13 апреля 2009 Admiral Markets
Понедельник обещает быть спокойным на валютном рынке, учитывая то, что Европа «догуливает» Пасху и торги на местных биржах в начале недели не проводятся. Между тем, на FOREX, а именно на дневном графике EUR/USD в глаза бросается формирование в пятницу и понедельник молотообразных белых свечей, что в принципе само по себе может трактоваться как «бычий» сигнал.
Относительно тех продаж в паре EUR/USD, которые мы в моменте могли наблюдать 10 апреля отметим только, что причиной их могла быть просто низкая ликвидность на рынке в страстную пятницу и, как результат, снижение котировок на любом мало-мальски крупном приказе. С точки зрения фундаментального анализа, правда, многие пятничное укрепление доллара поспешили объяснить тем, что некоторые спекулянты, полагаясь на отчетность Wells Fargo, неофициальные результаты стресс-теста, поспешили сделать выводы о том, что кризис в крупнейшей экономике мира пошел постепенно на убыль, поэтому можно покупать доллар. Иными словами, покупка американской валюты трактовалась как ставка на то, что американская экономика быстрее начнет выходить из кризиса, то есть восстанавливаться, чем, к примеру, европейская. Подтверждением этому некоторые спекулянты советовали также считать предстоящую отчетность американских банков на этой неделе, которую рынок ожидает в оптимистичном ключе (Goldman Sachs 14/04, JPMorgan 16/04, Morgan Stanley 21/04, 20/04 Bank of America, 17/04 Citigroup.)
Сразу отметим, что мы данного рода идею не разделяем, исходя из того, что в 1п09 речь будет идти, прежде всего, об аппетите к риску на FOREX, который и будет определять динамику курса доллара. Пока ФедРезерв находиться на стороне количественного смягчения денежной политики, разговоры о том, что Соединенные Штаты быстрее начнут приходить в себя ничего не значат. Более того, под 28-29 апреля, когда состоится очередное заседание Fed кто-то вполне может играть на понижение по доллару, вспоминая то, что после 18/03 американская валюта понесла значительные потери.
Проверкой данного рода гипотезы может быть реакция рынка FOREX на макроэкономическую статистику из США. Если инвесторы действительно сейчас начинают ставить на восстановление крупнейшей экономики мира, то доллар по логике должен дорожать по факту выход ряда данных. Так, 14 апреля ожидается выход в США статистики по розничным продажам (Retail sales) за март. Несмотря, на казалось бы, дальнейшее ухудшение ситуации на рынке труда, в производственном секторе, а также дефляционные процессы, данный показатель, предположительно, покажет рост на 0,3%, что само по себе должно обнадеживать. Опять же в четверг, 16 апреля, в регионе ожидается выхода за март показателей по рынку жилья (housing starts, building permits), который месяц назад оказались заметно лучше ожиданий. Если статистика действительно окажется неплохой, то есть в рамках или лучше ожиданий, однако доллар при этом не будет дорожать на FOREX, то придется все-таки констатировать, что в моменте доллар может еще подешеветь.
В общем, с учетом того, что поддержка 1,3100/1,3150 по EUR/USD, кажется, устояла, мы сохраняем пока «бычий» взгляд по данной валютной паре, допуская еще один виток роста в 1п09 в район 1,37. Что касается долгосрочных прогнозов, то они по-прежнему «медвежьи», то есть мы ожидаем курс во втором полугодии в районе 1,24/1,25 и ниже.
Добавим в случае с евро, что давление в паре EUR/USD в конце недели могло быть во многом связано также с заявлениями, которые делали представители ЕЦБ. Возможно, рынок просто дисконтировал высказывания Ewald Nowotony о том, что не исключено снижение учетной ставки в Еврозоне ниже 1% и скупка корпоративных долгов со стороны ЕЦБ, а также те выступления чиновников, которые должны пройти в ближайшие дни (Аксель Вебер 15/04, Эркки Лииканен 16/04).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Относительно тех продаж в паре EUR/USD, которые мы в моменте могли наблюдать 10 апреля отметим только, что причиной их могла быть просто низкая ликвидность на рынке в страстную пятницу и, как результат, снижение котировок на любом мало-мальски крупном приказе. С точки зрения фундаментального анализа, правда, многие пятничное укрепление доллара поспешили объяснить тем, что некоторые спекулянты, полагаясь на отчетность Wells Fargo, неофициальные результаты стресс-теста, поспешили сделать выводы о том, что кризис в крупнейшей экономике мира пошел постепенно на убыль, поэтому можно покупать доллар. Иными словами, покупка американской валюты трактовалась как ставка на то, что американская экономика быстрее начнет выходить из кризиса, то есть восстанавливаться, чем, к примеру, европейская. Подтверждением этому некоторые спекулянты советовали также считать предстоящую отчетность американских банков на этой неделе, которую рынок ожидает в оптимистичном ключе (Goldman Sachs 14/04, JPMorgan 16/04, Morgan Stanley 21/04, 20/04 Bank of America, 17/04 Citigroup.)
Сразу отметим, что мы данного рода идею не разделяем, исходя из того, что в 1п09 речь будет идти, прежде всего, об аппетите к риску на FOREX, который и будет определять динамику курса доллара. Пока ФедРезерв находиться на стороне количественного смягчения денежной политики, разговоры о том, что Соединенные Штаты быстрее начнут приходить в себя ничего не значат. Более того, под 28-29 апреля, когда состоится очередное заседание Fed кто-то вполне может играть на понижение по доллару, вспоминая то, что после 18/03 американская валюта понесла значительные потери.
Проверкой данного рода гипотезы может быть реакция рынка FOREX на макроэкономическую статистику из США. Если инвесторы действительно сейчас начинают ставить на восстановление крупнейшей экономики мира, то доллар по логике должен дорожать по факту выход ряда данных. Так, 14 апреля ожидается выход в США статистики по розничным продажам (Retail sales) за март. Несмотря, на казалось бы, дальнейшее ухудшение ситуации на рынке труда, в производственном секторе, а также дефляционные процессы, данный показатель, предположительно, покажет рост на 0,3%, что само по себе должно обнадеживать. Опять же в четверг, 16 апреля, в регионе ожидается выхода за март показателей по рынку жилья (housing starts, building permits), который месяц назад оказались заметно лучше ожиданий. Если статистика действительно окажется неплохой, то есть в рамках или лучше ожиданий, однако доллар при этом не будет дорожать на FOREX, то придется все-таки констатировать, что в моменте доллар может еще подешеветь.
В общем, с учетом того, что поддержка 1,3100/1,3150 по EUR/USD, кажется, устояла, мы сохраняем пока «бычий» взгляд по данной валютной паре, допуская еще один виток роста в 1п09 в район 1,37. Что касается долгосрочных прогнозов, то они по-прежнему «медвежьи», то есть мы ожидаем курс во втором полугодии в районе 1,24/1,25 и ниже.
Добавим в случае с евро, что давление в паре EUR/USD в конце недели могло быть во многом связано также с заявлениями, которые делали представители ЕЦБ. Возможно, рынок просто дисконтировал высказывания Ewald Nowotony о том, что не исключено снижение учетной ставки в Еврозоне ниже 1% и скупка корпоративных долгов со стороны ЕЦБ, а также те выступления чиновников, которые должны пройти в ближайшие дни (Аксель Вебер 15/04, Эркки Лииканен 16/04).
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу