30 апреля 2009 Галлион Капитал
Вчера, несмотря на известный негатив по Юкосу, лидером торгов стала Роснефть (ROSN) на фоне нескольких положительных корпоративных новостей, которые, однако, не стали для нас сюрпризом.
Несмотря на кризис, долговую нагрузку и масштабные инвестиции в Ванкор и модернизацию НПЗ, Роснефть решила увеличить дивидендные выплаты на 20% до 1,92 руб. на акцию. Коэффициент дивидендных выплат составит 14,4% от чистой прибыли по РСБУ. Роснефть также выкупит акции у акционеров, которые проголосуют против китайского кредита на 15 млрд. долл. и поставок сырья в Китай. Цена выкупа составит 157 руб. Текущие котировки выше, однако, в случае негативного рыночного сценария данный уровень станет мощным уровнем поддержки. Вчера также снова активизировались разговоры о поглощении Сургута (SNGS) Роснефтью.
Роснефть является самой дорогой российской нефтегазовой компанией по мультипликаторам, что является оправданным для лидера сектора и с учетом перспектив Восточной Сибири и азиатских поставок. К тому же компания характеризуется высоким уровнем прозрачности и корпоративного управления. Наша оценка на основе DCF дает справедливый уровень в 7,5 долл. за акцию. Долгосрочная рекомендация – "Покупать". Однако, в более краткосрочном плане мы ставим на Газпром (GAZP), т.к. данная "фишка" оценена рынком более дешево
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на кризис, долговую нагрузку и масштабные инвестиции в Ванкор и модернизацию НПЗ, Роснефть решила увеличить дивидендные выплаты на 20% до 1,92 руб. на акцию. Коэффициент дивидендных выплат составит 14,4% от чистой прибыли по РСБУ. Роснефть также выкупит акции у акционеров, которые проголосуют против китайского кредита на 15 млрд. долл. и поставок сырья в Китай. Цена выкупа составит 157 руб. Текущие котировки выше, однако, в случае негативного рыночного сценария данный уровень станет мощным уровнем поддержки. Вчера также снова активизировались разговоры о поглощении Сургута (SNGS) Роснефтью.
Роснефть является самой дорогой российской нефтегазовой компанией по мультипликаторам, что является оправданным для лидера сектора и с учетом перспектив Восточной Сибири и азиатских поставок. К тому же компания характеризуется высоким уровнем прозрачности и корпоративного управления. Наша оценка на основе DCF дает справедливый уровень в 7,5 долл. за акцию. Долгосрочная рекомендация – "Покупать". Однако, в более краткосрочном плане мы ставим на Газпром (GAZP), т.к. данная "фишка" оценена рынком более дешево
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу