22 июня 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Народный банк Китая сохранил сегодня ставки без изменений, но влил большой объем ликвидности в банковскую систему. Также Китай подтвердил, что собирается полностью выполнять свои обязательства в рамках торговых соглашений с США. Все это должно оказать сегодня поддержку рынкам.
Для еврооблигаций ЕМ прошедшая волатильная неделя все же завершилась удачно. В последний торговый день перед выходными котировки суверенных евробондов росли на всех сопоставимых с РФ рынках, за исключением мексиканского. Российские длинные выпуски прибавили 0,2–0,4 п.п., что позволило им опуститься в доходности на 2 б.п. За всю прошлую неделю российская кривая сдвинулась вниз на 7–16 б.п. Сегодня российские бумаги начнут день близко к уровням предыдущего закрытия.
Внутренний рынок
Реакция рынка ОФЗ на решение ЦБ РФ снизить ставку на 100 б.п. оказалась лишь умеренно позитивной, заявление регулятора о том, что на следующем заседании в июле в цикле снижения может быть сделана пауза, несколько охладило настрой инвесторов. На текущей неделе в центре внимания аукционы Минфина по размещению ОФЗ (параметры будут объявлены сегодня), а также аукционы годового репо.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ ожидаемо снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 4,5% и допустил возможность ее дальнейшего снижения. Сюрпризом стала возможность того, что ЦБ пересмотрит оценку нейтрального уровня ключевой ставки, может ее снизить. Сегодня ЦБ проведет два аукциона долгосрочного репо, на один месяц и на один год. Лимиты составляют 100 млрд руб. и 400 млрд руб. соответственно.
МАКРОЭКОНОМИКА
В мае российский ВВП упал на 14,6% после снижения на 13,9% месяцем ранее в результате ускорившегося падения в добывающей промышленности и на транспорте, что, по нашему мнению, связано с выполнением обязательств в рамках сделки ОПЕК+. Мы ожидаем, что начавшееся в июне значительное ослабление карантина в большинстве российских регионов уже этим летом приведет к значительному улучшению ситуации в торговле, секторе услуг, а также в обрабатывающей промышленности. Согласно нашим расчетам, по итогам этого года российский ВВП снизится на 5,7%, а в 2021 г. экономика вырастет на 2,4%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
По предварительным данным ЦБ, в первой половине июня рост корпоративных кредитов составил 0,4%, розничных – 0,3%, вклады физлиц прибавили 1,4%, корпоративные счета – 0,8%. Это происходило на фоне сокращения госсредств на депозитах. Объем реструктурированных корпоративных кредитов СЗКО на 3 июня составлял около 6%.
ВКРАТЦЕ
Глава Норникеля (ВВВ-/Baa2/BBB-) Владимир Потанин на видеоконференции с президентом Владимиром Путиным заявил, что компания уже потратила 5 млрд руб. на ликвидацию последствий разлива дизельного топлива в Норильске.
Газпром (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) планирует разместить 7-летние евробонды в долларах. Телеконференция с инвесторами пройдет 22 июня. Организаторами выступают Газпромбанк, J.P. Morgan, Banca IMI, Natixis и ВТБ Капитал. Интерфакс.
Газпром (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) в июне 2020 г. привлек «у международного банка» долгосрочный кредит на сумму 500 млн евро на срок до 2025 г. Кроме того, в апреле-мае 2020 г. компания привлекла кредиты международного банка на 100,3 млн евро. Ранее сообщалось, что Газпром в 2020 г. уже разместил облигации на 2 млрд долл., 1 млрд евро и 30 млрд руб. – всего на 242 млрд руб., или 43% от лимита программы заимствований на текущий год (558 млрд руб.). С учетом вышеперечисленных кредитов исполнение программы заимствований может увеличиться до 289 млрд руб., или 52%. Интерфакс.
Министерство финансов Свердловской области (-/-/ВВ+) 25 июня планирует провести сбор заявок на 5-летние бонды серии 34007 объемом до 10 млрд руб. Ранее в качестве примерного срока называлась вторая половина июня. Ориентир ставки 1-го купона будет объявлен позднее. Интерфакс.
Башкирская содовая компания (-/-/-) планирует 23 июня собирать заявки на 5-летние облигации серии 001Р-02 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – премия 190–210 б.п. к 4,5-летним ОФЗ. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. В даты выплат 17–20-го купонов гасится по 25% от номинала. Техразмещение запланировано на 30 июня. Интерфакс.
Промсвязьбанк (ВВ-/Ва3/-) установил ставку 1-го купона облигаций серии 003Р-01 объемом 10 млрд руб. со сроком обращения два года на уровне 5,85% годовых. Ставке соответствует доходность к погашению в размере 5,94% годовых. В ходе премаркетинга ориентир ставки 1-го купона был установлен как премия не выше 175 базисных пунктов к двухлетним ОФЗ. Техническое размещение выпуска запланировано на 25 июня. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Народный банк Китая сохранил сегодня ставки без изменений, но влил большой объем ликвидности в банковскую систему. Также Китай подтвердил, что собирается полностью выполнять свои обязательства в рамках торговых соглашений с США. Все это должно оказать сегодня поддержку рынкам.
Для еврооблигаций ЕМ прошедшая волатильная неделя все же завершилась удачно. В последний торговый день перед выходными котировки суверенных евробондов росли на всех сопоставимых с РФ рынках, за исключением мексиканского. Российские длинные выпуски прибавили 0,2–0,4 п.п., что позволило им опуститься в доходности на 2 б.п. За всю прошлую неделю российская кривая сдвинулась вниз на 7–16 б.п. Сегодня российские бумаги начнут день близко к уровням предыдущего закрытия.
Внутренний рынок
Реакция рынка ОФЗ на решение ЦБ РФ снизить ставку на 100 б.п. оказалась лишь умеренно позитивной, заявление регулятора о том, что на следующем заседании в июле в цикле снижения может быть сделана пауза, несколько охладило настрой инвесторов. На текущей неделе в центре внимания аукционы Минфина по размещению ОФЗ (параметры будут объявлены сегодня), а также аукционы годового репо.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
ЦБ ожидаемо снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 4,5% и допустил возможность ее дальнейшего снижения. Сюрпризом стала возможность того, что ЦБ пересмотрит оценку нейтрального уровня ключевой ставки, может ее снизить. Сегодня ЦБ проведет два аукциона долгосрочного репо, на один месяц и на один год. Лимиты составляют 100 млрд руб. и 400 млрд руб. соответственно.
МАКРОЭКОНОМИКА
В мае российский ВВП упал на 14,6% после снижения на 13,9% месяцем ранее в результате ускорившегося падения в добывающей промышленности и на транспорте, что, по нашему мнению, связано с выполнением обязательств в рамках сделки ОПЕК+. Мы ожидаем, что начавшееся в июне значительное ослабление карантина в большинстве российских регионов уже этим летом приведет к значительному улучшению ситуации в торговле, секторе услуг, а также в обрабатывающей промышленности. Согласно нашим расчетам, по итогам этого года российский ВВП снизится на 5,7%, а в 2021 г. экономика вырастет на 2,4%.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Банковский сектор
По предварительным данным ЦБ, в первой половине июня рост корпоративных кредитов составил 0,4%, розничных – 0,3%, вклады физлиц прибавили 1,4%, корпоративные счета – 0,8%. Это происходило на фоне сокращения госсредств на депозитах. Объем реструктурированных корпоративных кредитов СЗКО на 3 июня составлял около 6%.
ВКРАТЦЕ
Глава Норникеля (ВВВ-/Baa2/BBB-) Владимир Потанин на видеоконференции с президентом Владимиром Путиным заявил, что компания уже потратила 5 млрд руб. на ликвидацию последствий разлива дизельного топлива в Норильске.
Газпром (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) планирует разместить 7-летние евробонды в долларах. Телеконференция с инвесторами пройдет 22 июня. Организаторами выступают Газпромбанк, J.P. Morgan, Banca IMI, Natixis и ВТБ Капитал. Интерфакс.
Газпром (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) в июне 2020 г. привлек «у международного банка» долгосрочный кредит на сумму 500 млн евро на срок до 2025 г. Кроме того, в апреле-мае 2020 г. компания привлекла кредиты международного банка на 100,3 млн евро. Ранее сообщалось, что Газпром в 2020 г. уже разместил облигации на 2 млрд долл., 1 млрд евро и 30 млрд руб. – всего на 242 млрд руб., или 43% от лимита программы заимствований на текущий год (558 млрд руб.). С учетом вышеперечисленных кредитов исполнение программы заимствований может увеличиться до 289 млрд руб., или 52%. Интерфакс.
Министерство финансов Свердловской области (-/-/ВВ+) 25 июня планирует провести сбор заявок на 5-летние бонды серии 34007 объемом до 10 млрд руб. Ранее в качестве примерного срока называлась вторая половина июня. Ориентир ставки 1-го купона будет объявлен позднее. Интерфакс.
Башкирская содовая компания (-/-/-) планирует 23 июня собирать заявки на 5-летние облигации серии 001Р-02 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – премия 190–210 б.п. к 4,5-летним ОФЗ. По выпуску предусмотрена амортизационная система погашения. В даты выплат 17–20-го купонов гасится по 25% от номинала. Техразмещение запланировано на 30 июня. Интерфакс.
Промсвязьбанк (ВВ-/Ва3/-) установил ставку 1-го купона облигаций серии 003Р-01 объемом 10 млрд руб. со сроком обращения два года на уровне 5,85% годовых. Ставке соответствует доходность к погашению в размере 5,94% годовых. В ходе премаркетинга ориентир ставки 1-го купона был установлен как премия не выше 175 базисных пунктов к двухлетним ОФЗ. Техническое размещение выпуска запланировано на 25 июня. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу