован завершением действия последнего соглашения центральных банков по золоту. В 1999 году, когда было заключено первое соглашение, рынок золота разительно отличался, как разнообразием спроса, так и ценой на металл. Некоординированные продажи золота тогда могли дестабилизировать рынок, что и стало причиной подписания обязывающего соглашения для контроля за продажей. В июле текущего года банки признали, что такое соглашение больше не требуется, и заявили, что ни один из них не планирует значительных продаж в настоящее время.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Общий объем предложения в июле-сентябре вырос за счет уверенного роста вторичного предложения (переработка лома и отходов).
Несмотря на снижение в отчетный период первичного предложения (добычи), показатель был выше среднего квартального показателя за пять лет, который составляет — 851,9 тонны. Всего с начала года добыто 2583,4 тонны золота, что примерно соответствует уровню девяти месяцев прошлого года.
В Мексике производство золота за квартал выросло на 11% за счет возобновления добычи на Penasquito, которая была приостановлена из-за споров между внешними и местными подрядчиками. В сентябре переговоры снова зашли в тупик, что привело к очередной приостановке добычи.
В Австралии выпуск золота вырос на 7%, в Гане — на 4%.
"В России производство золота в третьем квартале не изменилось по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, мы продолжаем наблюдать выход на полные мощности нескольких проектов в стране, в особенности на Дальнем Востоке", — отмечают эксперты WGC.
В Китае производство сократилось на очередные 4%. Ужесточение норм охраны природы, введенных ещё в 2017 году, ограничивающих использование цианида, продолжает влиять на промышленность, но уже в меньшей степени.
В США добыча золота снизилась на 1% на фоне ожидаемого снижения содержаний на некоторых месторождениях Невады.
В ЮАР производство золота снизилось на 6% из-за забастовок, которые серьезно повлияли на показатели первого полугодия.
В Перу добыча сократилась на 12% на фоне снижения содержаний в руде, в Индонезии — упала на 41% из-за полного истощения руды в карьере месторождения Grasberg и процесса перехода на подземную добычу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба