1 октября 2020 investing.com Анвер Харис
В среду технологические компании Palantir (NYSE:PLTR) и Asana (NYSE:ASAN) дебютировали на открытом рынке, выбрав довольно нетрадиционный инструмент IPO — прямой листинг.
В рамках обычного первичного размещения компании в целях привлечения капитала выпускают акции, которые могут быть приобретены всеми желающими. Однако при прямом листинге акции продают уже существующие акционеры, и компания не получает никаких денежных средств. Вот почему очень немногие компании готовы отказаться от классического IPO, в рамках подготовки которого они проводят встречи с инвесторами, поясняют бизнес-модель и делают акцент на потенциале роста. Кроме того, прямой листинг является более дешевым методом выхода на рынок.
В этой статье мы подробнее рассмотрим Palantir и Asana, чтобы вы смогли определиться с тем, какая из компаний больше подходит лично вам.
Palantir
Palantir из Денвера, штат Колорадо, является одним из лидеров рынка «датамайнинга» (анализа массивов данных для создания новых знаний). Ее программное обеспечение используется государственными учреждениями и крупными компаниями. Технология Palantir собирает и объединяет постоянно изменяющиеся потоки данных в то, что она называет единым «источником истины», который клиенты могут затем фильтровать и использовать при принятии решений.
В число клиентов Palantir входят такие гиганты, как поставщик лекарств Merck (NYSE:MRK) и авиакомпания United Airlines (NASDAQ:UAL) (использующая программное обеспечение для оптимизации маршрутов). Правительство США обращается к Palantir для решения множества задач: поиска взрывных устройств на дорогах Афганистана, выявления фактов уклонения от уплаты налогов и определения местонахождения нелегальных иммигрантов.
В заявке на листинг Palantir отметила, что ее продажи в этом году должны возрасти на 42% и достичь 1,06 миллиарда долларов. За 2019 год выручка выросла на 25% до 742,6 миллиона долларов. Руководство компании полагает, что в 2021 году продажи подскочат более чем на 30%.
Однако инвесторы не должны забывать, что даже на фоне столь многообещающих перспектив роста Palantir остается убыточной, и около трети всей выручки компания генерирует за счет работы всего с тремя клиентами.
Тесные связи Palantir с правительством США и ЦРУ вынудили некоторые средства массовой информации подвергнуть сомнению жестко контролируемую корпоративную структуру компании. Основной упор критики делают на миллиардере Питере Тиле, основавшем Palantir 17 лет назад.
Согласно Bloomberg:
«Тиль будет иметь больший контроль над компанией, чем любое другое лицо или группа инвесторов, а нетрадиционная структура голосования предоставит дополнительные полномочия Тилю и двум другим соучредителям на неограниченный срок».
При анализе бизнес-модели Palantir на передний план выходит вопрос о том, является ли высокая зависимость от государственных контрактов финансовым риском. За 2019 год доход от госконтрактов составил 345,5 млн долларов (53% от общего показателя).
В своей заявке Palantir отметила широкий круг правительственных агентств США, использующих ее программное обеспечение, включая Министерство здравоохранения и социального обеспечения, Министерство национальной безопасности, Комиссию по ценным бумагам и биржам, Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов, Национальные институты здравоохранения, Центр по контролю за заболеваниями и профилактике, Департамент по делам ветеранов, армию, авиацию и флот.
Asana
Asana из Сан-Франциско предоставляет клиентам инструменты организации труда для управления командными проектами. Компания была основана в 2008 году соучредителем Facebook (NASDAQ:FB) Дастином Московицем и бывшим менеджером по продуктам Google (NASDAQ:GOOGL) Джастином Розенштейном. И хотя компания все еще убыточна, она активно наращивает продажи.
В своем проспекте Asana отразила чистый убыток за минувший год в размере $118,6 млн при $142,6 млн выручки. Однако пандемия и нежелание людей выходить из дома серьезно изменили правила игры. В результате за квартал, завершившийся 31 июля, выручка подскочила на 57% г/г. Чистый убыток за отчетный период вырос с 16,6 до 41,1 миллиона долларов.
«Мы способны стать долгосрочным лидером многомиллиардного рынка», — говорит соучредитель и главный исполнительный директор Дастин Московиц.
«Командная работа лежит в основе всего, что мы делаем. Сейчас как никогда важно, чтобы команды работали четко, согласованно и подотчетно».
Руководство Asana полагает, что выручка за текущий год составит от 210,0 до 213,0 млн долларов, что на 47-49% выше показателя прошлого года. При этом операционные убытки по необщепринятым методам бухгалтерского учета (non-GAAP) составят 140,0-136,0 млн.
Подведем итог
И Palantir, и Asana пользуются поддержкой богатых и авторитетных инвесторов. У Palantir есть стабильный источник дохода в виде госконтрактов, тогда как Asana, в свою очередь, усиливает позиции за счет перехода многих людей на удаленную работу (в результате чего растет спрос на инструменты для их отслеживания).
Инвесторам, желающим инвестировать в эти IPO, стоит поровну разделить капитал между компаниями.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В рамках обычного первичного размещения компании в целях привлечения капитала выпускают акции, которые могут быть приобретены всеми желающими. Однако при прямом листинге акции продают уже существующие акционеры, и компания не получает никаких денежных средств. Вот почему очень немногие компании готовы отказаться от классического IPO, в рамках подготовки которого они проводят встречи с инвесторами, поясняют бизнес-модель и делают акцент на потенциале роста. Кроме того, прямой листинг является более дешевым методом выхода на рынок.
В этой статье мы подробнее рассмотрим Palantir и Asana, чтобы вы смогли определиться с тем, какая из компаний больше подходит лично вам.
Palantir
Palantir из Денвера, штат Колорадо, является одним из лидеров рынка «датамайнинга» (анализа массивов данных для создания новых знаний). Ее программное обеспечение используется государственными учреждениями и крупными компаниями. Технология Palantir собирает и объединяет постоянно изменяющиеся потоки данных в то, что она называет единым «источником истины», который клиенты могут затем фильтровать и использовать при принятии решений.
В число клиентов Palantir входят такие гиганты, как поставщик лекарств Merck (NYSE:MRK) и авиакомпания United Airlines (NASDAQ:UAL) (использующая программное обеспечение для оптимизации маршрутов). Правительство США обращается к Palantir для решения множества задач: поиска взрывных устройств на дорогах Афганистана, выявления фактов уклонения от уплаты налогов и определения местонахождения нелегальных иммигрантов.
В заявке на листинг Palantir отметила, что ее продажи в этом году должны возрасти на 42% и достичь 1,06 миллиарда долларов. За 2019 год выручка выросла на 25% до 742,6 миллиона долларов. Руководство компании полагает, что в 2021 году продажи подскочат более чем на 30%.
Однако инвесторы не должны забывать, что даже на фоне столь многообещающих перспектив роста Palantir остается убыточной, и около трети всей выручки компания генерирует за счет работы всего с тремя клиентами.
Тесные связи Palantir с правительством США и ЦРУ вынудили некоторые средства массовой информации подвергнуть сомнению жестко контролируемую корпоративную структуру компании. Основной упор критики делают на миллиардере Питере Тиле, основавшем Palantir 17 лет назад.
Согласно Bloomberg:
«Тиль будет иметь больший контроль над компанией, чем любое другое лицо или группа инвесторов, а нетрадиционная структура голосования предоставит дополнительные полномочия Тилю и двум другим соучредителям на неограниченный срок».
При анализе бизнес-модели Palantir на передний план выходит вопрос о том, является ли высокая зависимость от государственных контрактов финансовым риском. За 2019 год доход от госконтрактов составил 345,5 млн долларов (53% от общего показателя).
В своей заявке Palantir отметила широкий круг правительственных агентств США, использующих ее программное обеспечение, включая Министерство здравоохранения и социального обеспечения, Министерство национальной безопасности, Комиссию по ценным бумагам и биржам, Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов, Национальные институты здравоохранения, Центр по контролю за заболеваниями и профилактике, Департамент по делам ветеранов, армию, авиацию и флот.
Asana
Asana из Сан-Франциско предоставляет клиентам инструменты организации труда для управления командными проектами. Компания была основана в 2008 году соучредителем Facebook (NASDAQ:FB) Дастином Московицем и бывшим менеджером по продуктам Google (NASDAQ:GOOGL) Джастином Розенштейном. И хотя компания все еще убыточна, она активно наращивает продажи.
В своем проспекте Asana отразила чистый убыток за минувший год в размере $118,6 млн при $142,6 млн выручки. Однако пандемия и нежелание людей выходить из дома серьезно изменили правила игры. В результате за квартал, завершившийся 31 июля, выручка подскочила на 57% г/г. Чистый убыток за отчетный период вырос с 16,6 до 41,1 миллиона долларов.
«Мы способны стать долгосрочным лидером многомиллиардного рынка», — говорит соучредитель и главный исполнительный директор Дастин Московиц.
«Командная работа лежит в основе всего, что мы делаем. Сейчас как никогда важно, чтобы команды работали четко, согласованно и подотчетно».
Руководство Asana полагает, что выручка за текущий год составит от 210,0 до 213,0 млн долларов, что на 47-49% выше показателя прошлого года. При этом операционные убытки по необщепринятым методам бухгалтерского учета (non-GAAP) составят 140,0-136,0 млн.
Подведем итог
И Palantir, и Asana пользуются поддержкой богатых и авторитетных инвесторов. У Palantir есть стабильный источник дохода в виде госконтрактов, тогда как Asana, в свою очередь, усиливает позиции за счет перехода многих людей на удаленную работу (в результате чего растет спрос на инструменты для их отслеживания).
Инвесторам, желающим инвестировать в эти IPO, стоит поровну разделить капитал между компаниями.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу