18 марта 2020 Finanz.ru
(Блумберг) -- Кэрри-трейд проседает на фоне восстановления доллара, агрессивного снижения ставок центробанками развивающихся стран и бегства в защитные инструменты в условиях распространения коронавируса.
Трейдеры, которые берут средства взаймы в долларах и инвестируют их в валюты развивающихся стран, получали худший с 2015 года результат с начала года еще до того, как доллар начал укрепляться на прошлой неделе. С тех пор потери почти удвоились, и индекс кэрри-трейда с основными валютами EM может показать худшую квартальную динамику с 2011 года.
На фоне обвала глобальных рынков и ажиотажа вокруг казначейских облигаций США доллар сначала снижался, но на прошлой неделе сменил направление на фоне усиления напряженности с фондированием. Валюта восстановилась с двухмесячного минимума и показала максимальный рост с кризиса 2008 года, несмотря на экстренное понижение ставки Федеральной резервной системы в воскресенье вечером.
Это плохая новость для валют развивающихся стран. Центробанки от Египта до Индонезии, Чили и Турции понизили ставки за последние два дня, большинство - на внеочередных заседаниях. Предприняв этот шаг, они проявили готовность пожертвовать стабильностью своих валют ради возможности простимулировать экономику.
Долларовая ликвидность
Это создает риск распродажи валют развивающихся стран, если напряженность с долларовой ликвидностью повысится, а также сокращает арбитраж процентных ставок, имеющий ключевое значение для кэрри-трейдеров.
Из 20 валют развивающихся стран, отслеживаемых в терминале Блумберг в рамках функции World Currency Ranker, только одна - румынский лей - показывает положительную отдачу за последний месяц.
Центробанкам развивающихся стран нужно, чтобы напряженность с долларовым фондированием вскоре сгладилась, иначе стратегия снижения ставок для поддержки экономического роста может оказаться безуспешной.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Трейдеры, которые берут средства взаймы в долларах и инвестируют их в валюты развивающихся стран, получали худший с 2015 года результат с начала года еще до того, как доллар начал укрепляться на прошлой неделе. С тех пор потери почти удвоились, и индекс кэрри-трейда с основными валютами EM может показать худшую квартальную динамику с 2011 года.
На фоне обвала глобальных рынков и ажиотажа вокруг казначейских облигаций США доллар сначала снижался, но на прошлой неделе сменил направление на фоне усиления напряженности с фондированием. Валюта восстановилась с двухмесячного минимума и показала максимальный рост с кризиса 2008 года, несмотря на экстренное понижение ставки Федеральной резервной системы в воскресенье вечером.
Это плохая новость для валют развивающихся стран. Центробанки от Египта до Индонезии, Чили и Турции понизили ставки за последние два дня, большинство - на внеочередных заседаниях. Предприняв этот шаг, они проявили готовность пожертвовать стабильностью своих валют ради возможности простимулировать экономику.
Долларовая ликвидность
Это создает риск распродажи валют развивающихся стран, если напряженность с долларовой ликвидностью повысится, а также сокращает арбитраж процентных ставок, имеющий ключевое значение для кэрри-трейдеров.
Из 20 валют развивающихся стран, отслеживаемых в терминале Блумберг в рамках функции World Currency Ranker, только одна - румынский лей - показывает положительную отдачу за последний месяц.
Центробанкам развивающихся стран нужно, чтобы напряженность с долларовым фондированием вскоре сгладилась, иначе стратегия снижения ставок для поддержки экономического роста может оказаться безуспешной.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу