2 июня 2009 Инфина
Напряжение на рынке нарастает. Главный виновник - слабеющий американский доллар и спекулятивная реакция горячих денег, ищущих альтернативу перед лицом возросших инфляционных рисков. Наше отношение к происходящему остается прежним - в рынок не входить, если есть желание зафиксировать прибыль - не отказывайте себе, начинайте сокращать позиции. Индекс ММВБ находится в зоне сильнейшей технической перекупленности и демонстрирует признаки нарастающей волатильности (рис.1). Там где прибыль, там и растущие риски.
Мы, конечно, понимаем, что законы нормального распределения вероятности для фондового рынка имеют ограниченное применение, тем не менее, в настоящее время индекс ММВБ торгуется в зоне значений, превышающей три стандартных отклонения от регрессионного тренда (от минимума 23 января). Покупка в таких условиях может быть оправдана только одним - наличием у вас незакрытой короткой позиции. Мы не исключаем, что именно это обстоятельство еще какое-то время (сегодня-завтра) будет подталкивать индекс ММВБ к новым годовым максимумам (~1230 п.).
Ряд отраслевых индексов, которые мы рассчитываем, уже превысили свои справедливые значения (Fair Value) - это индексы металлургического и телекоммуникационного секторов. Сводный индекс Infina Composite и индекс нефтегазового сектора в настоящее время также достигли нижней границы диапазона справедливой стоимости (Risk Value).
Таким образом, фундаментальная недооцененность, о которой в начале года эксперты говорили как об одном из движущих факторов роста российского рынка акций, уже потеряла свою актуальность. Теперь внимание инвесторов переключается на финансовые отчеты компаний по итогам 1 и 2 кварталов 2009 г., а они, к сожалению, не дают повода для оптимизма.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мы, конечно, понимаем, что законы нормального распределения вероятности для фондового рынка имеют ограниченное применение, тем не менее, в настоящее время индекс ММВБ торгуется в зоне значений, превышающей три стандартных отклонения от регрессионного тренда (от минимума 23 января). Покупка в таких условиях может быть оправдана только одним - наличием у вас незакрытой короткой позиции. Мы не исключаем, что именно это обстоятельство еще какое-то время (сегодня-завтра) будет подталкивать индекс ММВБ к новым годовым максимумам (~1230 п.).
Ряд отраслевых индексов, которые мы рассчитываем, уже превысили свои справедливые значения (Fair Value) - это индексы металлургического и телекоммуникационного секторов. Сводный индекс Infina Composite и индекс нефтегазового сектора в настоящее время также достигли нижней границы диапазона справедливой стоимости (Risk Value).
Таким образом, фундаментальная недооцененность, о которой в начале года эксперты говорили как об одном из движущих факторов роста российского рынка акций, уже потеряла свою актуальность. Теперь внимание инвесторов переключается на финансовые отчеты компаний по итогам 1 и 2 кварталов 2009 г., а они, к сожалению, не дают повода для оптимизма.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу