4 мая 2009 LT Group
Утром понедельника на рынке Форекс сохраняются продажи американского доллара и японской иены на фоне довольно оптимистических настроений, царящих сейчас на фондовых и сырьевых рынках.
В частности, на азиатских биржах сегодня отмечен существенный рост стоимости акций, в значительной мере вызванный решением стран-лидеров этого региона (Китай, Япония, Южная Корея) создать местный стабилизационный фонд в 100 млрд.
Помимо этого, инвесторы продолжают ещё и отрабатывать достаточно позитивную американскую статистику, опубликованную в пятницу (отмечено замедление спада в обрабатывающей промышленности и рост потребительских настроений). Соответственно, растут фьючерсы на американские индексы, снова дорожает нефть.
И как один из результатов всего - снижение спроса на традиционные для последнего времени безопасные инструменты, на валютном рынке которыми выступают доллар и иена. Причем японская валюта показывает более существенную нисходящую динамику: по итогам прошлой недели она потеряла почти три процента и против доллара и против евро. Сегодня доллар США достигал отметки в 99.57 иен, значительны потери японки и в большинстве кросс-курсов.
Сам же доллар потерял по итогам недели в паре с евро чуть менее полпроцента, встретив уикэнд на отметке 1.3280. Столь "скромный" недельный проигрыш американца в значительной мере вызван паническими покупками валюты США в начале прошлой недели на фоне сообщений об эпидемии в Мексике, из-за чего доллар получил солидное преимущество, как раз и растраченное к концу пятницы.
Сегодня пара евро/доллар с первых же часов пошла вверх, к излету азиатской сессии был достигнут локальный максимум единой валюты, 1.3346, к открытию европейских торгов котировки продолжают оставаться выше 33-ей фигуры.
Хуже рынка доллар торгуется в парах с товарными валютами, оно и понятно: рост цен на сырье и тяга к рискованным операциям повышает спрос на эти высокодоходные инструменты. Несколько слабей единой валюты выглядят другие крупные европейские валюты, но они также торгуются в плюсе по отношению к доллару США и японской иене.
Такова диспозиция на валютном рынке в первые часы этой непростой и насыщенной событиями недели. В ближайшие дни возможны значительные колебания на Форексе, да и не только на нём: не исключена серьезная встряска всех финансовых рынков. В частности, мы будем наблюдать реакцию рынков на заседания Центробанков, на публикацию в США стресс-тестов крупнейших кредитных организаций (перенесено с сегодняшнего дня на четверг), на важнейший отчет по американской занятости. Это не считая и других важных событий и макроэкономических публикаций.
Сегодня ещё относительно спокойный в этом плане день, но уже завтра будет объявлено решение Резервного Банка Австралии об учетной ставке по "осси", в Штатах выйдет важная публикация индекса деловой активности в непроизводственной сфере (ISM non-manf). Напомним, что в пятницу неплохой релиз индекса ISM по обрабатывающему сектору привел к росту котировок акций и снижению курса доллара. В среду аналогичные показатели будут опубликованы по Германии, Еврозоне и Англии. Также в среду будет опубликованы данные по американской занятости от компании ADP.
Но ударными, несомненно, являются два последних рабочих дня. В пятницу выйдет отчет Министерства Труда США по занятости. Вновь предполагается значительное сокращение рабочих мест (прогнозы варьируются от 600 до 660 тыс.), также ожидается рост ставки безработицы, до 8.9 %. Ухудшение показателей трудовой статистики США может спровоцировать падение фондовых рынков и одновременно вызвать рост спроса на доллар и иену как безопасные активы.
Но это в пятницу, а за день до этого, в четверг состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ. В первом случае рынки не ждут от регулятора ничего сенсационного, ставка по фунту, скорее всего, останется на уровне 0.5 %. В случае же с возможными действиями Трише и Со у рыночных игроков и инвесторов нет единого консенсуса. Мало кто сомневается, что ставка по евро будет понижена на 25 базисных пунктов, до 1-го процента. Впрочем, об этом практически открытым текстом в последние дни заявляли по очереди почти все руководители Банка.
Загадкой же для рынков до сих пор является то, способен или неспособен ЕЦБ пойти на шаги, аналогичные тем, что проводят, например, ФРС, Банки Англии и Японии. То есть, решится ли регулятор на выкуп долговых бумаг на рынке за наличные деньги, насыщая экономику Еврозоны денежной массой. То есть, пойдет ли на количественное ослабление своей монетарной политики, одной из самых жестких на сегодняшний день среди развитых стран.
До сих пор по этому вопросу ничего не ясно, и чувствуется, что в руководстве ЕЦБ по этому поводу нет согласия. Однако, судьба единой валюты в значительной мере зависит от подобного шага Банка. Если будет дан зеленый свет на увеличение денежной массы, то это прямая дорога к падению курса евро. Однако и дальнейшее промедление будет все больше нервировать инвесторов, вынуждая их покидать европейские активы, что также может оказать давление на евро.
"Заторможенная" позиция ЕЦБ понятна - они надеются, что Еврозона "проскочит" и без таких, крайне полезных сейчас, но довольно опасных в будущем (из-за рисков инфляции) мер, поскольку есть надежды, что к концу года начнется восстановление европейской экономики. Но в самой сути такой позиции, когда поставив монетарную политику в зависимость от течения кризиса, а не пытаясь своими действиями влиять на него, видны значительные риски.
Таким образом, единую валюту на подобном фоне в ближайшие дни может существенно лихорадить. В паре евро/доллар возможны резкие движения на значительные расстояния от текущих уровней. Вероятный диапазон изменений может составить несколько процентов, впрочем, колебания котировок вряд ли выйдут за пределы отметок 1.2880-1.3740 доллара за 1 евро.
В частности, на азиатских биржах сегодня отмечен существенный рост стоимости акций, в значительной мере вызванный решением стран-лидеров этого региона (Китай, Япония, Южная Корея) создать местный стабилизационный фонд в 100 млрд.
Помимо этого, инвесторы продолжают ещё и отрабатывать достаточно позитивную американскую статистику, опубликованную в пятницу (отмечено замедление спада в обрабатывающей промышленности и рост потребительских настроений). Соответственно, растут фьючерсы на американские индексы, снова дорожает нефть.
И как один из результатов всего - снижение спроса на традиционные для последнего времени безопасные инструменты, на валютном рынке которыми выступают доллар и иена. Причем японская валюта показывает более существенную нисходящую динамику: по итогам прошлой недели она потеряла почти три процента и против доллара и против евро. Сегодня доллар США достигал отметки в 99.57 иен, значительны потери японки и в большинстве кросс-курсов.
Сам же доллар потерял по итогам недели в паре с евро чуть менее полпроцента, встретив уикэнд на отметке 1.3280. Столь "скромный" недельный проигрыш американца в значительной мере вызван паническими покупками валюты США в начале прошлой недели на фоне сообщений об эпидемии в Мексике, из-за чего доллар получил солидное преимущество, как раз и растраченное к концу пятницы.
Сегодня пара евро/доллар с первых же часов пошла вверх, к излету азиатской сессии был достигнут локальный максимум единой валюты, 1.3346, к открытию европейских торгов котировки продолжают оставаться выше 33-ей фигуры.
Хуже рынка доллар торгуется в парах с товарными валютами, оно и понятно: рост цен на сырье и тяга к рискованным операциям повышает спрос на эти высокодоходные инструменты. Несколько слабей единой валюты выглядят другие крупные европейские валюты, но они также торгуются в плюсе по отношению к доллару США и японской иене.
Такова диспозиция на валютном рынке в первые часы этой непростой и насыщенной событиями недели. В ближайшие дни возможны значительные колебания на Форексе, да и не только на нём: не исключена серьезная встряска всех финансовых рынков. В частности, мы будем наблюдать реакцию рынков на заседания Центробанков, на публикацию в США стресс-тестов крупнейших кредитных организаций (перенесено с сегодняшнего дня на четверг), на важнейший отчет по американской занятости. Это не считая и других важных событий и макроэкономических публикаций.
Сегодня ещё относительно спокойный в этом плане день, но уже завтра будет объявлено решение Резервного Банка Австралии об учетной ставке по "осси", в Штатах выйдет важная публикация индекса деловой активности в непроизводственной сфере (ISM non-manf). Напомним, что в пятницу неплохой релиз индекса ISM по обрабатывающему сектору привел к росту котировок акций и снижению курса доллара. В среду аналогичные показатели будут опубликованы по Германии, Еврозоне и Англии. Также в среду будет опубликованы данные по американской занятости от компании ADP.
Но ударными, несомненно, являются два последних рабочих дня. В пятницу выйдет отчет Министерства Труда США по занятости. Вновь предполагается значительное сокращение рабочих мест (прогнозы варьируются от 600 до 660 тыс.), также ожидается рост ставки безработицы, до 8.9 %. Ухудшение показателей трудовой статистики США может спровоцировать падение фондовых рынков и одновременно вызвать рост спроса на доллар и иену как безопасные активы.
Но это в пятницу, а за день до этого, в четверг состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ. В первом случае рынки не ждут от регулятора ничего сенсационного, ставка по фунту, скорее всего, останется на уровне 0.5 %. В случае же с возможными действиями Трише и Со у рыночных игроков и инвесторов нет единого консенсуса. Мало кто сомневается, что ставка по евро будет понижена на 25 базисных пунктов, до 1-го процента. Впрочем, об этом практически открытым текстом в последние дни заявляли по очереди почти все руководители Банка.
Загадкой же для рынков до сих пор является то, способен или неспособен ЕЦБ пойти на шаги, аналогичные тем, что проводят, например, ФРС, Банки Англии и Японии. То есть, решится ли регулятор на выкуп долговых бумаг на рынке за наличные деньги, насыщая экономику Еврозоны денежной массой. То есть, пойдет ли на количественное ослабление своей монетарной политики, одной из самых жестких на сегодняшний день среди развитых стран.
До сих пор по этому вопросу ничего не ясно, и чувствуется, что в руководстве ЕЦБ по этому поводу нет согласия. Однако, судьба единой валюты в значительной мере зависит от подобного шага Банка. Если будет дан зеленый свет на увеличение денежной массы, то это прямая дорога к падению курса евро. Однако и дальнейшее промедление будет все больше нервировать инвесторов, вынуждая их покидать европейские активы, что также может оказать давление на евро.
"Заторможенная" позиция ЕЦБ понятна - они надеются, что Еврозона "проскочит" и без таких, крайне полезных сейчас, но довольно опасных в будущем (из-за рисков инфляции) мер, поскольку есть надежды, что к концу года начнется восстановление европейской экономики. Но в самой сути такой позиции, когда поставив монетарную политику в зависимость от течения кризиса, а не пытаясь своими действиями влиять на него, видны значительные риски.
Таким образом, единую валюту на подобном фоне в ближайшие дни может существенно лихорадить. В паре евро/доллар возможны резкие движения на значительные расстояния от текущих уровней. Вероятный диапазон изменений может составить несколько процентов, впрочем, колебания котировок вряд ли выйдут за пределы отметок 1.2880-1.3740 доллара за 1 евро.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба