Активы биржевых индексных фондов, инвестирующих в золото, снижаются. По данным Bloomberg, по итогам торгов 13 ноября они упали почти на 5 тонн, до 3432 тонн. За два дня активы уменьшились в целом более чем на 20 тонн и вернулись к минимальным значениям с 18 сентября.
Более активно международные инвесторы избавлялись от акций золотых ETF только в марте. Тогда на фоне паники, вызванной глобальным локдауном и дефицитом долларовой ликвидности, они были вынуждены выходить из наиболее ликвидных активов, включая драгметаллы. В итоге с 13 по 20 марта активы фондов упали на 62,3 тонны, до 2726 тонн.
Но и на протяжении двух предшествующих месяцев международные инвесторы не проявляли большого интереса к металлу. По данным Bloomberg, после того как 22 сентября активы ETF достигли 3449 тонн, большую часть времени они оставались в диапазоне 3448–3453 тонны.
Снижение интереса к золоту происходит на фоне отсутствия новых шагов монетарного стимулирования экономик и роста цен.
По данным Reuters, после того как в начале августа стоимость золота достигла исторического максимума $2072,5 за тройскую унцию, в последующие месяцы она снижалась и к концу октября закрепилась ниже $1900 за унцию. Только на фоне неопределенности из-за выборов президента США цены смогли ненадолго вернуться выше $1950 за унцию.
«Мода на золото в этом сезоне пошла на спад, что было сразу видно по замедлению притоков инвесторов в фонды и сокращению покупок со стороны центробанков, так что настроения розничных инвесторов (см. “Ъ” от 29 октября) — единственное, что позволяет цене золота держаться на текущих уровнях»,— отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитала» Владимир Брагин.
И эти настроения очень подвижны. Так, в начале ноября немецкая BioNTech и американская Pfizer сообщили о проведении успешных тестов вакцины против коронавируса, что спровоцировало обвал котировок почти на 5%, до отметки $1860 за унцию (см. “Ъ” от 10 ноября). «Золото было одним из наиболее подорожавших активов с начала года, поэтому многие участники рынка частично использовали эти позиции для фондирования ставок на восстановление экономики»,— отмечает директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков.
Сошел на нет и главный политический риск — выборы президента США.
«Сенат США, скорее всего, достанется республиканцам, что не позволит ни одной из политических сил в стране проводить полномасштабные реформы. Растет вероятность того, что демократам вряд ли удастся принять стимулы на $2 трлн»,— отмечает директор аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадим Меркулов. По его мнению, вероятность роста стоимости золота по политическим причинам в результате «сводится к минимуму».
Впрочем, о долгосрочном падении интереса инвесторов к золоту и значительном падении цен говорить тоже пока рано. Этого, в частности, не ожидают производители золота — см. интервью главы «Полюса» Павла Грачева. По мнению главы направления перспективных исследований Julius Baer Карстена Менке, краткосрочная распродажа может свидетельствовать об уходе с рынка спекулянтов, а не долгосрочных инвесторов. Беспрецедентные по объему программы монетарного стимулирования по всему миру никуда не делись, соглашается Виталий Исаков. Поэтому, добавляет он, долгосрочная актуальность золота в инвестиционном портфеле также никуда не исчезнет, несмотря на краткосрочные колебания котировок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба