14 мая 2009 Алемар
Коррекция на мировых фондовых площадках набирает обороты: основные в Европе, Штатах и Азии индексы теряют по 2-3%. Российские индексы ММВБ и РТС после позитивного старта торгов потеряли вчера 5% и 3,3% соответственно. Почва уходит из под ног глобальных инвесторов: разочаровывающая статистика по розничным продажам заставляет задуматься о том, насколько состоятельны были выводы относительно улучшения экономической ситуации в мире. Вместе с тем, даже, несмотря на ощутимые потели индексов в ходе вчерашних торгов говорить о переломе тренда и начале новой волны снижения еще рано.
Негативный ход торгов вчера главным образом определила макростатистика. В Европе вышли разочаровывающие данные по промпроизводству, которое в марте по отношению к прошлому году обвалилось на 20,2% вместо ожидаемых 17%. В США вышли данные по розничным продажам, которые снизились вопреки ожиданиям на 04%, хотя рынок не ожидал изменения данного показателя. Данные по розничным продажам дополнила статистика Macy’s: один из крупнейших ритейлеров в США показал убыток в первом квартале на 9.5% падении выручки. В жилищном секторе также продолжилось снижение, несмотря на то, что ранее статистика казалось бы свидетельствовала о прохождении "дна". В апреле число лишений прав на выкуп закладных достигло нового рекорда, что дополнило вышедшую накануне статистику о продолжающемся падении цен на недвижимость в 134 из 152 американских метрополий.
В Азии основные индексы теряют 2-3% на разочаровывающей статистике по розничным продажам в США, - крупнейшем рынке сбыта для азиатских экономик. Общая идея торгов была сведена к одной идее - розничные продажи украли надежды на восстановление экономики. Индекс MSCI потерял 2.7%.
Вчерашняя статистика идет в разрез с теми ожиданиями экономического восстановления, которые понастроил себе рынок. Индексы делового и потребительского доверия отразили улучшение настроений бизнеса и потребителей, а не реальных процессов в экономике.
Ухудшение экономических ожиданий стало поводом для выхода инвесторов из акций и сырьевых активов. Переток капитала в защитные активы - treasuries, повысил спрос на доллар, который оказавшись не в состоянии взять уровень $1.37 за евро начал укрепляться и достиг $1.35 за евро. Укрепление доллара усилило снижение котировок нефти, которые вернулись к отметке $58 за баррель. Нефти не помогло даже резкое сокращение запасов, которое показала статистика EIA.
В целом отношение инвесторов к рисковым активам, и российскому рынку в частности, наглядно продемонстрируют валютные пары: если доллар не возобновит падение, а, напротив, устремиться с $1.35 на $1.25-1.28 за евро, нефть и сырье заметно подешевеют, а фондовые рынки, ориентированные на сырье ждет серьезная распродажа.
По всей видимости, после вчерашнего падения зарубежные индексы снизятся незначительно, что позволит отечественному рынку частично компенсировать вчерашние потери, которые были чрезмерными, даже несмотря на опережающий рост в предыдущие дни. Среди аутсайдеров рынка, по всей видимости, окажется ВТБ: банк не только не будет выкупать акции, но кроме того уже в конце июня собирается размыть капитал. Правда утешением для инвесторов могут стать дивиденды, на которые ВТБ направит 11% чистой прибыли (0,000447 руб. на акцию), что является весьма условной компенсаций потерь участникам "народного IPO". Кроме того, под ударом останется сырьевой сектор. Уралкалий может продолжить падение на слабой статистике показавшей 70% сокращение экспортных поставок.
Негативный ход торгов вчера главным образом определила макростатистика. В Европе вышли разочаровывающие данные по промпроизводству, которое в марте по отношению к прошлому году обвалилось на 20,2% вместо ожидаемых 17%. В США вышли данные по розничным продажам, которые снизились вопреки ожиданиям на 04%, хотя рынок не ожидал изменения данного показателя. Данные по розничным продажам дополнила статистика Macy’s: один из крупнейших ритейлеров в США показал убыток в первом квартале на 9.5% падении выручки. В жилищном секторе также продолжилось снижение, несмотря на то, что ранее статистика казалось бы свидетельствовала о прохождении "дна". В апреле число лишений прав на выкуп закладных достигло нового рекорда, что дополнило вышедшую накануне статистику о продолжающемся падении цен на недвижимость в 134 из 152 американских метрополий.
В Азии основные индексы теряют 2-3% на разочаровывающей статистике по розничным продажам в США, - крупнейшем рынке сбыта для азиатских экономик. Общая идея торгов была сведена к одной идее - розничные продажи украли надежды на восстановление экономики. Индекс MSCI потерял 2.7%.
Вчерашняя статистика идет в разрез с теми ожиданиями экономического восстановления, которые понастроил себе рынок. Индексы делового и потребительского доверия отразили улучшение настроений бизнеса и потребителей, а не реальных процессов в экономике.
Ухудшение экономических ожиданий стало поводом для выхода инвесторов из акций и сырьевых активов. Переток капитала в защитные активы - treasuries, повысил спрос на доллар, который оказавшись не в состоянии взять уровень $1.37 за евро начал укрепляться и достиг $1.35 за евро. Укрепление доллара усилило снижение котировок нефти, которые вернулись к отметке $58 за баррель. Нефти не помогло даже резкое сокращение запасов, которое показала статистика EIA.
В целом отношение инвесторов к рисковым активам, и российскому рынку в частности, наглядно продемонстрируют валютные пары: если доллар не возобновит падение, а, напротив, устремиться с $1.35 на $1.25-1.28 за евро, нефть и сырье заметно подешевеют, а фондовые рынки, ориентированные на сырье ждет серьезная распродажа.
По всей видимости, после вчерашнего падения зарубежные индексы снизятся незначительно, что позволит отечественному рынку частично компенсировать вчерашние потери, которые были чрезмерными, даже несмотря на опережающий рост в предыдущие дни. Среди аутсайдеров рынка, по всей видимости, окажется ВТБ: банк не только не будет выкупать акции, но кроме того уже в конце июня собирается размыть капитал. Правда утешением для инвесторов могут стать дивиденды, на которые ВТБ направит 11% чистой прибыли (0,000447 руб. на акцию), что является весьма условной компенсаций потерь участникам "народного IPO". Кроме того, под ударом останется сырьевой сектор. Уралкалий может продолжить падение на слабой статистике показавшей 70% сокращение экспортных поставок.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба