21 июля 2009 Галлион Капитал
Сегодня можно ожидать умеренно положительного открытия российского рынка акций. Однако, динамика азиатских торгов говорит в пользу фиксации прибыли, дополнительным фактором в пользу данного сценария является некоторое снижение цен на нефть. Дальнейшая динамика российских бумаг будет, прежде всего, определяться поведением американских индексов, которые имеют достаточно большие шансы продолжить рост.
Вымпелком (VIMP) стартовал во Вьетнаме. К концу 2009 года оператор рассчитывает занять до 4%, к концу 2010 — 10% локального рынка. Вместе с тем, мы по-прежнему предпочитаем МТС Вымпелкому. С нашей точки зрения, у данных бумаг потенциал роста выше.
Сбербанк (SBER) интересуется возможностью запуска программы GDR без размещения бумаг на российском рынке. Можно предположить, что у Сбера есть планы по проведению допэмиссии на западных биржах или присутствует желание нынешних миноритариев конвертировать свои пакеты в расписки. Сейчас у Сбера три основных миноритария - экс-владелец Макси-групп Николай Максимов - 1,5% акций банка, более 3% банка весной приобрел новозеландский инвестор Ричард Чендлер, более 4% акций Сбербанка принадлежит ВЭБу. Естественно запуск программы GDR расширит список инвесторов Сбера и это положительно скажется на его капитализации. Однако, также естественно возрастет и зависимость капитализации Сбера от внешней конъюнктуры, капитализации мирового банковского сектора.
С высокой вероятностью мир и Россию до конца года не ожидают потрясения, и в конце года индекс РТС будет торговаться значительно выше 1000 пунктов. В долгосрочном плане капитализацию компаний всегда определяет DCF оценка. Пессимисты продолжают рассуждать о финансовом крахе Калифорнии, новой волне списаний в американском финансовом секторе и прочих крайне негативных сценариях. Возможно, но маловероятно. Закладываться на данные сценарии равносильно написанию завещания перед посадкой в доисторический Boeing на внутреннем российском рейсе. Настоящий воин умирает однажды - трус тысячу раз
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вымпелком (VIMP) стартовал во Вьетнаме. К концу 2009 года оператор рассчитывает занять до 4%, к концу 2010 — 10% локального рынка. Вместе с тем, мы по-прежнему предпочитаем МТС Вымпелкому. С нашей точки зрения, у данных бумаг потенциал роста выше.
Сбербанк (SBER) интересуется возможностью запуска программы GDR без размещения бумаг на российском рынке. Можно предположить, что у Сбера есть планы по проведению допэмиссии на западных биржах или присутствует желание нынешних миноритариев конвертировать свои пакеты в расписки. Сейчас у Сбера три основных миноритария - экс-владелец Макси-групп Николай Максимов - 1,5% акций банка, более 3% банка весной приобрел новозеландский инвестор Ричард Чендлер, более 4% акций Сбербанка принадлежит ВЭБу. Естественно запуск программы GDR расширит список инвесторов Сбера и это положительно скажется на его капитализации. Однако, также естественно возрастет и зависимость капитализации Сбера от внешней конъюнктуры, капитализации мирового банковского сектора.
С высокой вероятностью мир и Россию до конца года не ожидают потрясения, и в конце года индекс РТС будет торговаться значительно выше 1000 пунктов. В долгосрочном плане капитализацию компаний всегда определяет DCF оценка. Пессимисты продолжают рассуждать о финансовом крахе Калифорнии, новой волне списаний в американском финансовом секторе и прочих крайне негативных сценариях. Возможно, но маловероятно. Закладываться на данные сценарии равносильно написанию завещания перед посадкой в доисторический Boeing на внутреннем российском рейсе. Настоящий воин умирает однажды - трус тысячу раз
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу