2 июня 2009 Альфа-Капитал
Мы считаем, что даже такой необычный рост не может продолжаться вечно. Действительно, факторы, организовавшие ралли на нашем рынке, бивалентны, и инструменты прогнозирования, которыми располагают аналитики, не в состоянии определить доминирующий полюс в сколько-нибудь отдаленной перспективе.
Это, например, такие факторы, как рост международной ликвидности vs. инфляционные ожидания, рост цен на нефть/сокращение спроса на физический товар, укрепление рубля/негативная макростатистика, оживление банковского кредитования, планы SPO/доля просроченных кредитов и необходимость рекапитализации банков, ухудшение кредитных рейтингов российских заемщиков/снижение авторитетности кредитных рейтингов в мире в целом, изменение фундаментальных характеристик акций/идея проницательных инвесторов и др.
Т.о. российский фондовый рынок как часть мировой финансовой системы становится все более и более трудно прогнозируемым рынком. Риски снижения курсовой стоимости нарастают, однако, рост прибыльности фондового рынка подстегивает желание активно инвестировать. На какой высоте пирамида российского фондового рынка начнет рушиться, оценить сложно, впрочем, так же, как то, насколько глубоким окажется снижение. Единственное, что можно сказать, это то, что спекулятивный фундамент является шатким
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Это, например, такие факторы, как рост международной ликвидности vs. инфляционные ожидания, рост цен на нефть/сокращение спроса на физический товар, укрепление рубля/негативная макростатистика, оживление банковского кредитования, планы SPO/доля просроченных кредитов и необходимость рекапитализации банков, ухудшение кредитных рейтингов российских заемщиков/снижение авторитетности кредитных рейтингов в мире в целом, изменение фундаментальных характеристик акций/идея проницательных инвесторов и др.
Т.о. российский фондовый рынок как часть мировой финансовой системы становится все более и более трудно прогнозируемым рынком. Риски снижения курсовой стоимости нарастают, однако, рост прибыльности фондового рынка подстегивает желание активно инвестировать. На какой высоте пирамида российского фондового рынка начнет рушиться, оценить сложно, впрочем, так же, как то, насколько глубоким окажется снижение. Единственное, что можно сказать, это то, что спекулятивный фундамент является шатким
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу