Константин Бочкарев, РТС,ММВБ - все внимание на отчетность и цены на нефть

9 июля 2009 Admiral Markets

Снижение котировок получило продолжение на российском рынке акций в минувшую среду. Индекс РТС потерял порядка 3,72% до 889,77 пунктов, ММВБ снизился на 2,42% до 904,58 пунктов. По-прежнему, между тем, мы наблюдаем на рынке низкие объемы торгов, что может означать, что сильное падение/паника еще впереди, как и лавинообразное срабатывание стоп-лоссов по "длинным" позициям. Значительный риск для отечественного рынка - это стремительное падение цен на нефть. Такое ощущение, что инвесторы недооценили масштабы текущего падения, поэтому при достижении отметки 60$ за баррель по WTI нервы у ряда спекулянтов могут не выдержать. В группе риска, на наш взгляд, также могут быть и акции банков, учитывая рост курса USD/RUR в район 32. Мы считаем, что в текущих условиях мы вновь можем увидеть Сбербанк об на уровне 30 рублей, а Сбербанк преф на уровне 20р. Отдельная идея может быть в четверг в акциях металлургических компаний и по ходу дела ГМК Норильский Никель. В данном случае все будет зависеть от результатов Alcoa. Хорошая отчетность, и интерес к сектору может подрасти; слабые результаты, и мы ждем дальнейших продаж. Цель по индексу ММВБ остается в районе 830-850 пунктов. Rus Equities

Связьинвест и АФК Система -2,16% 11,25р. договорились об обмене активами. Система отдает блокпакет акций Связьинвеста, взамен получает 23% акций МГТС и списание долга 830$ млн Сбербанку. Государство получает также 50% Скайлинк. Комстар-ОТС и Система лучше рынка.
Минкомсвязи опроверг информацию о размене АФК Системы и Связьинвеста активами.
Сибирьтелеком -0,15% 0,665р., Урси -0,49% 0,408р., ЮТК +2,41% 1,1470р., МРК... лучше рынка не первый день.
S&P повысило прогноз по кредитному рейтингу Новатэк -1,89% 119,2р.. Лукойл -1,58% 1304р, Сургутнефтегаз -4,02% 20,249р., Газпром -3,96% 139,2р., Татнефть -4,92% 101,74р.
Потребление электроэнергии за 6м09 сократилось в РФ на 6,8%, причем, выработка тепловыми электростанциями упала на 11%, а выработка ГЭС выросла на 11%. Аналитики негатив для ТГК или тепловой генерации. ФСК -2,04% 0,24р., Русгидро -5,12% 1,167р.
ТГК1 продает 5-летние облигации с купоном 17% и офертой через два года. Дорогие заимствования и непонятная ситуация с тарифами может означать снижение рентабельности.
Вымпелком 14 июля на 10 млрд рублей размещает облигации с купоном 15,5% -16%.
Евраз увеличил во 2кв09 продажи на эскпорт на 10%, ожидает роста продаж и в 3кв09. В 1п09 общий долг составил 8,5$ млрд, загрузка мощностей 100% по угольному и 80% по горнообогатительному сегменту. Евраз начнет размещение конвертируемых облигаций на 600$ млн и ГДР на 300$ млн Кит-Финанс негативно. Unicredit негативно, так как суммарное разводнение от размещения этих ценных бумаг может составить 11%.
ЧП Аэрофлота -4,84% 30,5р. за 2008 год сократилась на 88% все из-за роста цен на авиатопливо и колебания курсов валют.
USD/RUR достигает максимальных значений за 7 недель, приближаясь к 32,00. Негатив для финсектора. Сбербанк -2,82% 36,16р., ВТБ -3,45% 3,36к., Сбербанк прив -4,21% 22,99р.
Credit Suisse: менеджмент провел встречу пресс-конференцию с аналитиками а) российский дивизион работает с загрузкой 75%, планируется во второй половине июля выйти на 80% б) американские подразделения многие закрыты в) экспорт улучшается быстрее, чем ситуация на внутреннем рынке г) около 20% всех продаж приходится на Китай д) в РФ пока слабый спрос е) цены в августе будут, скорее всего, выше; в июле 370$ за тонну, внутренние цены выше на 80-100$ за тонну, чем за рубежом. ж) 7,5$ млрд чистый долг за 1кв09. Credit Suisse советует покупать акции компании.
Акции Полюс Золота -0,67% 1137,32р. лучше рынка - "тихая гавань". Идея за 1п09 компания может выплатить промежуточные дивиденды. ГМК Норильский Никель -0,27% 2615р. Полиметалл +0,73% 257,88р.
Альфа-Банк: а) импорт упал на 42% г/г в 2кв09 против падения импорта на 36% г/г в 1кв09 позитивно для рубля; прогноз по импорту на 2009 года понижен с 200$ млрд до 170$ млрд; из-за более слабых данных по экспорту годовой прогноз по нему снижен с 340$ млрд до 300$ млрд. При средней цене на нефть положительное сальдо счета текущих операций составит в 2009 году 50$ млрд. б) рост внешнего долга на 24$ млрд во 2кв09 стал приятной неожиданностью; резервы ЦБ покрывают 87% внешнего долга.
Вымпелком: СМИ сообщают о возможном переходе компании под госконтроль.
Металлургия (Северсталь -6,13% 145,5р., ММК +4,23% 16р., НЛМК -1,89% 59,09р.): Unicredit Securities -Китай договорился с основными поставщиками руды о снижении цен на 33: г/г по контрактам с апреля по октябрь, будущие переговоры на полугодичной основе будут проводиться. Новости позитивны для российским сталелитейных компаний. Больше всего должны выиграть компании без вертикальной интеграции ММК или с доступом к дешевой руде НЛМК и Евраз. Распадская -2,87% 67,99р.
МВФ: прогноз падения ВВП РФ пересмотрен с 6% до 6,5%

http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу