13 ноября 2019 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (-0,8%)
Китайский Shanghai Composite (-0,4%)
Южнокорейский Kospi (-0,9%)
Гонконгский HangSeng (-2%)
Австралийский ASX (-0,8%)
О главном
Не получив подтверждающих сигналов о прогрессе по торговой сделке, инвесторы приступили к фиксации рисковых позиций. Ежедневная смена риторики «враждующих» стран не способствует устойчивому подъему фондовых рынков.
Волнения в Гонконге не утихают, обуславливая сильное снижение индексов акций крупнейшей финансовой столицы Азии. Пекин предостерег западных «партнеров» от вмешательства во внутренние дела Китая.
На фоне спада покупательной активности рисковых инструментов «защитные» активы получили локальную поддержку.
Азиатские рынки
На рынках азиатского региона доминируют продавцы.
Китайские фондовые биржи испытывают давление «медведей» на фоне немиролюбивых высказываний Президента США о «мошенничестве» Китая в международной торговле. Тем не менее индекс Shanghai Composite смог вернуть утраченные накануне позиции и торгуется недалеко от основной поддержки в 2910 п. Ложный пробой уровня во вторник и восстановление рынка вселяет надежды участникам торгов на сохранение растущих среднесрочных формаций.
Китайский юань, выступающий в качестве индикатора риска, девальвируется, отражая неопределенности в тарифной истории. Валютная пара USD/CNY: 7,02 повышается в утренние часы.
Гонконгский HangSeng падает на 2% на фоне неутихающих беспорядков в городе. Краткосрочный растущий тренд сломлен. По относительным показателям финансовых мультипликаторов гонконгский рынок акций стал одним из самых «дешевых» среди развитых рынков капитала. Гонконгский P/E Ratio (срок окупаемости инвестиций в годах) снизился до 8,5, против 21 года по S&P 500. Однако, до деэскалации ситуации в регионе, говорить о восстановлении инвестиционной привлекательности финансовой столицы преждевременно.
По словам Главы города Кэрри Лэм, протестующие «парализовали» город. Поддержка оппозиции со стороны США и Великобритании «подливает масла в огонь». Ожидается, что американский Сенат рассмотрит законопроект о «правах и свободах в Гонконге». Между тем МИД КНР настоятельно призывает западных партнеров прекратить любые формы вмешательства в дела единого Китая.
Японский рынок теряет до 1%, нивелируя вчерашние завоевания. Наибольшие потери несет металлургический сектор на фоне распродаж на мировых товарных рынках. Отметим, что среднесрочная тенденция остается растущей, а вероятность достижения 30-летних максимумов по индексу превалирует в наших оценках.
Японская йена сегодня не оказывает поддержки экспортерам. В качестве «валюты-убежища» национальная денежная единица Японии укрепляется, а торги по паре USD/JPY: 109 проходят с понижением от уровней в 109,2 накануне.
На стороне продавцов играет и статистика по изменению цен производителей, указывая на слабую покупательную активность в стране, и это, несмотря на решительную позицию ЦБ Японии. Отмечается снижение цен на протяжении 5 месяцев подряд. Наибольшее спад наблюдается в энергетическом, металлургическом и химическом комплексах промышленности.
Южнокорейский Kospi снижается на 1% благодаря общемировому негативу по торговой сделки и ухудшению ситуации в «провинции» КНР. Тем не менее фондовый рынок торгуется на полугодовых максимумах и, в случае стабилизации факторов ценообразования рисковых активов, способен продолжить восходящее движение.
Вышедшие данные по уровню корейской безработицы не стали неожиданностью для участников рынка. При росте показателя до 3,5% в октябре, консенсус сводился к 3,9%. Все же шаги финансового регулятора страны оказывают некоторое положительное воздействие на внутренний спрос, что особенно актуально в ситуации торговой конфронтации Сеула и Токио.
Австралийский ASX 200 падает на 0,7% на фоне неустойчивости нефтяных котировок и падения спроса на промышленные металлы. Золотодобытчики также испытывают давление после смены среднесрочного тренда цен в базовом активе. Финансовый сектор зависим от природных катаклизмов: сильные лесные пожары приводят к убыткам страховщиков.
Таким образом, смена настроений на международных рынках капитала обусловлена фактором торгового соглашения. Меняющаяся ежедневно риторика торговых представителей «враждующих» государств негативно влияет на рисковые активы.
Гонконгский кризис оказывает существенное воздействие на динамику фондовых рынков азиатского региона. Нерешительность властей города беспокоит международных инвесторов.
Американские площадки
Вчера американский рынок акций вновь переписал свои абсолютные исторические максимумы по индексам. Значение S&P 500 выше 3100 п. стало отправной точкой для фиксации позиций участниками рынка. Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 продолжают негативную тенденцию, снижаясь на 0,3% до 3080 п.
Преградой для дальнейшего подъема котировок послужило выступление Д.Трампа, где он увязал повышение тарифов на китайскую продукцию с подписанием торговой сделки. Параллельно с этим Глава Белого дома в недружественной форме назвал КНР «торговыми мошенниками», использовавшими Всемирную торговую организацию (ВТО) в качестве инструмента преференций в торговле с США.
Минимальная вероятность продолжения цикла монетарного смягчения политики ФРС на грядущем заседании регулятора в декабре волнует инвесторов в меньшей степени, нежели прогресс в тарифном споре двух держав. По оценкам экспертов CNBC, подписание соглашения приведет к активизации покупательной активности на рисковые активы по всему миру и росту фондового рынка США на 10%.
Доходности на долговом рынке США торгуются на 3-х месячных максимумах, отражая низкую вероятность по снижению ставок Федрезервом. Так, доходности по 10-летним бумагам торгуются у 1,92% годовых, 2-летние торгуются по 1,67%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США находятся на уровне 2,4%.
Таким образом, вчерашний оптимизм развеялся. Опять участники торгов вынуждены принимать инвестиционные решения, основываясь на противоречивой риторике руководителей противоборствующих стран. В случае заключения сделки текущий негатив быстро улетучится, однако пока мы вынуждены наблюдать усиление позиций «медведей».
С технической точки зрения американский рынок подходил на расстояние вытянутой руки к нашим долгосрочным целям выше 3130 п. по индексу S&P 500. В качестве ближайшего уровня поддержки выступает уровень 3070 п. А смена среднесрочного сентимента возможна лишь в случае спуска ниже 2980 п. по широкому индексу американских акций.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается стабилизация в металлургии и слабость котировок энергоносителей.
Цены на нефть продолжают находиться в зоне повышенной волатильности ноября. Накануне на общем подъеме рисковых активов котировки в очередной раз подходили к $63, однако неопределенность в тарифном споре охладила пыл «быков». Эмоциональная реакция увела котировки черного золота под $62. В утренние часы негативная тенденция продолжена (-0,4%), и мы видим значения у $61,7 по Brent.
Сегодня и завтра рынок ожидает данных по запасам сырой нефти в США. Существует вероятность слома тенденции еженедельного роста показателей запасов. Ожидания в достижении уровней выше $64 по Brent пока превалируют в наших оценках.
Золото после провала котировок ниже $1450 получило поддержку в виде роста спроса на «защитные» активы. Высказывания Главы Белого дома были расценены в качестве сигнала к занятию инвесторами консервативных позиций. На азиатской сессии мы наблюдаем рост металла (+0,5%) к ранее пробитому восходящему тренду у $1460. Пока же сентимент видится негативным с ростом вероятности достижения $1410.
Металл палладий пытается восстановиться после достижения обозначенного нами ранее существенного уровня поддержки в $1670. На пути у покупателей уровнем сопротивления выступает область $1700-1720. Дальнейшая динамика неочевидна, требуется время для консолидации котировок в области текущих отметок.
Металл никель торгуется в нейтральном ключе у $15 600. Котировки нашли поддержку в районе $15 400. Техническая картина допускает продолжение нисходящего движения. После пробоя среднесрочного растущего тренда у $16 200 ближайшей поддержкой выступает широкий диапазон в $15 000-14 000.
Китайский Shanghai Composite (-0,4%)
Южнокорейский Kospi (-0,9%)
Гонконгский HangSeng (-2%)
Австралийский ASX (-0,8%)
О главном
Не получив подтверждающих сигналов о прогрессе по торговой сделке, инвесторы приступили к фиксации рисковых позиций. Ежедневная смена риторики «враждующих» стран не способствует устойчивому подъему фондовых рынков.
Волнения в Гонконге не утихают, обуславливая сильное снижение индексов акций крупнейшей финансовой столицы Азии. Пекин предостерег западных «партнеров» от вмешательства во внутренние дела Китая.
На фоне спада покупательной активности рисковых инструментов «защитные» активы получили локальную поддержку.
Азиатские рынки
На рынках азиатского региона доминируют продавцы.
Китайские фондовые биржи испытывают давление «медведей» на фоне немиролюбивых высказываний Президента США о «мошенничестве» Китая в международной торговле. Тем не менее индекс Shanghai Composite смог вернуть утраченные накануне позиции и торгуется недалеко от основной поддержки в 2910 п. Ложный пробой уровня во вторник и восстановление рынка вселяет надежды участникам торгов на сохранение растущих среднесрочных формаций.
Китайский юань, выступающий в качестве индикатора риска, девальвируется, отражая неопределенности в тарифной истории. Валютная пара USD/CNY: 7,02 повышается в утренние часы.
Гонконгский HangSeng падает на 2% на фоне неутихающих беспорядков в городе. Краткосрочный растущий тренд сломлен. По относительным показателям финансовых мультипликаторов гонконгский рынок акций стал одним из самых «дешевых» среди развитых рынков капитала. Гонконгский P/E Ratio (срок окупаемости инвестиций в годах) снизился до 8,5, против 21 года по S&P 500. Однако, до деэскалации ситуации в регионе, говорить о восстановлении инвестиционной привлекательности финансовой столицы преждевременно.
По словам Главы города Кэрри Лэм, протестующие «парализовали» город. Поддержка оппозиции со стороны США и Великобритании «подливает масла в огонь». Ожидается, что американский Сенат рассмотрит законопроект о «правах и свободах в Гонконге». Между тем МИД КНР настоятельно призывает западных партнеров прекратить любые формы вмешательства в дела единого Китая.
Японский рынок теряет до 1%, нивелируя вчерашние завоевания. Наибольшие потери несет металлургический сектор на фоне распродаж на мировых товарных рынках. Отметим, что среднесрочная тенденция остается растущей, а вероятность достижения 30-летних максимумов по индексу превалирует в наших оценках.
Японская йена сегодня не оказывает поддержки экспортерам. В качестве «валюты-убежища» национальная денежная единица Японии укрепляется, а торги по паре USD/JPY: 109 проходят с понижением от уровней в 109,2 накануне.
На стороне продавцов играет и статистика по изменению цен производителей, указывая на слабую покупательную активность в стране, и это, несмотря на решительную позицию ЦБ Японии. Отмечается снижение цен на протяжении 5 месяцев подряд. Наибольшее спад наблюдается в энергетическом, металлургическом и химическом комплексах промышленности.
Южнокорейский Kospi снижается на 1% благодаря общемировому негативу по торговой сделки и ухудшению ситуации в «провинции» КНР. Тем не менее фондовый рынок торгуется на полугодовых максимумах и, в случае стабилизации факторов ценообразования рисковых активов, способен продолжить восходящее движение.
Вышедшие данные по уровню корейской безработицы не стали неожиданностью для участников рынка. При росте показателя до 3,5% в октябре, консенсус сводился к 3,9%. Все же шаги финансового регулятора страны оказывают некоторое положительное воздействие на внутренний спрос, что особенно актуально в ситуации торговой конфронтации Сеула и Токио.
Австралийский ASX 200 падает на 0,7% на фоне неустойчивости нефтяных котировок и падения спроса на промышленные металлы. Золотодобытчики также испытывают давление после смены среднесрочного тренда цен в базовом активе. Финансовый сектор зависим от природных катаклизмов: сильные лесные пожары приводят к убыткам страховщиков.
Таким образом, смена настроений на международных рынках капитала обусловлена фактором торгового соглашения. Меняющаяся ежедневно риторика торговых представителей «враждующих» государств негативно влияет на рисковые активы.
Гонконгский кризис оказывает существенное воздействие на динамику фондовых рынков азиатского региона. Нерешительность властей города беспокоит международных инвесторов.
Американские площадки
Вчера американский рынок акций вновь переписал свои абсолютные исторические максимумы по индексам. Значение S&P 500 выше 3100 п. стало отправной точкой для фиксации позиций участниками рынка. Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 продолжают негативную тенденцию, снижаясь на 0,3% до 3080 п.
Преградой для дальнейшего подъема котировок послужило выступление Д.Трампа, где он увязал повышение тарифов на китайскую продукцию с подписанием торговой сделки. Параллельно с этим Глава Белого дома в недружественной форме назвал КНР «торговыми мошенниками», использовавшими Всемирную торговую организацию (ВТО) в качестве инструмента преференций в торговле с США.
Минимальная вероятность продолжения цикла монетарного смягчения политики ФРС на грядущем заседании регулятора в декабре волнует инвесторов в меньшей степени, нежели прогресс в тарифном споре двух держав. По оценкам экспертов CNBC, подписание соглашения приведет к активизации покупательной активности на рисковые активы по всему миру и росту фондового рынка США на 10%.
Доходности на долговом рынке США торгуются на 3-х месячных максимумах, отражая низкую вероятность по снижению ставок Федрезервом. Так, доходности по 10-летним бумагам торгуются у 1,92% годовых, 2-летние торгуются по 1,67%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США находятся на уровне 2,4%.
Таким образом, вчерашний оптимизм развеялся. Опять участники торгов вынуждены принимать инвестиционные решения, основываясь на противоречивой риторике руководителей противоборствующих стран. В случае заключения сделки текущий негатив быстро улетучится, однако пока мы вынуждены наблюдать усиление позиций «медведей».
С технической точки зрения американский рынок подходил на расстояние вытянутой руки к нашим долгосрочным целям выше 3130 п. по индексу S&P 500. В качестве ближайшего уровня поддержки выступает уровень 3070 п. А смена среднесрочного сентимента возможна лишь в случае спуска ниже 2980 п. по широкому индексу американских акций.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается стабилизация в металлургии и слабость котировок энергоносителей.
Цены на нефть продолжают находиться в зоне повышенной волатильности ноября. Накануне на общем подъеме рисковых активов котировки в очередной раз подходили к $63, однако неопределенность в тарифном споре охладила пыл «быков». Эмоциональная реакция увела котировки черного золота под $62. В утренние часы негативная тенденция продолжена (-0,4%), и мы видим значения у $61,7 по Brent.
Сегодня и завтра рынок ожидает данных по запасам сырой нефти в США. Существует вероятность слома тенденции еженедельного роста показателей запасов. Ожидания в достижении уровней выше $64 по Brent пока превалируют в наших оценках.
Золото после провала котировок ниже $1450 получило поддержку в виде роста спроса на «защитные» активы. Высказывания Главы Белого дома были расценены в качестве сигнала к занятию инвесторами консервативных позиций. На азиатской сессии мы наблюдаем рост металла (+0,5%) к ранее пробитому восходящему тренду у $1460. Пока же сентимент видится негативным с ростом вероятности достижения $1410.
Металл палладий пытается восстановиться после достижения обозначенного нами ранее существенного уровня поддержки в $1670. На пути у покупателей уровнем сопротивления выступает область $1700-1720. Дальнейшая динамика неочевидна, требуется время для консолидации котировок в области текущих отметок.
Металл никель торгуется в нейтральном ключе у $15 600. Котировки нашли поддержку в районе $15 400. Техническая картина допускает продолжение нисходящего движения. После пробоя среднесрочного растущего тренда у $16 200 ближайшей поддержкой выступает широкий диапазон в $15 000-14 000.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба