28 мая 2009 Национальный Резервный Банк
Глава Банка России С.Игнатьев подтвердил сегодня, что ЦБ намерен перейти к плавающему курсу рубля и далее снижать ставки.
Однако он сказал, что ЦБ "будет озабочен если курс бивалютной корзины упадет еще на 1-2 рубля". При нынешнем соотношнии курсов евро и доллара это означает, что сколько-нибудь твердого жесткого бида ЦБ не приходится ждать раньше уровня 29.60 руб. за доллар. Однако, и этот бид, скорее всего, будет жестким лишь при нынешних ценах на нефть. Игнатьев сказал, что до сих пор ЦБ проводил "мягкие интервенции" для ограничения волатильности курса рубля. Однако, цель перейти к модели "плавающий курс рубля – низкая инфляция – низкие процентные ставки" диктует необходимость отказа от интервенций на валютном рынке.
Тем более, что в рамках так называемых "мягких интервенций" ЦБ уже купил с февраля $30 млрд. И объем интервенций все увеличивается: из этих $30 млрд., "чуть более" $17 млрд. куплено в мае. При этом, объем других инструментов рефинансирования экономики не снижается: например, банки не спешат возвращать кредиты без обеспечения. Если политику интервенций сохранить в нынешнем виде, о снижении инфляции /а значит и ставок/ можно будет забыть.
Поскольку мы ожидаем роста нефти до уровня $90-100 за баррель к концу года и предполагаем, что ЦБ будет постепенно отказываться от интервенций, мы прогнозируем курс на уровне 26-27 руб. за доллар к концу года
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако он сказал, что ЦБ "будет озабочен если курс бивалютной корзины упадет еще на 1-2 рубля". При нынешнем соотношнии курсов евро и доллара это означает, что сколько-нибудь твердого жесткого бида ЦБ не приходится ждать раньше уровня 29.60 руб. за доллар. Однако, и этот бид, скорее всего, будет жестким лишь при нынешних ценах на нефть. Игнатьев сказал, что до сих пор ЦБ проводил "мягкие интервенции" для ограничения волатильности курса рубля. Однако, цель перейти к модели "плавающий курс рубля – низкая инфляция – низкие процентные ставки" диктует необходимость отказа от интервенций на валютном рынке.
Тем более, что в рамках так называемых "мягких интервенций" ЦБ уже купил с февраля $30 млрд. И объем интервенций все увеличивается: из этих $30 млрд., "чуть более" $17 млрд. куплено в мае. При этом, объем других инструментов рефинансирования экономики не снижается: например, банки не спешат возвращать кредиты без обеспечения. Если политику интервенций сохранить в нынешнем виде, о снижении инфляции /а значит и ставок/ можно будет забыть.
Поскольку мы ожидаем роста нефти до уровня $90-100 за баррель к концу года и предполагаем, что ЦБ будет постепенно отказываться от интервенций, мы прогнозируем курс на уровне 26-27 руб. за доллар к концу года
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter