Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Рубль: рисковые активы растут; мы опубликовали материал, посвященный стратегии на валютном рынке » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Рубль: рисковые активы растут; мы опубликовали материал, посвященный стратегии на валютном рынке

13 декабря 2019 Мои Инвестиции | USD|RUB
Основное влияние на рынки вчера оказали твит президента США Дональда Трампа о том, что момент заключения «большой сделки» с Китаем близок, и появившиеся вслед за этим сообщения о том, что речь может идти о 50%-м снижении действующих пошлин на китайские товары и об отказе от новых ввозных пошлин, которые США планировали ввести с 15 декабря. На этом фоне индекс S&P 500 вырос на 0,9%, в очередной раз обновив исторический максимум (+26% с начала года). Другие рынки акций также закрылись в положительной зоне: MSCI EM прибавил 1,2%, DAX укрепился на 0,6%, FTSE 100 – на 0,8%. Нефть Brent подорожала на 0,8%. Рынок казначейских облигаций США отреагировал заметной коррекцией: ближний конец кривой UST сместился вверх на 5 бп, доходности длинных бумаг повысились на 8–10 бп. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам прибавили в доходности 2–6 бп. Индекс DXY закрылся без изменений, в то время как валюты развивающихся стран в большинстве своем укрепились относительно доллара. Так, южноафриканский ранд подорожал на 1,3%, бразильский реал и китайский юань прибавили 0,5–0,7%, мексиканское песо, тайский бат и турецкая лира – 0,2–0,3%. Индийская рупия и индонезийская рупия закрылись на уровнях предыдущего дня. Один из лучших результатов показал российский рубль, укрепившийся к доллару на 0,9%, до 62,75. Объем торгов в USDRUB_TOM немного превысил средний оборот за последний месяц, составив 2,2 млрд долл.

Вчера несколько центральных банков провели заседания по денежно-кредитной политике. Регуляторы Украины, Турции и Бразилии снизили ставки: первые два на 200 бп, последний – на 50 бп. Филиппинский регулятор оставил ставки без изменений. ЕЦБ также на стал вносить изменений в действующую монетарную политику. Комментируя итоги заседания, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила о наличии «первых признаков стабилизации» в экономике ЕС, хотя последний прогноз регулятора предполагает лишь небольшое ускорение роста реального ВВП еврозоны до 1,4% в 2021 и 2022 гг. и повышение инфляции потребительских цен в прогнозный период всего до 1,6%. Долгосрочные инфляционные ожидания в еврозоне близки к историческому минимуму после снижения в этом году на фоне скептического отношения инвесторов к инфляционным прогнозам ЕЦБ.

Сегодня свое решение по ключевой ставке объявит Банк России (подробнее см. ниже, в разделе «ОФЗ»). В Японии сегодня будут опубликованы результаты очередного исследования Tankan, а в США выйдут данные по импортным ценам и показатели оборота розничной торговли. На следующей неделе будут представлены индексы PMI Японии, еврозоны, Великобритании и США, показатели экономической активности в Китае за ноябрь, статистика промышленного производства в США, индекс делового климата в Германии (IFO) и данные об обороте розничной торговли в Великобритании.

Вчера мы опубликовали материал FX Strategy: Opportunities in RUB, которым открываем серию публикаций, посвященных прогнозам на 2020 г. Продажа пары USDRUB и ее волатильности стала одной из самых прибыльных торговых идей в валютах развивающихся стран в этом году. На наш взгляд, в 1к20 укрепление рубля может продолжиться за счет сочетания таких факторов, как благоприятная сезонность, по-прежнему сравнительно высокие реальные процентные ставки и изменение инвестиционной стратегии Фонда национального благосостояния (ФНБ). В связи с этим мы открываем торговую идею продавать пару USDRUB с целью 61. Мы также считаем, что новая для российского рынка ситуация низкой волатильности валютного курса открывает привлекательные возможности в сегменте рублевых опционов.