8 мая 2020 Промсвязьбанк
Сегодня перед открытием российского рынка для рубля сложился противоречивый внешний фон. Так, поддержку ему может оказать динамика валют развивающихся стран, которые сегодня с утра демонстрируют укрепление. При этом ситуация на рынке энергоносителей, где ближайшему фьючерсу на нефть марки Brent пока так и не удалось закрепиться выше 30 долларов за баррель, окажет некоторое давление на национальную валюту. В сложившихся обстоятельствах в начале дня ожидаем стабилизации пары доллар/рубль чуть выше 74 рублей. Однако в дальнейшем рубль может оказаться под давлением. Поводом к продажам могут послужить попытки снижения на рынке энергоносителей, а также ухудшение рыночных настроений на фоне публикации данных по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях и безработице в США. Плюс к этому, в преддверии длинных выходных инвесторы будут с осторожностью относится к покупкам в рубле. В результате ближе к вечеру рубль может перейти к ослаблению, что позволит американской валюте отыграть потери четверга и сделать существенный шаг к ближайшему сопротивлению, расположенному на уровне 75 рублей.
Напомним, что днем ранее рубль окреп по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию дня доллар снизился на 0,6%, отступив до 74,1 рубля, евро потерял 0,3%, закончив день в районе 80,3 рубля.
Новых информационных поводов для определения динамики мировых фондовых индексов не появилось. Инвесторы по-прежнему оптимистично воспринимают действия правительств по ослаблению карантина и верят в активное восстановление деловой активности, чего, впрочем, не разделяют представители ФРС США, которые в своих выступлениях отмечают разрушительное действие коронавируса и необходимость дополнительных мер поддержки. Тем не менее вчера ключевые американские индексы завершили торги ростом, а индекс Nasdaq Composite вернулся к уровням начала года.
Участники рынка вполне могут недооценивать экономический ущерб. Слабая макроэкономическая статистика продолжит выступать сдерживающим фактором. Так, сегодня будет опубликованы данные по уровню безработицы в США: консенсус прогноз предполагает рост до 16%, что станет максимальным со времен Великой депрессии. Краткосрочно ухудшить настроения на фоне негативной риторики американского президента могли и анонсированные телефонные переговоры между торговыми представителями США и Китая, чего все же не произошло. Конкретных решений принято не было, но сотрудничество в рамках выполнения первой фазы торговой сделки будет продолжено. Нельзя исключать, что по мере восстановления мировой экономики тема торговых противоречий вновь будет в центре внимания. Очередное же обострение отношений между странами на фоне кризиса в мировой экономике способно добавить волатильности.
В целом ситуация на мировых фондовых площадках на утро пятницы выглядит умеренно оптимистично. Азиатские рынки отреагировали ростом на переговоры США и Китая, проигнорировав рекордное падение потребления домашних хозяйств в Японии в марте (-6,7% г/г). В зеленой зоне торгуются фьючерсы на европейский и американский рынки.
По нашему мнению, сегодня индекс МосБиржи благодаря внешнему фону способен начать торги в плюсе и попытается вернуться к уровню выше 2650 пунктов, но этого может быть недостаточно для активной фазы роста. Определяющим фактором вновь станет динамика нефтяных котировок, во второй половине не исключаем негативного влияния со стороны внешних фондовых площадок. Из корпоративных событий отметим отчетность ВТБ.
В четверг доходность ОФЗ срочностью 2-6 лет снизилась на 1-2 б.п. На дальнем участке кривой (срочностью более 10 лет) происходил рост доходности. Расширение спреда между длинными и короткими ОФЗ соответствует динамике UST за последнюю неделю. Инвесторы опасаются, что рост размещения длинных гособлигаций для финансирования дефицита бюджета приведет к росту доходности и премии в длинных бумагах. Сегодня ожидаем нейтральной динамики на рынке рублевых облигаций и сохранения доходности 10-летних ОФЗ в диапазоне 6,07-6,10% годовых. На фоне повышения спроса на риск на глобальных рынках покупки ОФЗ на вторичном рынке сдерживают ожидания увеличения предложения нового госдолга.
Евробонды развивающихся стран в четверг росли в цене отыгрывая усилия властей по стимулированию экономики. Доходность Russia`29 вчера снизилась на 4 б.п. – до 2,89% годовых. 10-летние еврооблигации Индонезии и Бразилии вчера снизились в доходности на 7 и 8 б.п. соответственно. Евробонды Мексики снизились на 18 б.п. - до 4,08% годовых. Сегодня новости о прогрессе в торговых переговорах США и Китая способствуют сохранению оптимистичного настроя в отношении активов развивающихся стран, ожидаем закрепления доходности Russia`29 в диапазоне 2,85 – 2,90% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Напомним, что днем ранее рубль окреп по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию дня доллар снизился на 0,6%, отступив до 74,1 рубля, евро потерял 0,3%, закончив день в районе 80,3 рубля.
Новых информационных поводов для определения динамики мировых фондовых индексов не появилось. Инвесторы по-прежнему оптимистично воспринимают действия правительств по ослаблению карантина и верят в активное восстановление деловой активности, чего, впрочем, не разделяют представители ФРС США, которые в своих выступлениях отмечают разрушительное действие коронавируса и необходимость дополнительных мер поддержки. Тем не менее вчера ключевые американские индексы завершили торги ростом, а индекс Nasdaq Composite вернулся к уровням начала года.
Участники рынка вполне могут недооценивать экономический ущерб. Слабая макроэкономическая статистика продолжит выступать сдерживающим фактором. Так, сегодня будет опубликованы данные по уровню безработицы в США: консенсус прогноз предполагает рост до 16%, что станет максимальным со времен Великой депрессии. Краткосрочно ухудшить настроения на фоне негативной риторики американского президента могли и анонсированные телефонные переговоры между торговыми представителями США и Китая, чего все же не произошло. Конкретных решений принято не было, но сотрудничество в рамках выполнения первой фазы торговой сделки будет продолжено. Нельзя исключать, что по мере восстановления мировой экономики тема торговых противоречий вновь будет в центре внимания. Очередное же обострение отношений между странами на фоне кризиса в мировой экономике способно добавить волатильности.
В целом ситуация на мировых фондовых площадках на утро пятницы выглядит умеренно оптимистично. Азиатские рынки отреагировали ростом на переговоры США и Китая, проигнорировав рекордное падение потребления домашних хозяйств в Японии в марте (-6,7% г/г). В зеленой зоне торгуются фьючерсы на европейский и американский рынки.
По нашему мнению, сегодня индекс МосБиржи благодаря внешнему фону способен начать торги в плюсе и попытается вернуться к уровню выше 2650 пунктов, но этого может быть недостаточно для активной фазы роста. Определяющим фактором вновь станет динамика нефтяных котировок, во второй половине не исключаем негативного влияния со стороны внешних фондовых площадок. Из корпоративных событий отметим отчетность ВТБ.
В четверг доходность ОФЗ срочностью 2-6 лет снизилась на 1-2 б.п. На дальнем участке кривой (срочностью более 10 лет) происходил рост доходности. Расширение спреда между длинными и короткими ОФЗ соответствует динамике UST за последнюю неделю. Инвесторы опасаются, что рост размещения длинных гособлигаций для финансирования дефицита бюджета приведет к росту доходности и премии в длинных бумагах. Сегодня ожидаем нейтральной динамики на рынке рублевых облигаций и сохранения доходности 10-летних ОФЗ в диапазоне 6,07-6,10% годовых. На фоне повышения спроса на риск на глобальных рынках покупки ОФЗ на вторичном рынке сдерживают ожидания увеличения предложения нового госдолга.
Евробонды развивающихся стран в четверг росли в цене отыгрывая усилия властей по стимулированию экономики. Доходность Russia`29 вчера снизилась на 4 б.п. – до 2,89% годовых. 10-летние еврооблигации Индонезии и Бразилии вчера снизились в доходности на 7 и 8 б.п. соответственно. Евробонды Мексики снизились на 18 б.п. - до 4,08% годовых. Сегодня новости о прогрессе в торговых переговорах США и Китая способствуют сохранению оптимистичного настроя в отношении активов развивающихся стран, ожидаем закрепления доходности Russia`29 в диапазоне 2,85 – 2,90% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу