28 мая 2009 Галлион Капитал
Роснефть (ROSN) сегодня опубликовала сильные результаты за первый квартал текущего года по стандартам US GAAP, которые превзошли ожидания участников рынка. Компания стала фаворитом сегодняшних торгов. Вероятно, в ближайшее время котировки компании превысят цену IPO 2006 г. – 203 руб.
Ослабление налоговой нагрузки и девальвация сделали свое дело. Выручка от реализации равнялась 8 264 млн долл., на 49,5% меньше по сравнению с 16 368 млн долл. год назад. EBITDA равнялась 2 318 млн долл., на 50,7% меньше по сравнению с 4 698 млн. долл. в I кв. 2008г. Чистая прибыль составила 2 060 млн долл., снизившись на 19,7% по сравнению с 2 564 млн долл. в первом квартале 2008г.
Что особенно порадует инвесторов, чистый долг сократился на 2 044 млн долл. и составил 19 239 млн долл. за счет генерации свободного денежного потока в размере 1 134 млн. долл. и падения курса рубля, в рублях номинирована часть обязательств Роснефти. Операционные расходы снизились до 820 млн долл. по сравнению с 1 020 млн долл. в первом квартале 2008г. Удельные расходы на добычу нефти составили 2,37 доллара за баррель, 3,19 долл./барр годом ранее. Негативное влияние на финансовые результаты оказали снижение цен на нефть и нефтепродукты, рост инфляции и тарифов естественных монополий, сокращение спроса на российском рынке.
В текущем квартале конъюнктура цен на нефть улучшилась, и можно рассчитывать на сильные результаты второго квартала. Вместе с тем, потенциал роста акций Роснефти ограничен, справедливая цена – 7.5 долл
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ослабление налоговой нагрузки и девальвация сделали свое дело. Выручка от реализации равнялась 8 264 млн долл., на 49,5% меньше по сравнению с 16 368 млн долл. год назад. EBITDA равнялась 2 318 млн долл., на 50,7% меньше по сравнению с 4 698 млн. долл. в I кв. 2008г. Чистая прибыль составила 2 060 млн долл., снизившись на 19,7% по сравнению с 2 564 млн долл. в первом квартале 2008г.
Что особенно порадует инвесторов, чистый долг сократился на 2 044 млн долл. и составил 19 239 млн долл. за счет генерации свободного денежного потока в размере 1 134 млн. долл. и падения курса рубля, в рублях номинирована часть обязательств Роснефти. Операционные расходы снизились до 820 млн долл. по сравнению с 1 020 млн долл. в первом квартале 2008г. Удельные расходы на добычу нефти составили 2,37 доллара за баррель, 3,19 долл./барр годом ранее. Негативное влияние на финансовые результаты оказали снижение цен на нефть и нефтепродукты, рост инфляции и тарифов естественных монополий, сокращение спроса на российском рынке.
В текущем квартале конъюнктура цен на нефть улучшилась, и можно рассчитывать на сильные результаты второго квартала. Вместе с тем, потенциал роста акций Роснефти ограничен, справедливая цена – 7.5 долл
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу