27 мая 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Напряженность между США и Китаем сохраняется, что приводит к новому ослаблению юаня, а также оказывает давление на нефтяные котировки. Сегодня из важных макроэкономических новостей стоит выделить публикацию Бежевой книги в США.
Позитивные настроения на мировых рынках подстегнули спрос на рисковые активы, которые завершили вчерашний торговый день ростом котировок. Российская кривая доходности опустилась на 2–12 б.п. Сегодня ситуация на рынках схожа со вчерашней, так что умеренный рост котировок, вероятно, продолжится.
Внутренний рынок
На рублевом рынке долга вчера преобладали заявки на продажу, однако изменения цен были минимальными. По итогам дня доходности вдоль кривой выросли на 2–4 б.п. Минфин сегодня проведет два аукциона в безлимитном формате, инвесторам будут предложены короткий и длинный выпуски.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ситуация с ликвидностью в банковской системе остается комфортной, предложение со стороны банков на недельном депозитном аукционе превысило лимит ЦБ.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле российский ВВП упал на 14% после роста на 0,1% месяцем ранее. Мы ожидаем, что постепенное снятие санитарных ограничений как у нас, так и за рубежом, а также беспрецедентные по своим масштабам экономические стимулы в развитых странах в среднесрочной перспективе позитивно отразятся на российской экономике. Дополнительными факторами поддержки станут реализация анонсированного общенационального плана восстановления экономики, а также ожидаемое нами дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ГТЛК (-/Вa1/ВВ+)
Компания сегодня планирует разместить выпуск с шестилетней офертой объемом 10 млрд руб., ориентир по купону заявлен как кривая бескупонной доходности плюс премия в пределах 230 б.п., что предполагает купон в пределах 7,44%.
МТС (BB+/Ba1/BB+)
МТС опубликовала результаты за 1 кв. 2020 г. по МСФО, которые в целом соответствуют нашим и рыночным ожиданиям. Кроме того, сегодня эмитент предложит инвесторам выпуск биржевых облигаций серии 001Р-17 объемом не менее 10 млрд руб. и сроком обращения два года. Маркетируемый ориентир ставки первого купона, составляющий 5,6–5,75% годовых, предполагает доходность к погашению с премией к кривой ОФЗ порядка 100–115 б.п., но мы ждем сокращения премии до 75–80 б.п. и, соответственно, формирования книги заявок вблизи ставки купона 5,35–5,4% годовых.
Банковский сектор
В апреле корпоративные кредиты выросли на 1,6%, за две декады мая почти не изменились. Розничный портфель сокращается – на 0,7% в прошлом месяце и еще на 0,4% к 19 мая. Вклады населения в апреле прибавили 1,2%, но в мае пока демонстрируют сокращение на 0,6%, тогда как счета юрлиц снизились на 1,9%, но выросли на 0,3% соответственно.
ВКРАТЦЕ
Металлоинвест (ВВ+/Ва1/ВВ+) 29 мая планирует собирать заявки на 10-летние бонды с пут-опционом через пять лет серии БО-10 объемом не менее 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 5,85–6,00% годовых, ему соответствует доходность к пут-опциону в диапазоне 5,94–6,09% годовых. Дата техразмещения будет объявлена позднее. Интерфакс.
Промсвязьбанк (ВВ-/Ва3/-) планирует провести в июне сбор заявок на облигации серии 003Р-01 объемом 10 млрд руб. со сроком обращения два года. Ориентир ставки 1-го купона – премия не выше 175 базисных пунктов к двухлетним ОФЗ. Интерфакс.
Славнефть (-/-/-) установила ставку 1-го купона 10-летних бондов серии 001Р-01 с офертой через пять лет объемом 10 млрд руб. на уровне 6,10% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,15–6,25% годовых, в ходе маркетинга он дважды снижался. Техразмещение запланировано на 16 июня. Интерфакс.
ООО «Газпром Капитал» (100-процентная «дочка» Газпрома (ВВВ-/Ваа2/ВВВ)) установило финальный ориентир ставки 5-летних бондов объемом 15 млрд руб. серии БО-001Р-03 на уровне 5,70% годовых и 7-летних бондов серии БО-001Р-04 объемом 15 млрд руб. на уровне 5,90% годовых. Ориентиру ставки 1-го купона облигаций серии БО-001Р-03 соответствует доходность к погашению 5,78% годовых. Ориентиру ставки 1-го купона облигаций серии БО-001Р-04 соответствует доходность к погашению 5,99% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона бондов БО-001Р-03 составлял 5,75–5,85% годовых, серии БО-001Р-04 – 5,95–6,05% годовых. В ходе маркетинга ориентиры дважды изменялись. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Напряженность между США и Китаем сохраняется, что приводит к новому ослаблению юаня, а также оказывает давление на нефтяные котировки. Сегодня из важных макроэкономических новостей стоит выделить публикацию Бежевой книги в США.
Позитивные настроения на мировых рынках подстегнули спрос на рисковые активы, которые завершили вчерашний торговый день ростом котировок. Российская кривая доходности опустилась на 2–12 б.п. Сегодня ситуация на рынках схожа со вчерашней, так что умеренный рост котировок, вероятно, продолжится.
Внутренний рынок
На рублевом рынке долга вчера преобладали заявки на продажу, однако изменения цен были минимальными. По итогам дня доходности вдоль кривой выросли на 2–4 б.п. Минфин сегодня проведет два аукциона в безлимитном формате, инвесторам будут предложены короткий и длинный выпуски.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Ситуация с ликвидностью в банковской системе остается комфортной, предложение со стороны банков на недельном депозитном аукционе превысило лимит ЦБ.
МАКРОЭКОНОМИКА
В апреле российский ВВП упал на 14% после роста на 0,1% месяцем ранее. Мы ожидаем, что постепенное снятие санитарных ограничений как у нас, так и за рубежом, а также беспрецедентные по своим масштабам экономические стимулы в развитых странах в среднесрочной перспективе позитивно отразятся на российской экономике. Дополнительными факторами поддержки станут реализация анонсированного общенационального плана восстановления экономики, а также ожидаемое нами дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ГТЛК (-/Вa1/ВВ+)
Компания сегодня планирует разместить выпуск с шестилетней офертой объемом 10 млрд руб., ориентир по купону заявлен как кривая бескупонной доходности плюс премия в пределах 230 б.п., что предполагает купон в пределах 7,44%.
МТС (BB+/Ba1/BB+)
МТС опубликовала результаты за 1 кв. 2020 г. по МСФО, которые в целом соответствуют нашим и рыночным ожиданиям. Кроме того, сегодня эмитент предложит инвесторам выпуск биржевых облигаций серии 001Р-17 объемом не менее 10 млрд руб. и сроком обращения два года. Маркетируемый ориентир ставки первого купона, составляющий 5,6–5,75% годовых, предполагает доходность к погашению с премией к кривой ОФЗ порядка 100–115 б.п., но мы ждем сокращения премии до 75–80 б.п. и, соответственно, формирования книги заявок вблизи ставки купона 5,35–5,4% годовых.
Банковский сектор
В апреле корпоративные кредиты выросли на 1,6%, за две декады мая почти не изменились. Розничный портфель сокращается – на 0,7% в прошлом месяце и еще на 0,4% к 19 мая. Вклады населения в апреле прибавили 1,2%, но в мае пока демонстрируют сокращение на 0,6%, тогда как счета юрлиц снизились на 1,9%, но выросли на 0,3% соответственно.
ВКРАТЦЕ
Металлоинвест (ВВ+/Ва1/ВВ+) 29 мая планирует собирать заявки на 10-летние бонды с пут-опционом через пять лет серии БО-10 объемом не менее 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 5,85–6,00% годовых, ему соответствует доходность к пут-опциону в диапазоне 5,94–6,09% годовых. Дата техразмещения будет объявлена позднее. Интерфакс.
Промсвязьбанк (ВВ-/Ва3/-) планирует провести в июне сбор заявок на облигации серии 003Р-01 объемом 10 млрд руб. со сроком обращения два года. Ориентир ставки 1-го купона – премия не выше 175 базисных пунктов к двухлетним ОФЗ. Интерфакс.
Славнефть (-/-/-) установила ставку 1-го купона 10-летних бондов серии 001Р-01 с офертой через пять лет объемом 10 млрд руб. на уровне 6,10% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона составлял 6,15–6,25% годовых, в ходе маркетинга он дважды снижался. Техразмещение запланировано на 16 июня. Интерфакс.
ООО «Газпром Капитал» (100-процентная «дочка» Газпрома (ВВВ-/Ваа2/ВВВ)) установило финальный ориентир ставки 5-летних бондов объемом 15 млрд руб. серии БО-001Р-03 на уровне 5,70% годовых и 7-летних бондов серии БО-001Р-04 объемом 15 млрд руб. на уровне 5,90% годовых. Ориентиру ставки 1-го купона облигаций серии БО-001Р-03 соответствует доходность к погашению 5,78% годовых. Ориентиру ставки 1-го купона облигаций серии БО-001Р-04 соответствует доходность к погашению 5,99% годовых. Первоначально ориентир ставки 1-го купона бондов БО-001Р-03 составлял 5,75–5,85% годовых, серии БО-001Р-04 – 5,95–6,05% годовых. В ходе маркетинга ориентиры дважды изменялись. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу