26 декабря 2019 Sberbank CIB
Вчера локальный денежный рынок оставался неактивным. Единственным важным событием стала публикация данных по недельной инфляции, которые зафиксировали ускорение роста цен до 0,2%.
На данный момент оценка декабрьской инфляции с начала месяца превышает 0,4%. Это значит, что помесячный показатель, вероятно, будет равен 0,4-0,5%, т. е. годовая инфляция по итогам 2019 года не опустится ниже 3% и составит 3,1-3,2%. По всей видимости, это ускорение было обусловлено фактором сезонности — повышенным потребительским спросом накануне новогодних праздников.
Однако это может быть и признаком того, что инфляция возвращается к нормальным значениям после замедления в 2П19. Если такая же тенденция будет наблюдаться в январе, то ЦБ, вероятно, воздержится от снижения ключевой ставки на февральском заседании.
Сегодня утром рублевые ставки овернайт растут на фоне высокого спроса на рублевую ликвидность после оттока, связанного с налоговыми выплатами. Долгосрочные ставки и доходности ОФЗ остаются практически без изменений, поскольку из-за праздников этот рынок неактивен.
Мы ожидаем, что ставки овернайт продолжат расти на фоне нехватки ликвидности, а долгосрочные ставки останутся без изменений ввиду ограниченной активности.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На данный момент оценка декабрьской инфляции с начала месяца превышает 0,4%. Это значит, что помесячный показатель, вероятно, будет равен 0,4-0,5%, т. е. годовая инфляция по итогам 2019 года не опустится ниже 3% и составит 3,1-3,2%. По всей видимости, это ускорение было обусловлено фактором сезонности — повышенным потребительским спросом накануне новогодних праздников.
Однако это может быть и признаком того, что инфляция возвращается к нормальным значениям после замедления в 2П19. Если такая же тенденция будет наблюдаться в январе, то ЦБ, вероятно, воздержится от снижения ключевой ставки на февральском заседании.
Сегодня утром рублевые ставки овернайт растут на фоне высокого спроса на рублевую ликвидность после оттока, связанного с налоговыми выплатами. Долгосрочные ставки и доходности ОФЗ остаются практически без изменений, поскольку из-за праздников этот рынок неактивен.
Мы ожидаем, что ставки овернайт продолжат расти на фоне нехватки ликвидности, а долгосрочные ставки останутся без изменений ввиду ограниченной активности.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter