14 мая 2021 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Оцениваем фундаментальные и технические перспективы бумаг, пользующихся на этой неделе повышенным спросом.
Вразрез с печальной динамикой акций–аутсайдеров 2021 г. находятся и те, кто продолжает радовать инвесторов, даже несмотря на рост рыночной неопределенности.
Как раз на текущей неделе обострились общемировые коррекционные риски на волне опасений раздувания инфляции. Однако ряд инструментов по-прежнему испытывают повышенное внимание фондовых быков.
Рассмотрим текущую обстановку и определим ориентиры по бумагам-лидерам второй недели мая. В оценку попали голубые фишки из базы индекса МосБиржи, продемонстрировавшие положительную доходность с прошлой пятницы — Газпром, «префы» Сургутнефтегаза, Роснефть. Отдельная тема — Аэрофлот.
Газпром
Сегодня акция обновила годовую вершину на 250 руб., выйдя к допандемическим уровням конца января 2020 г. По нашим оценкам, флагман российского фондового рынка имеет наилучшие перспективы в этом году: ралли цен на газ, восстановление объемов прокачки на Азию и Европу, истощение резервных мощностей в европейском регионе, ускоренный переход на норму выплат акционерам, исходя из планки в 50%, обеспечивают рост курсовой стоимости бумаг.
Техническая картина остается благоприятной: круглая отметка в 250 руб. выступает, скорее, психологической преградой перед походом на максимумы 2020 г., в области 270 руб. Согласно бета-анализу, Газпром имеет пониженные риски на волнах снижения индекса МосБиржи. Поддержка, на случай коррекционного отката, смещается к 230 руб.
Сургутнефтегаз-ап
Бумаги продолжают испытывать приток инвесторов, ориентированных на высокий дивиденд. Речь может идти о 15%-ной доходности, исходя из текущих котировок акций. Факторы привлекательности — стабильно высокие уровни рынка энергоносителей, все еще сильный доллар относительно рубля, защита от девальвации нацвалюты.
Акции обновили пятилетние максимумы. Теоретически до дивидендной отсечки, в конце второй декады июля, бумаги способны приблизиться к верхней границе торгового канала, после чего последует значительный гэп на величину выплат, примерно в 6 руб. (чистыми). В дальнейшем поддержкой выступит область 40 руб.
Роснефть
Котировки бумаг имеют максимальную корреляцию с ценами нефти. Операционно-финансовые показатели за I квартал 2021 г. вышли лучше ожиданий. Рост нефтяных контрактов, расширение лимитов добычи ОПЕК+, оценки значительных дивидендов по итогам 2021 г. позволяют со здоровым оптимизмом оценивать долгосрочные перспективы компании.
Однако техническая картина все же предполагает замедление импульса роста бумаг. Краткосрочно может сказаться фактор фиксации прибыли по факту реализации положительных ожиданий. Важная поддержка — 520 руб., а на длительном горизонте не исключен проход в область 650 руб.
Аэрофлот
Бумага по-прежнему входит в рейтинг аутсайдеров года, однако на текущей неделе акции проявили характер. Инвестиционный кейс эмитента завязан исключительно на динамике общемировых темпов выхода из пандемии. Внутренний трафик пока не способен возместить выбытие международного направления. Закрытие туристических центров из-за эпидемии не позволяет бумагам вздохнуть.
Тем не менее рынком правят ожидания. Прогресс мировой фарминдустрии загодя может закладываться агрессивными участниками рынка в будущие ценовые модели.
Техническая картина настороженная. С одной стороны, имеем долгосрочное сопротивление уже на текущих уровнях цен, а с другой — прохождение области предложения откроет пространство для маневра наверх значительно выше 70 руб.
Если учесть и дивиденд Сбербанка начала недели, то акции эмитента остаются в области максимумов, не проигрывая лидерам последних дней. На устойчивости курса бумаг сказывается желание менеджмента компании повышать мотивацию акционеров. Норма прибыли, направляемая на дивиденды, растет.
Учитывая общерыночные риски мая, поддержкой выступает область 280 руб. Лишь при благоприятном фоне на закрытие дивидендного гэпа может потребоваться около месяца. А долгосрочный консенсус поднимается выше 350 руб. за акцию.
Вразрез с печальной динамикой акций–аутсайдеров 2021 г. находятся и те, кто продолжает радовать инвесторов, даже несмотря на рост рыночной неопределенности.
Как раз на текущей неделе обострились общемировые коррекционные риски на волне опасений раздувания инфляции. Однако ряд инструментов по-прежнему испытывают повышенное внимание фондовых быков.
Рассмотрим текущую обстановку и определим ориентиры по бумагам-лидерам второй недели мая. В оценку попали голубые фишки из базы индекса МосБиржи, продемонстрировавшие положительную доходность с прошлой пятницы — Газпром, «префы» Сургутнефтегаза, Роснефть. Отдельная тема — Аэрофлот.
Газпром
Сегодня акция обновила годовую вершину на 250 руб., выйдя к допандемическим уровням конца января 2020 г. По нашим оценкам, флагман российского фондового рынка имеет наилучшие перспективы в этом году: ралли цен на газ, восстановление объемов прокачки на Азию и Европу, истощение резервных мощностей в европейском регионе, ускоренный переход на норму выплат акционерам, исходя из планки в 50%, обеспечивают рост курсовой стоимости бумаг.
Техническая картина остается благоприятной: круглая отметка в 250 руб. выступает, скорее, психологической преградой перед походом на максимумы 2020 г., в области 270 руб. Согласно бета-анализу, Газпром имеет пониженные риски на волнах снижения индекса МосБиржи. Поддержка, на случай коррекционного отката, смещается к 230 руб.
Сургутнефтегаз-ап
Бумаги продолжают испытывать приток инвесторов, ориентированных на высокий дивиденд. Речь может идти о 15%-ной доходности, исходя из текущих котировок акций. Факторы привлекательности — стабильно высокие уровни рынка энергоносителей, все еще сильный доллар относительно рубля, защита от девальвации нацвалюты.
Акции обновили пятилетние максимумы. Теоретически до дивидендной отсечки, в конце второй декады июля, бумаги способны приблизиться к верхней границе торгового канала, после чего последует значительный гэп на величину выплат, примерно в 6 руб. (чистыми). В дальнейшем поддержкой выступит область 40 руб.
Роснефть
Котировки бумаг имеют максимальную корреляцию с ценами нефти. Операционно-финансовые показатели за I квартал 2021 г. вышли лучше ожиданий. Рост нефтяных контрактов, расширение лимитов добычи ОПЕК+, оценки значительных дивидендов по итогам 2021 г. позволяют со здоровым оптимизмом оценивать долгосрочные перспективы компании.
Однако техническая картина все же предполагает замедление импульса роста бумаг. Краткосрочно может сказаться фактор фиксации прибыли по факту реализации положительных ожиданий. Важная поддержка — 520 руб., а на длительном горизонте не исключен проход в область 650 руб.
Аэрофлот
Бумага по-прежнему входит в рейтинг аутсайдеров года, однако на текущей неделе акции проявили характер. Инвестиционный кейс эмитента завязан исключительно на динамике общемировых темпов выхода из пандемии. Внутренний трафик пока не способен возместить выбытие международного направления. Закрытие туристических центров из-за эпидемии не позволяет бумагам вздохнуть.
Тем не менее рынком правят ожидания. Прогресс мировой фарминдустрии загодя может закладываться агрессивными участниками рынка в будущие ценовые модели.
Техническая картина настороженная. С одной стороны, имеем долгосрочное сопротивление уже на текущих уровнях цен, а с другой — прохождение области предложения откроет пространство для маневра наверх значительно выше 70 руб.
Если учесть и дивиденд Сбербанка начала недели, то акции эмитента остаются в области максимумов, не проигрывая лидерам последних дней. На устойчивости курса бумаг сказывается желание менеджмента компании повышать мотивацию акционеров. Норма прибыли, направляемая на дивиденды, растет.
Учитывая общерыночные риски мая, поддержкой выступает область 280 руб. Лишь при благоприятном фоне на закрытие дивидендного гэпа может потребоваться около месяца. А долгосрочный консенсус поднимается выше 350 руб. за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба