За неделю с окончанием 27 марта 2020 года основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно позитивную динамику. » Элитный трейдер
Элитный трейдер

За неделю с окончанием 27 марта 2020 года основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно позитивную динамику.

3 апреля 2020 QB Finance
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 19,389.43 ▲17,1%
HANG SENG • 23,484.28 ▲3%
Shanghai Composite • 2,772.20 ▲1%

Азиатские фондовые индексы по итогам торговой недели продемонстрировали позитивную динамику. По поручению премьер-министра Японии Синдзо Абэ Правительство Японии приступило к подготовке программы стимулирования местной экономики в рамках борьбы с последствиями распространения коронавирусной инфекции. По первоначальным оценкам, речь идёт о программе на сумму $137 млрд, что составляет примерно 2,5-3% годового ВВП страны. По предварительным данным, производственный индекс PMI в Японии в марте 2020 года сократился до минимальной отметки с апреля 2009 года и составил 44.8 пункта. Объём промышленного производства упал максимальными темпами в месячном выражении со времён цунами 2011 года. Экономический ущерб от данной природной катастрофы, согласно приблизительным оценкам, составил $310 млрд. Индекс PMI в секторе услуг Японии в марте 2020 года сократился до минимального за всё время наблюдения уровня 32.7 пункта против 46.8 пункта в феврале 2020 года.

По данным Национального бюро статистики Китая, чистая прибыль промышленных предприятий Китая в январе-феврале 2020 года сократилась на 38,3% г/г. Схожие темпы спада чистой прибыли зафиксированы и на государственных промышленных предприятиях – 32,9% г/г. Чистая прибыль предприятий сектора автомобилестроения упала на 79,6% г/г, сектора производства компьютеров и средств связи – на 87% г/г. Существенный спад показателей связан с закрытием ряда производств в стране на фоне распространения коронавирусной инфекции в стране в январе-феврале 2020 года.

РОССИЯ
ММВБ • 2,401.11 ▲3%
РТС • 955.34 ▲3,4%

Позитив начала недели на основных фондовых площадках мира определил динамику российских фондовых индексов, несмотря на распространение коронавирусной инфекции в стране. В рамках борьбы с эпидемией с 27 марта 2020 года Россия ограничила авиасообщение со всеми иностранными государствами. Исключение сделано только для полётов, связанных с возвратом российских граждан на территорию РФ. Кроме этого неделя с 28 марта 2020 года по 3 апреля 2020 года объявлена нерабочей на всей территории страны с сохранением заработной платы.

ЦБ РФ принял решение о кредитовании банков под 4% годовых сроком на 1 год. Средства в максимальном объёме 150 млрд руб., выделяемые в рамках программы, будут направлены на кредитование отечественных компаний с целью выплаты заработных плат. Правительство РФ обсуждает и другие меры поддержки предпринимателей: предоставление отсрочки по налогам малым и средним предприятиям (МСП), за исключением НДС, на ближайшие 6 месяцев, предоставление отсрочки по выплатам банковских кредитов субъектам МСП на ближайшие 6 месяцев, введение моратория на подачу заявлений кредиторов о банкротстве компаний и взыскании долгов и штрафов на 6 месяцев. Наконец, президент РФ Владимир Путин в рамках видеообращения к россиянам предложил ввести налог в размере 13% на проценты по банковским вкладам на сумму более 1 млн руб. Согласно разъяснениям Министерства финансов РФ, данное предложение касается только доходов, которые будут получены в 2021 году и позже.

Министерство экономического развития РФ опубликовало предварительные данные о динамике ВВП страны в феврале 2020 года. Темпы роста показателя ускорились до 2,9% г/г с 1,7% г/г в январе 2020 года. Без учёта календарного фактора, темпы роста экономики РФ составили около 1,7-1,9% г/г.

ЕВРОПА
FTSE 100 • 5,510.33 ▲6,2%
CAC 40 • 4,351.49 ▲7,5%
DAX • 9,632.52 ▲11,9%

В начале недели в Великобритании был введён режим карантина, в рамках которого гражданам разрешается выходить на улицу только по ряду существенных поводов, среди которых покупка товаров первой необходимости, медицинские нужды, поездка на работу в тех случаях, когда работа не может выполняться из дома, а также занятия физкультурой 1 раз в день. Власти страны также распорядились о немедленном закрытии всех магазинов, которые не специализируются на торговле товарами первой необходимости. Режим карантина в стране введён как минимум на 3 недели.

Несмотря на это, по итогам торговой недели европейские фондовые индексы продемонстрировали заметную позитивную динамику, чему способствовали объявления ряда стимулирующих экономику мер правительствами крупнейших стран региона. Правительство Германии согласовало пакет антикризисных мер для смягчения экономических и социальных последствий распространения коронавирусной инфекции на сумму 750 млрд евро. Министр экономики Германии Петер Альтмайер заявил, что принятый пакет стимулирующих мер – это только первый шаг страны в рамках борьбы с надвигающимся кризисом.

Совет Европейского союза по экономике и финансам утвердил предложение Европейской комиссии о приостановке действия «Пакта стабильности и роста», в рамках которого члены ЕС обязаны соблюдать лимит дефицита годового бюджета в размере 3% от ВВП, а также соблюдать лимит по верхнему пределу государственного долга в размере 60% от ВВП. Приостановка действия данного пакта, осуществлённая впервые в истории, должна позволить европейским странам выйти на долговой рынок для привлечения средств на реализацию стимулирующих экономику мер.

Банк Англии по итогам очередного заседания сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,1% годовых. Общий объём программы выкупа активов на открытом рынке сохранён на уровне 645 млрд фунтов стерлингов. Оба решения были приняты единогласно. Отметим, что Банк Англии понижал ставку на двух внеплановых заседаниях: 11 марта 2020 года с 0,75% годовых до 0,25% годовых и 19 марта 2020 года с 0,25% годовых до 0,1% годовых. В то же время в стране стартовал первый этап программы поддержки малых и средних предприятий на общую сумму 330 млрд фунтов стерлингов. В рамках программы любая британская компания с годовой выручкой менее 45 млн фунтов стерлингов сможет получить 12-месячный беспроцентный кредит на сумму до 5 млн фунтов стерлингов в одном из коммерческих банков страны. При этом 80% данных кредитов будут гарантированы Правительством Великобритании.

Как показывают макроэкономические данные, аналитики переоценили влияние распространения коронавируса на промышленный сектор еврозоны, однако существенно недооценили негативное влияние эпидемии на сектор услуг, который генерирует около 70% совокупного ВВП еврозоны. Производственный индекс PMI в еврозоне в марте 2020 года упал до 44.8 пункта с 49.2 пункта в феврале 2020 года, в Германии – до 45.7 пункта с 48 пунктов, во Франции – до 42.9 пункта с 49.8 пункта. При этом аналогичные индексы для сферы услуг упали в еврозоне до 28.4 пункта с 52.6 пункта (при прогнозе падения до 40 пунктов), в Германии – до 34.5 пункта с 52.5 пункта (при прогнозе падения до 43 пунктов), во Франции – до 29 пунктов с 52.5 пункта (при прогнозе падения до 39.6 пункта). Производственный индекс PMI в еврозоне достиг 92-месячного минимума, в то время как индекс PMI в сфере услуг упал до минимального значения за всё время наблюдения с 1998 года.

США
DJIA • 21,636.78 ▲12,8%
S&P 500 • 2,541.47 ▲10,3%
NASDAQ Composite • 7,502.38 ▲9,1%

По итогам недели Соединённые Штаты вышли на первое место по числу заражённых коронавирусной инфекцией, обогнав Китай. Общее количество заражений в США превысило 100 тыс. человек.

В конце недели президент страны Дональд Трамп подписал законопроект, предусматривающий выделение $2,2 трлн на поддержку экономики Соединённых Штатов в условиях распространения коронавирусной инфекции. Принятая программа стала крупнейшей программой государственной помощи в истории страны. Среди согласованных мер – прямые выплаты в размере $1,2 тыс. лицам с годовым доходом до $75 тыс. (семьи с детьми дополнительно получат по $500 на каждого ребёнка), выделение $367 млрд на кредитование малого бизнеса, выделение $130 млрд для нужд медицинских учреждений, финансовая поддержка малых и крупных предприятий, потерявших «значительную» часть клиентов, выплаты пособий гражданам, работодатели которых урезали заработную плату, а также временное увеличение пособий гражданам, лишившимся работы.

За неделю с окончанием 21 марта 2020 года количество первичных обращений за пособием по безработице в стране подскочило в 11,6 раз по сравнению с показателем прошлой недели и достигло 3283 тыс. Ранее максимальный показатель равнялся 695 тыс. и был достигнут в октябре 1982 года. Корпорации, принявшие средства от государства, не смогут проводить обратный выкуп собственных акций во всё время использования государственных средств, а также в течение 1 года после окончания их использования. Министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что принятый законопроект позволит удержаться экономике страны «на плаву» в течение 3 месяцев.

ФРС США приняла решение о фактически неограниченной покупке государственных казначейских бумаг США и облигаций с ипотечным покрытием (Mortgage-Backed Securities, MBS). Регулятор заявил, что покупки будут осуществляться «в том объёме, в котором это будет необходимо». В ближайшее время также ожидается, что регулятор выйдет на рынки с новым предложением по программе TALF (Term Asset-Backed Securities Loan Facility), в рамках которой регулятор будет участвовать в покупке ценных бумаг, обеспеченных студенческими займами, автомобильными кредитами, займами по кредитным картам и кредитами малому и среднему бизнесу.

В марте 2020 года производственный индекс PMI в США сократился до 127- месячного минимума и составил 49.2 пункта. Кроме снижения числа заказов корпорации отметили увеличение времени обработки существующих заказов в связи с перебоями в поставках комплектующих. Карантинный режим привёл к сокращению индекса PMI в сфере услуг США в марте 2020 года до 39.1 пункта с 49.4 пункта в феврале.

По оценкам агентства Markit, зафиксированное падение индексов PMI в стране в марте 2020 года соответствует сокращению ВВП США на 5% г/г в годовом выражении. Во II квартале 2020 года агентство ожидает ухудшения динамики индексов в связи с новостями о приостановке части крупных производств. По окончательным данным, ВВП США в IV квартале 2019 года расширился на 2,1% к/к в годовом выражении. Окончательный результат совпал со второй оценкой, опубликованной ранее. В результате экономика Соединённых Штатов в 2019 году расширилась на 2,3% г/г при росте на 2,9% г/г годом ранее. Первая оценка темпов роста экономики США за I квартал 2020 года.

СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $24.92 ▼8,7%
Light Sweet • $21.84 ▼2,6%
Золото • $1,630.60 ▲8,6%
Серебро • $14.62 ▲18,4%
Медь • $4,780.74 ▲0,8%
Никель • $11,400 ▲0,6%

Стоимость нефти продемонстрировала заметную негативную динамику, несмотря на сокращение числа активных нефтяных буровых установок в США за неделю с окончанием 27 марта 2020 года на 40 ед., до 624 ед. Неделей ранее показатель сократился на 19 ед. При этом объём коммерческих запасов нефти в США за неделю с окончанием 20 марта 2020 года расширился на 1,6 млн баррелей при прогнозируемом росте на 2,9 млн баррелей. Давление на нефтяные котировки оказали заявления экспертов, участвовавших в опросе Bloomberg. Согласно их мнению, в условиях заметного сокращения спроса на «чёрное золото» по всему миру при текущих темпах производства через 3 месяца в мире закончатся мощности для хранения невостребованной нефти. Возрастающие риски заставили инвесторов приобретать более консервативные инструменты, такие как фьючерсные контракты на золото и серебро.

ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1143 ▲4,2%
USD/JPY • 107.94 ▼2,6%
USD/RUB • 77.73 ▼0,4%
EUR/RUB • 85.73 ▲1,9%

Доллар ослаб по отношению к евро и иене на фоне распространения коронавирусной инфекции на территории США. Кроме этого, влияние на динамику валютных пар с участием доллара определило смягчение кредитно- денежной политики ФРС США. Что касается рубля, то официальный курс валют, установленный ЦБ РФ 27 марта 2020 года, не будет меняться в течение всей недели с 30 марта 2020 года по 3 апреля 2020 года.

http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter