20 января 2020 QB Finance
С 13 по 17 января основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Внимание инвесторов было сосредоточено на подписании первой фазы торгового соглашения между США и КНР, публикации макроэкономической статистики и начале сезона корпоративной отчетности.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 24,041.26 ▲0,8%
HANG SENG • 29,056.42 ▲1,5%
Shanghai Composite • 3,075.50 ▼0,5%
Прошедшая неделя ознаменовалась смешанной динамикой основных азиатских фондовых индексов на фоне подписания Китаем и США первой фазы торгового соглашения. В рамках первой фазы Китай примет на себя обязательства нарастить импорт товаров из США на $200 млрд в течение двух лет. США согласились не вводить новых торговых ограничений, если КНР будет строго придерживаться своих обязательств. В IV квартале 2019 года ВВП Китая вырос на 6% г/г как и кварталом ранее.
По итогам всего 2019 года китайская экономика расширилась на 6,1% г/г, что стало самыми низкими темпами роста за последние 29 лет. В декабре объем инвестиций в основной капитал увеличился на 5,4% г/г по сравнению с ростом на 5,2% г/г в ноябре, а промышленное производство выросло на 6,9% г/г. В декабре темпы роста денежной массы М2 ускорились до 8,7% г/г с 8,2% г/г в ноябре и стали максимальными с февраля 2018 года. Эксперты отмечают, что в китайской экономике начал проявляться эффект от снижения ставок Народным банком Китая в течение последних месяцев, что должно позитивно отразиться на темпах роста ВВП в 2020 году.
В Японии в декабре 2019 года объем кредитов, выданных коммерческими банками частному сектору, увеличился на 1,8% г/г, тогда как ожидался рост на 2,1% г/г. За прошедший месяц темпы роста объема выданных кредитов стали самыми низкими с мая 2013 года. Поскольку ставки в Японии и так низкие, причиной замедления темпов роста кредитования может являться низкий спрос на заимствования со стороны населения и бизнеса ввиду пессимистичных настроений участников рынка относительно экономической ситуации в стране.
По предварительным данным, в декабре 2019 года в Японии количество заказов в секторе машиностроения сократилось на 33,6% г/г по сравнению со снижением на 37,9% г/г месяцем ранее. Падение показателя замедлилось, но о восстановлении сектора говорить пока еще рано. Глава Центробанка Х. Курода считает, что японская экономика в 2020 году будет расти умеренными темпами, поскольку негативное влияние глобальных факторов и мировой экономики на внутренний спрос ослабевает.
РОССИЯ
ММВБ • 3,196.88 ▲2,3%
РТС • 1,637.75 ▲1,4%
С 13 по 17 января отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Отставка Правительства РФ не оказала негативного влияния на ход торгов. Новым премьер-министром РФ был назначен Михаил Мишустин. По данным Росстата, с 1 по 9 января потребительская инфляция в России составила 0,3%, а с 10 по 13 января – 0,06%. На конец января прогнозируется инфляция на уровне 0,5-0,6% м/м и 2,5-2,6% г/г. Если показатели инфляции уйдут ниже прогнозных значений, это станет аргументом в пользу снижения ключевой ставки ЦБ РФ на следующем заседании в феврале. Глава Минэкономразвития Максим Орешкин считает, что в I квартале 2020 года инфляция может приблизиться к 2% г/г, а по итогам года оказаться ниже 3% г/г.
ЦБ РФ опубликовал предварительную оценку платежного баланса за IV квартал 2019 года. Профицит счета текущих операций (СТО) за квартал составил $16,3 млрд (3,5% ВВП), сократившись на 58% г/г. Ухудшение внешнеторговых показателей произошло в связи с падением экспорта и одновременным ростом импорта. В свою очередь, снижение товарного экспорта на 9,4% г/г было связано с более низкими ценами на нефть, а рост импорта на 10,3% г/г стал следствием укрепления рубля. Стоит также отметить ухудшение баланса инвестиционных доходов, что связано с увеличением выплат в пользу нерезидентов (дивиденды, процентные доходы и т.д.). Резкое сокращение СТО означает, что внешний спрос в IV квартале внес отрицательный вклад в динамику ВВП.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,674.56 ▲1,1%
CAC 40 • 6,100.72 ▲1,1%
DAX • 13,526.13 ▲0,3%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории, отыгрывая благоприятный внешний фон и публикацию макроэкономической статистики. Во Франции потребительская инфляция в декабре 2019 года составила 1,5% г/г, а в Германии – замедлилась до 1,4% г/г с 1,8% г/г годом ранее. Федерация производителей Германии считает, что производственная индустрия в стране находится в рецессии и пока нет признаков улучшения ситуации. В ноябре экономика Великобритании сократилась на 0,3% м/м, а в годовом выражении темпы роста ВВП замедлились до 0,6% г/г с 1% г/г в октябре. Причиной этому стало ухудшение ситуации в производственном секторе страны.
В ноябре объем промышленного производства в Великобритании снизился на 1,6% г/г, а объем производства в обрабатывающей промышленности уменьшился на 2% г/г. Сокращение производства наблюдалось в 10 из 13 отраслей промышленности. В декабре 2019 года потребительская инфляция в Соединенном Королевстве замедлилась до 1,3% г/г и достигла минимума за последние 3 года. В еврозоне в ноябре 2019 года объем промышленного производства увеличился на 0,2% м/м после снижения на 0,9% м/м в октябре. Тем не менее относительно ноября 2018 года промышленное производство сократилось на 1,5%. Инфляция в еврозоне в декабре 2019 года ускорилась до 1,3% г/г с 1% г/г в декабре.
США
DJIA • 29,348.10 ▲1,8%
S&P 500 • 3,329.62 ▲2,0%
NASDAQ Composite • 9,388.94 ▲2,3%
С 13 по 17 января американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику, при этом S&P 500 и NASDAQ снова обновили исторические максимумы. Президент США Дональд Трамп и вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ подписали первую фазу торговой сделки. В рамках нового соглашения Китай принимает на себя обязательства нарастить импорт товаров из США на $200 млрд в течение двух лет. Из них около $77,7 млрд приходится на промышленные товары, $52,4 млрд на энергетическую отрасль, $37,1 млрд на сегмент услуг и $32 млрд на продукцию сельского хозяйства.
США согласились не вводить новых торговых ограничений, если КНР будет строго придерживаться своих обязательств, но действующие пошлины на китайский импорт будут сохранены, пока не будет подписана вторая фаза. Сенат одобрил соглашение по USMCA, теперь документ осталось подписать Дональду Трампу. Министр финансов США Стивен Мнучин полагает, что заключение договоров с Китаем и Мексикой и Канадой будет способствовать увеличению темпов роста ВВП США на 0,5-0,75% в 2020 году, что компенсирует последствия трудностей для экономики США из-за проблем у авиастроительной корпорации Boeing. По данным Бюро статистики США, в декабре 2019 года инфляция в стране ускорилась до 2,3% г/г с 2,1% г/г в ноябре. В месячном выражении в декабре цены выросли на 0,2% против увеличения на 0,3% в ноябре. Наибольшим ростом отметились цены на газ, коммунальные услуги и медицинские услуги.
В декабре объем промышленного производства продемонстрировал еще большее снижение по сравнению с ноябрем: показатель сократился на 0,3% м/м и 1% г/г. Объем производства обрабатывающей промышленности увеличился на 0,2% м/м. Базовые розничные продажи (без учета продаж автомобилей) в декабре 2019 года выросли на 0,7% м/м после нулевого изменения в ноябре. Причиной такого существенного ускорения темпов роста продаж является традиционным в связи с предновогодним праздничным сезоном. За тот же период импортные цены в США увеличились на 0,3% м/м в связи с ростом стоимости импортируемых энергоносителей, а экспортные цены снизились на 0,2% м/м.
Число первичных обращений за пособиями по безработице на неделе с окончанием 10 января составило 204 тыс. заявок – это самое низкое значение показателя за последние 5 недель. Таким образом, рынок труда в США остается на максимумах и оказывает поддержку ВВП.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $64.98 ▲0,1%
Light Sweet • $58.54 ▼1,7%
Золото • $1,560.30 ▲0,01%
Серебро • $18.07 ▼0,2%
Медь • $6,274.38 ▲1,3%
Никель • $13,935 ▼2,1%
С 13 по 17 января нефтяные котировки разнонаправленную динамику. Согласно ежемесячному отчету ОПЕК, в декабре картель увеличил перевыполнение сделки ОПЕК+ до 54% с 46% в ноябре, в основном за счет Саудовской Аравии, Ирака и ОАЭ. За месяц уровень добычи нефти картелем был снижен на 161 тыс. б/с до 29,44 млн б/с. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США на неделе с окончанием 10 ноября уменьшились на 2,6 млн баррелей после роста неделей ранее на 1,2 млн баррелей. По данным агентства Baker Hughes, число активных буровых установок в США на неделе с окончанием 17 января выросло на 14 ед. с 659 до 673 ед. Количество активных нефтяных вышек увеличилось впервые за последние 4 недели.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1090 ▼0,3%
USD/JPY • 110.16 ▲0,6%
USD/RUB • 61.53 ▲0,4%
EUR/RUB • 68.54 ▲0,7%
По итогам недели российский рубль ослаб по отношению к евро и доллару на фоне увеличения закупок иностранной валюты Минфином РФ. Доллар укрепился к иене и евро благодаря подписанию первой фазы торгового соглашения с Китаем, одобрению договора USMCA и снижению глобальной торговой неопределенности.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 24,041.26 ▲0,8%
HANG SENG • 29,056.42 ▲1,5%
Shanghai Composite • 3,075.50 ▼0,5%
Прошедшая неделя ознаменовалась смешанной динамикой основных азиатских фондовых индексов на фоне подписания Китаем и США первой фазы торгового соглашения. В рамках первой фазы Китай примет на себя обязательства нарастить импорт товаров из США на $200 млрд в течение двух лет. США согласились не вводить новых торговых ограничений, если КНР будет строго придерживаться своих обязательств. В IV квартале 2019 года ВВП Китая вырос на 6% г/г как и кварталом ранее.
По итогам всего 2019 года китайская экономика расширилась на 6,1% г/г, что стало самыми низкими темпами роста за последние 29 лет. В декабре объем инвестиций в основной капитал увеличился на 5,4% г/г по сравнению с ростом на 5,2% г/г в ноябре, а промышленное производство выросло на 6,9% г/г. В декабре темпы роста денежной массы М2 ускорились до 8,7% г/г с 8,2% г/г в ноябре и стали максимальными с февраля 2018 года. Эксперты отмечают, что в китайской экономике начал проявляться эффект от снижения ставок Народным банком Китая в течение последних месяцев, что должно позитивно отразиться на темпах роста ВВП в 2020 году.
В Японии в декабре 2019 года объем кредитов, выданных коммерческими банками частному сектору, увеличился на 1,8% г/г, тогда как ожидался рост на 2,1% г/г. За прошедший месяц темпы роста объема выданных кредитов стали самыми низкими с мая 2013 года. Поскольку ставки в Японии и так низкие, причиной замедления темпов роста кредитования может являться низкий спрос на заимствования со стороны населения и бизнеса ввиду пессимистичных настроений участников рынка относительно экономической ситуации в стране.
По предварительным данным, в декабре 2019 года в Японии количество заказов в секторе машиностроения сократилось на 33,6% г/г по сравнению со снижением на 37,9% г/г месяцем ранее. Падение показателя замедлилось, но о восстановлении сектора говорить пока еще рано. Глава Центробанка Х. Курода считает, что японская экономика в 2020 году будет расти умеренными темпами, поскольку негативное влияние глобальных факторов и мировой экономики на внутренний спрос ослабевает.
РОССИЯ
ММВБ • 3,196.88 ▲2,3%
РТС • 1,637.75 ▲1,4%
С 13 по 17 января отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Отставка Правительства РФ не оказала негативного влияния на ход торгов. Новым премьер-министром РФ был назначен Михаил Мишустин. По данным Росстата, с 1 по 9 января потребительская инфляция в России составила 0,3%, а с 10 по 13 января – 0,06%. На конец января прогнозируется инфляция на уровне 0,5-0,6% м/м и 2,5-2,6% г/г. Если показатели инфляции уйдут ниже прогнозных значений, это станет аргументом в пользу снижения ключевой ставки ЦБ РФ на следующем заседании в феврале. Глава Минэкономразвития Максим Орешкин считает, что в I квартале 2020 года инфляция может приблизиться к 2% г/г, а по итогам года оказаться ниже 3% г/г.
ЦБ РФ опубликовал предварительную оценку платежного баланса за IV квартал 2019 года. Профицит счета текущих операций (СТО) за квартал составил $16,3 млрд (3,5% ВВП), сократившись на 58% г/г. Ухудшение внешнеторговых показателей произошло в связи с падением экспорта и одновременным ростом импорта. В свою очередь, снижение товарного экспорта на 9,4% г/г было связано с более низкими ценами на нефть, а рост импорта на 10,3% г/г стал следствием укрепления рубля. Стоит также отметить ухудшение баланса инвестиционных доходов, что связано с увеличением выплат в пользу нерезидентов (дивиденды, процентные доходы и т.д.). Резкое сокращение СТО означает, что внешний спрос в IV квартале внес отрицательный вклад в динамику ВВП.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,674.56 ▲1,1%
CAC 40 • 6,100.72 ▲1,1%
DAX • 13,526.13 ▲0,3%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории, отыгрывая благоприятный внешний фон и публикацию макроэкономической статистики. Во Франции потребительская инфляция в декабре 2019 года составила 1,5% г/г, а в Германии – замедлилась до 1,4% г/г с 1,8% г/г годом ранее. Федерация производителей Германии считает, что производственная индустрия в стране находится в рецессии и пока нет признаков улучшения ситуации. В ноябре экономика Великобритании сократилась на 0,3% м/м, а в годовом выражении темпы роста ВВП замедлились до 0,6% г/г с 1% г/г в октябре. Причиной этому стало ухудшение ситуации в производственном секторе страны.
В ноябре объем промышленного производства в Великобритании снизился на 1,6% г/г, а объем производства в обрабатывающей промышленности уменьшился на 2% г/г. Сокращение производства наблюдалось в 10 из 13 отраслей промышленности. В декабре 2019 года потребительская инфляция в Соединенном Королевстве замедлилась до 1,3% г/г и достигла минимума за последние 3 года. В еврозоне в ноябре 2019 года объем промышленного производства увеличился на 0,2% м/м после снижения на 0,9% м/м в октябре. Тем не менее относительно ноября 2018 года промышленное производство сократилось на 1,5%. Инфляция в еврозоне в декабре 2019 года ускорилась до 1,3% г/г с 1% г/г в декабре.
США
DJIA • 29,348.10 ▲1,8%
S&P 500 • 3,329.62 ▲2,0%
NASDAQ Composite • 9,388.94 ▲2,3%
С 13 по 17 января американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику, при этом S&P 500 и NASDAQ снова обновили исторические максимумы. Президент США Дональд Трамп и вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ подписали первую фазу торговой сделки. В рамках нового соглашения Китай принимает на себя обязательства нарастить импорт товаров из США на $200 млрд в течение двух лет. Из них около $77,7 млрд приходится на промышленные товары, $52,4 млрд на энергетическую отрасль, $37,1 млрд на сегмент услуг и $32 млрд на продукцию сельского хозяйства.
США согласились не вводить новых торговых ограничений, если КНР будет строго придерживаться своих обязательств, но действующие пошлины на китайский импорт будут сохранены, пока не будет подписана вторая фаза. Сенат одобрил соглашение по USMCA, теперь документ осталось подписать Дональду Трампу. Министр финансов США Стивен Мнучин полагает, что заключение договоров с Китаем и Мексикой и Канадой будет способствовать увеличению темпов роста ВВП США на 0,5-0,75% в 2020 году, что компенсирует последствия трудностей для экономики США из-за проблем у авиастроительной корпорации Boeing. По данным Бюро статистики США, в декабре 2019 года инфляция в стране ускорилась до 2,3% г/г с 2,1% г/г в ноябре. В месячном выражении в декабре цены выросли на 0,2% против увеличения на 0,3% в ноябре. Наибольшим ростом отметились цены на газ, коммунальные услуги и медицинские услуги.
В декабре объем промышленного производства продемонстрировал еще большее снижение по сравнению с ноябрем: показатель сократился на 0,3% м/м и 1% г/г. Объем производства обрабатывающей промышленности увеличился на 0,2% м/м. Базовые розничные продажи (без учета продаж автомобилей) в декабре 2019 года выросли на 0,7% м/м после нулевого изменения в ноябре. Причиной такого существенного ускорения темпов роста продаж является традиционным в связи с предновогодним праздничным сезоном. За тот же период импортные цены в США увеличились на 0,3% м/м в связи с ростом стоимости импортируемых энергоносителей, а экспортные цены снизились на 0,2% м/м.
Число первичных обращений за пособиями по безработице на неделе с окончанием 10 января составило 204 тыс. заявок – это самое низкое значение показателя за последние 5 недель. Таким образом, рынок труда в США остается на максимумах и оказывает поддержку ВВП.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $64.98 ▲0,1%
Light Sweet • $58.54 ▼1,7%
Золото • $1,560.30 ▲0,01%
Серебро • $18.07 ▼0,2%
Медь • $6,274.38 ▲1,3%
Никель • $13,935 ▼2,1%
С 13 по 17 января нефтяные котировки разнонаправленную динамику. Согласно ежемесячному отчету ОПЕК, в декабре картель увеличил перевыполнение сделки ОПЕК+ до 54% с 46% в ноябре, в основном за счет Саудовской Аравии, Ирака и ОАЭ. За месяц уровень добычи нефти картелем был снижен на 161 тыс. б/с до 29,44 млн б/с. По данным EIA, коммерческие запасы нефти в США на неделе с окончанием 10 ноября уменьшились на 2,6 млн баррелей после роста неделей ранее на 1,2 млн баррелей. По данным агентства Baker Hughes, число активных буровых установок в США на неделе с окончанием 17 января выросло на 14 ед. с 659 до 673 ед. Количество активных нефтяных вышек увеличилось впервые за последние 4 недели.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1090 ▼0,3%
USD/JPY • 110.16 ▲0,6%
USD/RUB • 61.53 ▲0,4%
EUR/RUB • 68.54 ▲0,7%
По итогам недели российский рубль ослаб по отношению к евро и доллару на фоне увеличения закупок иностранной валюты Минфином РФ. Доллар укрепился к иене и евро благодаря подписанию первой фазы торгового соглашения с Китаем, одобрению договора USMCA и снижению глобальной торговой неопределенности.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter