24 июля 2009 Галлион Капитал
С моей точки зрения закрывать длинные позиции еще рано. В прошлую пятницу индекс РТС закрылся на отметке 925,00, текущая неделя завершилась уже на отметке в 1012.62 пункта. Индекс РТС прибавил 9.5%.
Основной новостью пятницы стала возможность увеличения налогов на нефтегазовый сектор. Планы чиновников относительно газового сектора, вероятно, воплотятся в жизнь, однако, точно спрогнозировать потенциальные потери Газпрома и НОВАТЭКа сейчас сложно. Минфин изначально предлагал с 2010 года повысить НДПИ на газ с 147 до 255 рублей за 1 тысячу кубометров, чтобы получить дополнительно 50 млрд рублей доходов. Однако его инициатива была отвергнута. После этого ведомство предложило повысить НДПИ до 162 рублей за 1 тысячу кубометров. Лоббистские возможности Газпрома очень велики, и естественно Газпром постарается максимально снизить свои потери. При этом потери Газпрома от повышения налоговой нагрузки будут компенсированы ростом экспортных цен на газ, дорогая нефть сделает свое дело.
Рост налоговой нагрузки, вероятно, окажет негативное влияние на акции Газпрома и НОВАТЭКа. Однако, это не помешает Газпрому реализовать потенциал в текущем полугодии с выходом в коридор 7-9 долл. Компания сейчас оценена слишком дешево. Газпром - дешевая акция и посредственный бизнес.
Повышение налоговой нагрузки на нефтяников маловероятно. У нефтяного сектора налоговая нагрузка выше, чем у газовиков. При этом российское правительство неоднократно подтверждало линию на снижение налоговой нагрузки для нефтяников.
Газпром нефть досрочно погасила кредит в размере 375 млн. долл. США. Кредит был предоставлен ВЭБом 14 января 2009 года сроком на 1 год. Привлеченные по кредиту денежные средства были направлены на частичное рефинансирование еврооблигаций, выпущенных компанией в 2002 году. Нефтяники неплохо чувствуют себя в кризис, и рынку остается дождаться сильных консолидированных финансовых результатов второго квартала. Нашими фаворитами остаются Роснефть и ЛУКОЙЛ.
С моей точки зрения, с высокой вероятностью на следующей неделе можно рассчитывать на в целом хорошие цифры американской макростатистики и финансовые результаты компаний. Позитив еще не до конца отыгран мировыми фондовыми и сырьевыми рынками. Цены на нефть имеют все шансы преодолеть знаковый рубеж в 70 долл./барр., а индекс РТС 1100 пунктов.
Не стоит забывать, что российский рынок достаточно узкий, и динамика индекса РТС в значительной степени определяется несколькими фишками - GAZP,LKOH,ROSN,SBER. При этом 3 из 4-х основных фишек являются государственными компаниями. Так сказать ставки на красное. Считается, что в кризис доля государства в экономике возросла до 50%. Неизбежное зло гос. поддержки. При этом государственная Роснефть является наиболее эффективной российской нефтяной компанией. А Газпрому и Сберу еще предстоит значительная работа в направлении повышения прозрачности и эффективности.
С моей точки зрения закрывать длинные позиции на российском рынке акций еще рано
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основной новостью пятницы стала возможность увеличения налогов на нефтегазовый сектор. Планы чиновников относительно газового сектора, вероятно, воплотятся в жизнь, однако, точно спрогнозировать потенциальные потери Газпрома и НОВАТЭКа сейчас сложно. Минфин изначально предлагал с 2010 года повысить НДПИ на газ с 147 до 255 рублей за 1 тысячу кубометров, чтобы получить дополнительно 50 млрд рублей доходов. Однако его инициатива была отвергнута. После этого ведомство предложило повысить НДПИ до 162 рублей за 1 тысячу кубометров. Лоббистские возможности Газпрома очень велики, и естественно Газпром постарается максимально снизить свои потери. При этом потери Газпрома от повышения налоговой нагрузки будут компенсированы ростом экспортных цен на газ, дорогая нефть сделает свое дело.
Рост налоговой нагрузки, вероятно, окажет негативное влияние на акции Газпрома и НОВАТЭКа. Однако, это не помешает Газпрому реализовать потенциал в текущем полугодии с выходом в коридор 7-9 долл. Компания сейчас оценена слишком дешево. Газпром - дешевая акция и посредственный бизнес.
Повышение налоговой нагрузки на нефтяников маловероятно. У нефтяного сектора налоговая нагрузка выше, чем у газовиков. При этом российское правительство неоднократно подтверждало линию на снижение налоговой нагрузки для нефтяников.
Газпром нефть досрочно погасила кредит в размере 375 млн. долл. США. Кредит был предоставлен ВЭБом 14 января 2009 года сроком на 1 год. Привлеченные по кредиту денежные средства были направлены на частичное рефинансирование еврооблигаций, выпущенных компанией в 2002 году. Нефтяники неплохо чувствуют себя в кризис, и рынку остается дождаться сильных консолидированных финансовых результатов второго квартала. Нашими фаворитами остаются Роснефть и ЛУКОЙЛ.
С моей точки зрения, с высокой вероятностью на следующей неделе можно рассчитывать на в целом хорошие цифры американской макростатистики и финансовые результаты компаний. Позитив еще не до конца отыгран мировыми фондовыми и сырьевыми рынками. Цены на нефть имеют все шансы преодолеть знаковый рубеж в 70 долл./барр., а индекс РТС 1100 пунктов.
Не стоит забывать, что российский рынок достаточно узкий, и динамика индекса РТС в значительной степени определяется несколькими фишками - GAZP,LKOH,ROSN,SBER. При этом 3 из 4-х основных фишек являются государственными компаниями. Так сказать ставки на красное. Считается, что в кризис доля государства в экономике возросла до 50%. Неизбежное зло гос. поддержки. При этом государственная Роснефть является наиболее эффективной российской нефтяной компанией. А Газпрому и Сберу еще предстоит значительная работа в направлении повышения прозрачности и эффективности.
С моей точки зрения закрывать длинные позиции на российском рынке акций еще рано
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу