10 февраля 2020 Велес Капитал Сидоров Александр
Согласно нашим расчетам выручка компании снизится на 10% к/к до $2 317 млн из-за падения цен на сталь, что было частично компенсировано ростом объема реализации на 4% к/к после того, как в IV квартале НЛМК ввел в строй доменную печь #6 после длительного ремонта. EBITDA компании, по нашим прогнозам, сократится на 31% к/к до $454 млн, чистая прибыль – на 32% к/к до $232 млн.
Таким образом, мы ожидаем достаточно слабую отчетность: IV квартал является традиционно слабым для сектора из-за сезонно низкого спроса, а акцент НЛМК на европейском рынке, где цены на сталь достигли дна в октябре-ноябре 2019 г., усугубил ситуацию.
Вероятнее всего, НЛМК отразит резкое сокращение свободного денежного потока, что повлияет на дивидендную базу. Впрочем, компания может последовать примеру Северстали и ММК в IV квартале и компенсировать эту просадку за счет кэша. Таким образом, мы считаем, что квартальная доходность может достичь солидных 3%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Таким образом, мы ожидаем достаточно слабую отчетность: IV квартал является традиционно слабым для сектора из-за сезонно низкого спроса, а акцент НЛМК на европейском рынке, где цены на сталь достигли дна в октябре-ноябре 2019 г., усугубил ситуацию.
Вероятнее всего, НЛМК отразит резкое сокращение свободного денежного потока, что повлияет на дивидендную базу. Впрочем, компания может последовать примеру Северстали и ММК в IV квартале и компенсировать эту просадку за счет кэша. Таким образом, мы считаем, что квартальная доходность может достичь солидных 3%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter