5 ноября 2020 investing.com Лиен Кэти
Кандидаты на пост президента США идут «ноздря в ноздрю». Гонка настолько близкая, что предсказать исход до сих пор нельзя. На выявление победителя могут уйти дни: штаб Трампа уже потребовал пересчета голосов в Висконсине; то же самое может повториться и в других штатах.
Неопределенный исход выборов и «разделенный» Конгресс был наихудшим сценарием для среды. Тем не менее, вместо падения фондовый рынок резко вырос: в определенный момент прирост индекса Dow Jones Industrial Average составлял более 700 пунктов. Хотя это ралли может показаться нелогичным, два наиболее вероятных исхода (президент от демократов и республиканский Сенат или президент-республиканец при республиканском Сенате) являются положительными для рынков. Некоторые республиканцы могут даже утверждать, что президентство Байдена, «красный» Сенат и консервативный Верховный суд — наилучший результат.
Если правительство останется разделенным, то даже в случае победы Байдена радикальные изменения политики (такие как повышение налогов или усиление регулирования) маловероятны. Если же победит Трамп, инвесторы могут рассчитывать на более благоприятную для бизнеса государственную политику. Рынкам также понравилось решение избирателей из Иллинойса отклонить поправку о справедливом налогообложении, которая предусматривала бы прогрессивную шкалу для тех, кто зарабатывает более 250 000 долларов в год (вместо фиксированного налога в размере 4,95%). В Калифорнии избиратели отклонили предложение предоставить льготы водителям, доставляющим еду, а также таким компаниям, как Uber (NYSE:UBER), Lyft (NASDAQ:LYFT и DoorDash. Эти решения хороши для Корпоративной Америки и, следовательно, для фондового рынка.
Тем не менее, валюты отказались расти вслед за акциями. Большинство ведущих валютных пар, включая EUR/USD, USD/JPY, USD/CHF и USD/CAD, за день практически не изменились. Курс GBP/USD упал в преддверии публикаций квартального отчета Банка Англии по инфляции и решения по денежно-кредитной политике, запланированных на четверг. Однако пары AUD/USD и NZD/USD продолжили укрепляться. Динамика доллара неоднозначна, так как инвесторы ждут окончательных результатов голосования, которые могут появиться не раньше пятницы. Например, власти Пенсильвании планируют считать голоса до пятницы, а секретарь штата Мичиган заявил, что победитель может быть выявлен в конце недели. Ситуация осложняется тем, что Трамп подал иск о приостановке подсчета голосов в Мичигане. Обычно валюты ориентируются на динамику гособлигаций, однако сейчас доллар не смог адекватно отреагировать на более чем 10-процентное падение доходности госбондов.
Федеральной резервной системе и Банку Англии в четверг предстоит принять решение по денежно-кредитной политике. Окажут ли заседания регуляторов какое-либо влияние на рынки? Что касается ФРС, то ответ — нет. Однако решение Банка Англии наверняка отразится на динамике.
Свежая макростатистика по США была довольно неплоха. Производственная активность растет, активность в секторе услуг остается стабильной. Фондовый рынок устойчив, а недавнее снижение доходности облегчает доступ к капиталу. В результате у центрального банка фактически нет оснований предпринимать какие-либо действия (особенно с учетом того, что инвесторы больше сосредоточены на результатах выборов, чем на стимулах). ФРС ясно дала понять, что процентные ставки останутся на текущих уровнях еще несколько лет, и этот сигнал FOMC наверняка закрепит в своем решении.
С другой стороны, эксперты ожидают смягчения политики Банка Англии. Показатели деловой активности Великобритании были пересмотрены в сторону понижения, что подчеркивает общую слабость экономики. В переговорах по Brexit особого прогресса не наблюдается; очередной «мягкий дедлайн» истекает уже на следующей неделе, и вероятность «жесткого» сценария растет. Кроме того, центральный банк собирается в день начала четырехнедельного карантина. Закрытие пабов, ресторанов, тренажерных залов и магазинов (за исключением тех, что торгуют товарами первостепенной важности) окажет серьезное давление на экономику, которая и без того пошла на спад. Наверняка Банк Англии не только снизит экономические прогнозы, но и примет меры в попытках избежать второй волны рецессии. Можно ожидать наращивания программы выкупа активов, однако участников рынка больше интересуют перспективы введения отрицательных процентных ставок.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Неопределенный исход выборов и «разделенный» Конгресс был наихудшим сценарием для среды. Тем не менее, вместо падения фондовый рынок резко вырос: в определенный момент прирост индекса Dow Jones Industrial Average составлял более 700 пунктов. Хотя это ралли может показаться нелогичным, два наиболее вероятных исхода (президент от демократов и республиканский Сенат или президент-республиканец при республиканском Сенате) являются положительными для рынков. Некоторые республиканцы могут даже утверждать, что президентство Байдена, «красный» Сенат и консервативный Верховный суд — наилучший результат.
Если правительство останется разделенным, то даже в случае победы Байдена радикальные изменения политики (такие как повышение налогов или усиление регулирования) маловероятны. Если же победит Трамп, инвесторы могут рассчитывать на более благоприятную для бизнеса государственную политику. Рынкам также понравилось решение избирателей из Иллинойса отклонить поправку о справедливом налогообложении, которая предусматривала бы прогрессивную шкалу для тех, кто зарабатывает более 250 000 долларов в год (вместо фиксированного налога в размере 4,95%). В Калифорнии избиратели отклонили предложение предоставить льготы водителям, доставляющим еду, а также таким компаниям, как Uber (NYSE:UBER), Lyft (NASDAQ:LYFT и DoorDash. Эти решения хороши для Корпоративной Америки и, следовательно, для фондового рынка.
Тем не менее, валюты отказались расти вслед за акциями. Большинство ведущих валютных пар, включая EUR/USD, USD/JPY, USD/CHF и USD/CAD, за день практически не изменились. Курс GBP/USD упал в преддверии публикаций квартального отчета Банка Англии по инфляции и решения по денежно-кредитной политике, запланированных на четверг. Однако пары AUD/USD и NZD/USD продолжили укрепляться. Динамика доллара неоднозначна, так как инвесторы ждут окончательных результатов голосования, которые могут появиться не раньше пятницы. Например, власти Пенсильвании планируют считать голоса до пятницы, а секретарь штата Мичиган заявил, что победитель может быть выявлен в конце недели. Ситуация осложняется тем, что Трамп подал иск о приостановке подсчета голосов в Мичигане. Обычно валюты ориентируются на динамику гособлигаций, однако сейчас доллар не смог адекватно отреагировать на более чем 10-процентное падение доходности госбондов.
Федеральной резервной системе и Банку Англии в четверг предстоит принять решение по денежно-кредитной политике. Окажут ли заседания регуляторов какое-либо влияние на рынки? Что касается ФРС, то ответ — нет. Однако решение Банка Англии наверняка отразится на динамике.
Свежая макростатистика по США была довольно неплоха. Производственная активность растет, активность в секторе услуг остается стабильной. Фондовый рынок устойчив, а недавнее снижение доходности облегчает доступ к капиталу. В результате у центрального банка фактически нет оснований предпринимать какие-либо действия (особенно с учетом того, что инвесторы больше сосредоточены на результатах выборов, чем на стимулах). ФРС ясно дала понять, что процентные ставки останутся на текущих уровнях еще несколько лет, и этот сигнал FOMC наверняка закрепит в своем решении.
С другой стороны, эксперты ожидают смягчения политики Банка Англии. Показатели деловой активности Великобритании были пересмотрены в сторону понижения, что подчеркивает общую слабость экономики. В переговорах по Brexit особого прогресса не наблюдается; очередной «мягкий дедлайн» истекает уже на следующей неделе, и вероятность «жесткого» сценария растет. Кроме того, центральный банк собирается в день начала четырехнедельного карантина. Закрытие пабов, ресторанов, тренажерных залов и магазинов (за исключением тех, что торгуют товарами первостепенной важности) окажет серьезное давление на экономику, которая и без того пошла на спад. Наверняка Банк Англии не только снизит экономические прогнозы, но и примет меры в попытках избежать второй волны рецессии. Можно ожидать наращивания программы выкупа активов, однако участников рынка больше интересуют перспективы введения отрицательных процентных ставок.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter