24 января 2020
2020 начался стремительно на фоне низкой безрисковой ставки (ключевая ставка ЦБ снижается), высоких дивидендных доходностей (выше облигаций и депозитов), роста количества счетов на бирже, результатов прошлого года и притока капитала на рынок РФ.
НО! Даже после такого роста потенциал сохраняется во многих акциях. Некоторые из идей мы продублировали в этом посте, а также постарались добавить новые. Из новых: ТГК-1, Юнипро, Детский мир, Яндекс и Русал.
Мы позитивно смотрим на рынок в первом полугодии 2020. Ждем продолжения роста после коррекции в феврале, по мере приближения летних выплат дивидендов. Основной упор желательно делать на ПРОЗРАЧНЫЕ ликвидные дивидендные истории и выборочно акции роста.
Лезть в спорные и непрозрачные истории вроде Мечела, Распадской, Сургута, Газпрома, Русгидро и т.д. нет необходимости.
На второе полугодие 2020 пока не заглядываем — еще далеко.
Итак, что включить портфель и почему?
Газпром нефть - основанная идея – рост дивидендной доходности за счёт перехода выплат на дивиденды в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Компания остаётся одной из самых дешёвых по мультипликаторам в нефтегазовом секторе и №4 среди нефтяников в РФ. При этом имеет рентабельность выше среднеотраслевых значений, а самое главное большой свободный денежный поток. Это позволяет платить высокие дивиденды, и развивать компанию дальше, и даже сокращать долг.
ТГК-1 - может увеличить дивиденды за счёт поднятия выплат до 50% от чистой прибыли по МСФО. Основной акционер — Газпром, постепенно переходит на выплату 50% чистой прибыли по МСФО. Аналогичную политику обещает проводить в дочерних и зависимых обществах. Таким образом, это будет распространятся не только на Газпром нефть, но и на ГЭХ (Газпром Энерго Холдинг), куда входит ТГК-1. Акции ТГК-1 имеют наибольший потенциал роста и наибольшую дивидендную доходность в ГЭХ.
Юнипро – гарант стабильных дивидендов дважды в год! В прошлом году приняла новую дивидендную политику, которая подразумевает фиксированные выплаты дважды в год с 2020 до 2022. С текущего года возобновляются выплаты за мощность энергоблока № 3 Березовской ГРЭС, что позволит существенно увеличить размер дивидендов и поддерживать их на уровне 20 млрд руб. в год в 2020-2022 годах. При этом, Юнипро сохраняет сильные финансовые результаты и отсутствие долговой нагрузки.
МТС – одна из самых сильных и стабильных дивидендных историй на российском рынке акций. Компания в прошлом году приняла новую дивполитику, которая предусматривает выплату дивидендов двумя частями в течение календарного года. Это высокие фиксированные дивиденды на период 2019-2021. Также в 2019 на дне инвестора менеджмент МТС раскрыл свою стратегию до 2023 года, основной целью стратегии является удержание лидерства на рынке и выстраивание цифровой экосистемы, что позволит сохранить сильные финпоказатели.
Детский мир – монополист на российском рынке среди детских товаров. Компания активно развивается и продолжает экспансию не только в России, но и в странах СНГ. В наступившем году ритейлер планирует открыть свой первый магазин в Киргизии, все больше расширяя зону присутствия бренда. Активное развитие не только физических магазинов, но и интернет торговли помогает компании поддерживать высокий уровень финансовых показателей. Аналогично вышеперечисленным акциям, ритейл имеет высокие дивиденды, которые будут увеличиваться по мере роста финансовых показателей.
Яндекс — продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты, превышая консенсус-прогнозы. Основной вклад в выручку вносят онлайн направления, но с каждым годом, доля оффлайн в общей выручке постоянно увеличивается, основная отдача идёт в сегменте такси. Имеет смысл делать ставку на сохранение роста бизнеса и увеличение оценки компании за счёт публичных размещений. По данным Московской биржи, в 2020 Яндекс планирует провести IPO своих непубличных активов, таких, как: «Яндекс.Такси», «Яндекс.Маркет», «Delivery Club».
ТМК - уже закрыла сделку по продаже своего американского подразделения IPSCO Tubulars компании Tenaris за $1,067 млрд. Денежные средства с продажи намерена направить на снижение долговой нагрузки, что в свою очередь приведёт к росту операционного денежного потока и переоценка компании.
Русал – снижение долговой нагрузки и возврат дивидендных выплат. Компании принадлежит почти 30% акций Норникеля, а учитывая рост дивидендов и переход на более частые выплаты Норникелем, Русал может существо снизить долговую нагрузку. Уже по итогам 2018 дивидендный поток от Норильского никеля превышает процентные расходы по чистому долгу, а снижение процентных ставок позволит ускорить этот процесс.
В данный момент вышеперечисленные акции могут скорректироваться после стремительного взлёта с начала года. В связи с этим, могут появиться благоприятные возможности для покупок.
НО! Даже после такого роста потенциал сохраняется во многих акциях. Некоторые из идей мы продублировали в этом посте, а также постарались добавить новые. Из новых: ТГК-1, Юнипро, Детский мир, Яндекс и Русал.
Мы позитивно смотрим на рынок в первом полугодии 2020. Ждем продолжения роста после коррекции в феврале, по мере приближения летних выплат дивидендов. Основной упор желательно делать на ПРОЗРАЧНЫЕ ликвидные дивидендные истории и выборочно акции роста.
Лезть в спорные и непрозрачные истории вроде Мечела, Распадской, Сургута, Газпрома, Русгидро и т.д. нет необходимости.
На второе полугодие 2020 пока не заглядываем — еще далеко.
Итак, что включить портфель и почему?
Газпром нефть - основанная идея – рост дивидендной доходности за счёт перехода выплат на дивиденды в размере 50% чистой прибыли по МСФО. Компания остаётся одной из самых дешёвых по мультипликаторам в нефтегазовом секторе и №4 среди нефтяников в РФ. При этом имеет рентабельность выше среднеотраслевых значений, а самое главное большой свободный денежный поток. Это позволяет платить высокие дивиденды, и развивать компанию дальше, и даже сокращать долг.
ТГК-1 - может увеличить дивиденды за счёт поднятия выплат до 50% от чистой прибыли по МСФО. Основной акционер — Газпром, постепенно переходит на выплату 50% чистой прибыли по МСФО. Аналогичную политику обещает проводить в дочерних и зависимых обществах. Таким образом, это будет распространятся не только на Газпром нефть, но и на ГЭХ (Газпром Энерго Холдинг), куда входит ТГК-1. Акции ТГК-1 имеют наибольший потенциал роста и наибольшую дивидендную доходность в ГЭХ.
Юнипро – гарант стабильных дивидендов дважды в год! В прошлом году приняла новую дивидендную политику, которая подразумевает фиксированные выплаты дважды в год с 2020 до 2022. С текущего года возобновляются выплаты за мощность энергоблока № 3 Березовской ГРЭС, что позволит существенно увеличить размер дивидендов и поддерживать их на уровне 20 млрд руб. в год в 2020-2022 годах. При этом, Юнипро сохраняет сильные финансовые результаты и отсутствие долговой нагрузки.
МТС – одна из самых сильных и стабильных дивидендных историй на российском рынке акций. Компания в прошлом году приняла новую дивполитику, которая предусматривает выплату дивидендов двумя частями в течение календарного года. Это высокие фиксированные дивиденды на период 2019-2021. Также в 2019 на дне инвестора менеджмент МТС раскрыл свою стратегию до 2023 года, основной целью стратегии является удержание лидерства на рынке и выстраивание цифровой экосистемы, что позволит сохранить сильные финпоказатели.
Детский мир – монополист на российском рынке среди детских товаров. Компания активно развивается и продолжает экспансию не только в России, но и в странах СНГ. В наступившем году ритейлер планирует открыть свой первый магазин в Киргизии, все больше расширяя зону присутствия бренда. Активное развитие не только физических магазинов, но и интернет торговли помогает компании поддерживать высокий уровень финансовых показателей. Аналогично вышеперечисленным акциям, ритейл имеет высокие дивиденды, которые будут увеличиваться по мере роста финансовых показателей.
Яндекс — продолжает демонстрировать сильные финансовые результаты, превышая консенсус-прогнозы. Основной вклад в выручку вносят онлайн направления, но с каждым годом, доля оффлайн в общей выручке постоянно увеличивается, основная отдача идёт в сегменте такси. Имеет смысл делать ставку на сохранение роста бизнеса и увеличение оценки компании за счёт публичных размещений. По данным Московской биржи, в 2020 Яндекс планирует провести IPO своих непубличных активов, таких, как: «Яндекс.Такси», «Яндекс.Маркет», «Delivery Club».
ТМК - уже закрыла сделку по продаже своего американского подразделения IPSCO Tubulars компании Tenaris за $1,067 млрд. Денежные средства с продажи намерена направить на снижение долговой нагрузки, что в свою очередь приведёт к росту операционного денежного потока и переоценка компании.
Русал – снижение долговой нагрузки и возврат дивидендных выплат. Компании принадлежит почти 30% акций Норникеля, а учитывая рост дивидендов и переход на более частые выплаты Норникелем, Русал может существо снизить долговую нагрузку. Уже по итогам 2018 дивидендный поток от Норильского никеля превышает процентные расходы по чистому долгу, а снижение процентных ставок позволит ускорить этот процесс.
В данный момент вышеперечисленные акции могут скорректироваться после стремительного взлёта с начала года. В связи с этим, могут появиться благоприятные возможности для покупок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба