6 декабря 2019 investing.com Лиен Кэти
Но означает ли это, что доллар США проигнорирует любой неожиданный исход публикации пэйролов? Нет.
Экономисты ждут сильного роста заработной платы, тогда как аргументов в пользу более слабого отчета больше. Это отражает существенное расхождение ожиданий и фактических данных, что может привести к всплеску волатильности. Согласно ADP, число новых рабочих мест выросло всего вполовину от октябрьского показателя, среднемесячное число заявок на пособия по безработице увеличилось, Challenger сообщает о более слабом снижении числа увольнений, а производственный сектор теряет работников все более быстрыми темпами. Число лиц, получающих пособия, не изменилось, а показатели доверия противоречат друг другу: согласно Conference Board, показатели ухудшаются четвертый месяц подряд, тогда как Мичиганский университет сообщает об улчшении настроений. Тем не менее, мы не можем игнорировать сектор услуг, темп роста занятости в котором достиг максимума за 4 месяца. Этот показатель демонстрирует самую сильную корреляцию с отчетом по занятости и является единственной причиной для оптимизма в отношении отчета. Экономисты предполагают, что в ноябре экономика США создала 185 тысяч рабочих мест против 128 тысяч в октябре. Они также ожидают ускорения роста заработной платы и сохранения текущего уровня безработицы. Хотя мы считаем, что рост занятости за последний месяц ускорился, мы скептически относимся к цифре 185 тысяч. Если отчет по факту отразит рост менее чем на 160 тысяч, можно ожидать распродажи доллара США.
Склонность инвесторов к риску также достаточно неустойчива. Это означает, что слабый отчет может оказать большее влияние на USD/JPY и другие ведущие валюты, чем сильный. Если рост занятости не оправдает ожиданий, а динамика заработных плат не улучшится, как того ожидают экономисты, пара USD/JPY может опуститься до 108, а EUR/USD – продолжить рост до 1,1150.
Аргументы в пользу слабого отчета по занятости
ADP сообщает о замедлении роста занятости со 121 тысячи до 67 тысяч;
Среднемесячное число заявок на пособия по безработице выросло с 215 до 217 тысяч;
Согласно Conference Board, доверие падает четвертый месяц подряд;
Отчет Challenger отразил снижение числа увольнений на -16% против -33,5% месяцем ранее;
Компонент занятости в производственном секторе от ISM продолжает замедляться.
Аргументы в пользу сильного отчета по занятости
Отчет ISM отразил рост компонента занятости в секторе услуг от июльского максимума;
Мичиганский университет сообщает об улучшении настроений потребителей.
США – не единственная страна, чьи данные по рынку труда выйдут в пятницу. Канада также публикует свой отчет о занятости, и, как и в случае США, экономисты ожидают улучшения показателя. Разница в том, что база сравнения для Канады достаточно низкая, тогда как для США – высокая. Экономисты полагают, что в ноябре рост занятости возобновился (после октябрьского падения). Согласно отчету по деловой активности от IVEY, условия найма вернулись к росту после их падения на протяжении 2 месяцев подряд. Более «ястребиный» прогноз Банка Канады в среду вызвал серьезный разворот USD/CAD, который был подкреплен отчетом IVEY. Если отчет по занятости также превзойдет ожидания, пара USD/CAD должна опуститься ниже 1,3150.
В четверг евро и фунт выросли, в то время как ралли австралийского и новозеландского долларов заглохло. США по-прежнему заявляют об успехах в торговых переговорах, но Китай хочет, чтобы Вашингтон снизил тарифы до подписания «первой фазы» торговой сделки. Перспектива победы консерваторов на предстоящих выборах и надежда на значительное увеличение расходов правительства Германии оказывают поддержку европейским валютам, но, в конце концов, динамика всех ведущих валют будет зависеть от данных по занятости в США и свежих новостей с торгового фронта (если таковые появятся).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба