23 апреля 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Вчера на рынки вернулся аппетит к риску, доходность UST10 выросла до 0,62% и продолжает расти сегодня с утра. Из статистических данных наибольший интерес сегодня могут представлять предварительные индексы PMI для стран Европы и США за апрель. Это первые индикаторы, которые отражают экономическую активность в апреле. Судя по всему, данные могут оказаться хуже мартовских, во многих странах продолжают действовать ограничения из-за эпидемии коронавируса.
Бегство в качество вчера несколько замедлилось, доходности UST росли. Отскок нефтяных цен лучшим образом отразился на российских еврооблигациях, которые прибавили в цене 0,3–1,5 п.п., тогда как котировки аналогов с ЕМ, напротив, снижались. Сегодня мы рассчитываем на сохранение вчерашнего тренда.
Внутренний рынок
После достижения очередных минимумов цены на нефть стали понемногу восстанавливаться, что оказало поддержку рублю и ОФЗ. Аукцион по среднесрочному выпуску превзошел наши ожидания, спрос превысил 141 млрд руб., и выпуск удалось доразместить на 86,7 млрд руб. Аукцион по флоатеру был признан несостоявшимся. По итогам дня кривая ОФЗ опустилась в среднем на 10–20 б.п.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция осталась на уровне 0,2%, годовая превысила 3%. Тем не менее ускорение роста цен не должно стать препятствием для снижения ключевой ставки, мы ждем ее понижения на 25 б.п. на завтрашнем заседании.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю 11–17 апреля выросли на 15,0 млн барр. (выше прогнозов), бензина – на 1,0 млн барр. (ниже прогнозов). Поставки бензина на рынок США упали на 44% год к году, авиакеросина – на 66%, а дистиллятов – на 18%. Оценка добычи нефти снижена на 0,1 млн барр./сутки до 12,2 млн барр./сутки.
МАКРОЭКОНОМИКА
В марте темпы роста промышленного производства в РФ снизились до 0,3% год к году с 3,3% месяцем ранее. Поскольку карантин, по всей видимости, продлится еще несколько недель, мы полагаем, что годовые темпы роста промпроизводства в ближайшие пару месяцев уйдут в глубокий минус. Таким образом, несмотря на все усилия государства, по итогам этого года промпроизводство, согласно нашим расчетам, ощутимо сократится.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Мечел (-/-/-)
Мечел сообщил о закрытии сделки по продаже компаний, составляющих Эльгинский угольный комплекс, и подписании соглашений с Газпромбанком и ВТБ о продлении срока погашения долга по кредитным линиям. Сумма сделки составила 89 млрд руб., покупатель также погасил обязательства Мечела перед ВЭБом в размере 107 млн долл. Средства от продажи направлены на выплату задолженности перед госбанками. Из-за крайне высокой долговой нагрузки Мечел не имел возможности полноценно развивать Эльгинский проект, фактически работая на обслуживание долга. Несмотря на снижение долговой нагрузки благодаря сделке, компания по-прежнему остается наиболее обремененной долгом в металлургическом секторе.
ВКРАТЦЕ
Совкомбанк (BB/Ba2/BВ+) в ближайшее время проведет сбор заявок на выпуск 10-летних облигаций серии БО-П02 объемом от 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – не выше 8% годовых, купоны квартальные. Предусмотрена оферта через полгода. Организатором и агентом по размещению Совкомбанк выступит самостоятельно. Предыдущий раз банк выходил на долговой рынок в мае 2019 г., разместив выпуск 10-летних бондов БО-П01 объемом 10 млрд руб. по ставке 9% годовых. По выпуску предусмотрена 2-летняя оферта. Интерфакс.
Международное агентство S&P Global Ratings изменило со стабильного на негативный прогноз рейтингов ПАО «Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК). Долгосрочные и краткосрочные рейтинги ГТЛК в иностранной и национальной валюте были подтверждены на уровне «BB/B», а затем отозваны по просьбе эмитента. Интерфакс.
Международное агентство Fitch резко ухудшило прогноз для российской экономики на 2020 г. на фоне ограничений, вводимых в стране с целью сдерживания распространения коронавирусной инфекции. Согласно новому прогнозу агентства, ВВП РФ сократится на 3,3% в текущем году. В предыдущем докладе, обнародованном 2 апреля, ожидалось, что спад в российской экономике в этом году составит 1,4%. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вчера на рынки вернулся аппетит к риску, доходность UST10 выросла до 0,62% и продолжает расти сегодня с утра. Из статистических данных наибольший интерес сегодня могут представлять предварительные индексы PMI для стран Европы и США за апрель. Это первые индикаторы, которые отражают экономическую активность в апреле. Судя по всему, данные могут оказаться хуже мартовских, во многих странах продолжают действовать ограничения из-за эпидемии коронавируса.
Бегство в качество вчера несколько замедлилось, доходности UST росли. Отскок нефтяных цен лучшим образом отразился на российских еврооблигациях, которые прибавили в цене 0,3–1,5 п.п., тогда как котировки аналогов с ЕМ, напротив, снижались. Сегодня мы рассчитываем на сохранение вчерашнего тренда.
Внутренний рынок
После достижения очередных минимумов цены на нефть стали понемногу восстанавливаться, что оказало поддержку рублю и ОФЗ. Аукцион по среднесрочному выпуску превзошел наши ожидания, спрос превысил 141 млрд руб., и выпуск удалось доразместить на 86,7 млрд руб. Аукцион по флоатеру был признан несостоявшимся. По итогам дня кривая ОФЗ опустилась в среднем на 10–20 б.п.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция осталась на уровне 0,2%, годовая превысила 3%. Тем не менее ускорение роста цен не должно стать препятствием для снижения ключевой ставки, мы ждем ее понижения на 25 б.п. на завтрашнем заседании.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю 11–17 апреля выросли на 15,0 млн барр. (выше прогнозов), бензина – на 1,0 млн барр. (ниже прогнозов). Поставки бензина на рынок США упали на 44% год к году, авиакеросина – на 66%, а дистиллятов – на 18%. Оценка добычи нефти снижена на 0,1 млн барр./сутки до 12,2 млн барр./сутки.
МАКРОЭКОНОМИКА
В марте темпы роста промышленного производства в РФ снизились до 0,3% год к году с 3,3% месяцем ранее. Поскольку карантин, по всей видимости, продлится еще несколько недель, мы полагаем, что годовые темпы роста промпроизводства в ближайшие пару месяцев уйдут в глубокий минус. Таким образом, несмотря на все усилия государства, по итогам этого года промпроизводство, согласно нашим расчетам, ощутимо сократится.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Мечел (-/-/-)
Мечел сообщил о закрытии сделки по продаже компаний, составляющих Эльгинский угольный комплекс, и подписании соглашений с Газпромбанком и ВТБ о продлении срока погашения долга по кредитным линиям. Сумма сделки составила 89 млрд руб., покупатель также погасил обязательства Мечела перед ВЭБом в размере 107 млн долл. Средства от продажи направлены на выплату задолженности перед госбанками. Из-за крайне высокой долговой нагрузки Мечел не имел возможности полноценно развивать Эльгинский проект, фактически работая на обслуживание долга. Несмотря на снижение долговой нагрузки благодаря сделке, компания по-прежнему остается наиболее обремененной долгом в металлургическом секторе.
ВКРАТЦЕ
Совкомбанк (BB/Ba2/BВ+) в ближайшее время проведет сбор заявок на выпуск 10-летних облигаций серии БО-П02 объемом от 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – не выше 8% годовых, купоны квартальные. Предусмотрена оферта через полгода. Организатором и агентом по размещению Совкомбанк выступит самостоятельно. Предыдущий раз банк выходил на долговой рынок в мае 2019 г., разместив выпуск 10-летних бондов БО-П01 объемом 10 млрд руб. по ставке 9% годовых. По выпуску предусмотрена 2-летняя оферта. Интерфакс.
Международное агентство S&P Global Ratings изменило со стабильного на негативный прогноз рейтингов ПАО «Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК). Долгосрочные и краткосрочные рейтинги ГТЛК в иностранной и национальной валюте были подтверждены на уровне «BB/B», а затем отозваны по просьбе эмитента. Интерфакс.
Международное агентство Fitch резко ухудшило прогноз для российской экономики на 2020 г. на фоне ограничений, вводимых в стране с целью сдерживания распространения коронавирусной инфекции. Согласно новому прогнозу агентства, ВВП РФ сократится на 3,3% в текущем году. В предыдущем докладе, обнародованном 2 апреля, ожидалось, что спад в российской экономике в этом году составит 1,4%. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу