27 июля 2009 LT Group
Пятницу валютный рынок завершил разнонаправлено в сформированных в предыдущие дни диапазонах.
При этом внешний фон не оказал какого-либо существенного влияния, в частности, основные мировые индексы закрылись "кто в лес, кто по дрова", да еще с итоговыми изменениями менее полпроцента. Существенную динамику показали цены на нефть, основные сорта которой подорожали на 2 с четвертью процента, Brent ушел выше уровня в 70 долларов за баррель, впрочем, и это оказало минимальное влияние на Форекс, в основном позволив товарным валютам закрыться против доллара лучше рынка. Из важных публикаций пятницы выделялся Мичиганский индекс потребительского доверия; окончательное его значение в июле составило 66 пунктов, что чуть выше ожиданий, однако ряд компонентов указывают на опасения потребителей в отношении рынка труда. Боязнь потери рабочих мест может вынудить к дальнейшим сокращениям расходов домохозяйств, что в конечном итоге приведет к сокращению общенациональных показателей, например, розничных продаж и проч. Но в целом индекс был проигнорирован рынками.
В главной валютной паре "евробыкам" удалось закрыть неделю выше отметки 1.42, евро ушел на уикэнд с котировкой 1.4217, что позволяет им надеяться на возможность прорыва единой валюты вверх из сформированного в последнее время узкого диапазона. Неделю пара провела в между отметками 1.4120 и 1.4290, что больше похоже на обычные внутридневные колебания, но никак на изменения в пределах недели. Подобное снижение волатильности можно списать на летний рынок, однако любое подобное сужение чревато последующими прорывами. В случае евро/доллар при сохранении позитивного внешнего фона это будет активизация продаж доллара, в результате чего пара может уйти на новые максимумы 2009 года. Продажи американского доллара будут проходить и против других конкурентов, за исключением иены, которая также может пострадать от новой порции позитивной информации - обе эти валюты в настоящее время теряют привлекательность при появлении и усилении признаков окончания рецессии. Впрочем, по итогам пятницы сумела закрыться в небольшом плюсе против американца, который не удержался на утренних уровнях выше Y95.00, и ушел на выходные с котировкой 94.74 иены (сейчас пара торгуется практически на этом же уровне).
Новая же неделя в целом началась не слишком удачно для американской валюты. Кроме упомянутой выше доллар/иена, против других своих конкурентов валюта США несет более-менее существенные потери. В значительной мере это можно объяснить спросом азиатских и входящих в рынок европейских игроков на рискованные активы. Покупки региональных акций и рост цен на местных сырьевых биржах привел к новым продажам доллара и иены. В результате евро/доллар к открытию европейских площадок ходили выше 1.4267, текущие потери американца здесь превышают треть процента. Единой валюте немного помог германский индикатор потребительских настроений, вышедший утром и показавший рост на 3.5 пункта против предыдущего значения 3.0 пункта. Японка же против евро теряет немного больше - 0.42 %, единая валюта ушла здесь выше отметки в 135 иен. У доллара худшие результаты пока в паре с фунтом, -0.45 % (фунт/доллар сейчас на отметке 1.65) и против товарных валют, что понятно при утреннем росте цен на commodities (те же нефтяные фьючерсы в Азии подорожали в среднем на один процент).
Такова диспозиция начала недели на валютном рынке. Дальнейшее поведение Форекса будет зависеть традиционно от внешнего фактора и от желания игроков к риску и спекуляциям. То есть, увидим ли мы прорыв диапазонов и в какую сторону. Пока большинство склоняется к тому, что после затишья последних дней доллар окажется под существенным давлением. Однако, здесь же спрятаны и шансы для его возможного восстановления.
Это может произойти после неудачных попыток отправить доллар на экстремальные минимумы. Рыночная толпа, по-прежнему открывающая значительное число шортов по доллару (общерыночный сентимент продолжает размахивать тезисом о неизбежности обесценения американской валюты), в случае отсутствия долгожданного прорыва, например, евро/доллар вверх, попросту закроет позиции, что в случае действительно тонкого летнего рынка и приведет к укреплению валюты США. Причем, в этом случае даже не нужны какие-нибудь важные макроэкономические причины.
Хотя на этой неделе будет ряд важных событий и публикаций. Уже сегодня выходят данные по продажам домов на первичном рынке США за июнь. Предполагается рост среднегодовых продаж, на 10 тыс. домов, или на 2.9 %. Подобный позитив может уже традиционно ударить по доллару и иене. В последующие дни выходят данные по уверенности американских потребителей, июньские данные по заказам на товары длительного пользования в США, количество обращений за пособиями по безработица и индекс деловой активности Chicago PMI. Все эти релизы, несомненно будут оказывать существенное влияние на финансовые рынки.
Однако венцом недели должен стать выход данных по ВВП США за второй квартал. Есть такое ощущение, что рынки залощились на относительно неплохие цифры ВВП. Предполагается сокращение экономики Штатов в пределах 1.3.-1.8 %, что, конечно же, выглядит гораздо лучше падения ВВП США в первом квартале на 5.5 %. Цифры, близкие к прогнозам, скорее всего, будут спокойно восприняты рынками, а вот худшие могут привести к существенному падению на биржах и росту доллара и иены в пятницу. Перед таким важным отчетом и в предшествующие ему дни возможны существенные колебания на рынках, подогреваемые слухами и спекуляциями, а также ранее выходящими релизами.
Как видим, наступившая неделя может отличаться от предыдущей значительными колебаниями в основных валютных парах. Причем повторимся, рыночные ожидания в массе своей сейчас видят дешевеющий доллар, хотя тезис о спросе на валюту США (и её восстановлении в дальнейшем) в случае улучшения ситуации в экономике страны с повестки дня не снят.
Таким образом, в среднесрочной перспективе справедливыми уровнями для евро/доллар представляются отметки вблизи 1.35 (к концу года), однако не будет удивительным и восходящее движение этой пары вплоть до 1.4750 в течение ближайших двух месяцев, откуда, скорее всего и начнется восстановление доллара. Также, повторимся, есть шансы, что доллар окажет сопротивление на уровнях, чуть выше текущих, и столь существенного роста евро вообще может не произойти. Сегодня же вероятный диапазон в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.4120-1.44
При этом внешний фон не оказал какого-либо существенного влияния, в частности, основные мировые индексы закрылись "кто в лес, кто по дрова", да еще с итоговыми изменениями менее полпроцента. Существенную динамику показали цены на нефть, основные сорта которой подорожали на 2 с четвертью процента, Brent ушел выше уровня в 70 долларов за баррель, впрочем, и это оказало минимальное влияние на Форекс, в основном позволив товарным валютам закрыться против доллара лучше рынка. Из важных публикаций пятницы выделялся Мичиганский индекс потребительского доверия; окончательное его значение в июле составило 66 пунктов, что чуть выше ожиданий, однако ряд компонентов указывают на опасения потребителей в отношении рынка труда. Боязнь потери рабочих мест может вынудить к дальнейшим сокращениям расходов домохозяйств, что в конечном итоге приведет к сокращению общенациональных показателей, например, розничных продаж и проч. Но в целом индекс был проигнорирован рынками.
В главной валютной паре "евробыкам" удалось закрыть неделю выше отметки 1.42, евро ушел на уикэнд с котировкой 1.4217, что позволяет им надеяться на возможность прорыва единой валюты вверх из сформированного в последнее время узкого диапазона. Неделю пара провела в между отметками 1.4120 и 1.4290, что больше похоже на обычные внутридневные колебания, но никак на изменения в пределах недели. Подобное снижение волатильности можно списать на летний рынок, однако любое подобное сужение чревато последующими прорывами. В случае евро/доллар при сохранении позитивного внешнего фона это будет активизация продаж доллара, в результате чего пара может уйти на новые максимумы 2009 года. Продажи американского доллара будут проходить и против других конкурентов, за исключением иены, которая также может пострадать от новой порции позитивной информации - обе эти валюты в настоящее время теряют привлекательность при появлении и усилении признаков окончания рецессии. Впрочем, по итогам пятницы сумела закрыться в небольшом плюсе против американца, который не удержался на утренних уровнях выше Y95.00, и ушел на выходные с котировкой 94.74 иены (сейчас пара торгуется практически на этом же уровне).
Новая же неделя в целом началась не слишком удачно для американской валюты. Кроме упомянутой выше доллар/иена, против других своих конкурентов валюта США несет более-менее существенные потери. В значительной мере это можно объяснить спросом азиатских и входящих в рынок европейских игроков на рискованные активы. Покупки региональных акций и рост цен на местных сырьевых биржах привел к новым продажам доллара и иены. В результате евро/доллар к открытию европейских площадок ходили выше 1.4267, текущие потери американца здесь превышают треть процента. Единой валюте немного помог германский индикатор потребительских настроений, вышедший утром и показавший рост на 3.5 пункта против предыдущего значения 3.0 пункта. Японка же против евро теряет немного больше - 0.42 %, единая валюта ушла здесь выше отметки в 135 иен. У доллара худшие результаты пока в паре с фунтом, -0.45 % (фунт/доллар сейчас на отметке 1.65) и против товарных валют, что понятно при утреннем росте цен на commodities (те же нефтяные фьючерсы в Азии подорожали в среднем на один процент).
Такова диспозиция начала недели на валютном рынке. Дальнейшее поведение Форекса будет зависеть традиционно от внешнего фактора и от желания игроков к риску и спекуляциям. То есть, увидим ли мы прорыв диапазонов и в какую сторону. Пока большинство склоняется к тому, что после затишья последних дней доллар окажется под существенным давлением. Однако, здесь же спрятаны и шансы для его возможного восстановления.
Это может произойти после неудачных попыток отправить доллар на экстремальные минимумы. Рыночная толпа, по-прежнему открывающая значительное число шортов по доллару (общерыночный сентимент продолжает размахивать тезисом о неизбежности обесценения американской валюты), в случае отсутствия долгожданного прорыва, например, евро/доллар вверх, попросту закроет позиции, что в случае действительно тонкого летнего рынка и приведет к укреплению валюты США. Причем, в этом случае даже не нужны какие-нибудь важные макроэкономические причины.
Хотя на этой неделе будет ряд важных событий и публикаций. Уже сегодня выходят данные по продажам домов на первичном рынке США за июнь. Предполагается рост среднегодовых продаж, на 10 тыс. домов, или на 2.9 %. Подобный позитив может уже традиционно ударить по доллару и иене. В последующие дни выходят данные по уверенности американских потребителей, июньские данные по заказам на товары длительного пользования в США, количество обращений за пособиями по безработица и индекс деловой активности Chicago PMI. Все эти релизы, несомненно будут оказывать существенное влияние на финансовые рынки.
Однако венцом недели должен стать выход данных по ВВП США за второй квартал. Есть такое ощущение, что рынки залощились на относительно неплохие цифры ВВП. Предполагается сокращение экономики Штатов в пределах 1.3.-1.8 %, что, конечно же, выглядит гораздо лучше падения ВВП США в первом квартале на 5.5 %. Цифры, близкие к прогнозам, скорее всего, будут спокойно восприняты рынками, а вот худшие могут привести к существенному падению на биржах и росту доллара и иены в пятницу. Перед таким важным отчетом и в предшествующие ему дни возможны существенные колебания на рынках, подогреваемые слухами и спекуляциями, а также ранее выходящими релизами.
Как видим, наступившая неделя может отличаться от предыдущей значительными колебаниями в основных валютных парах. Причем повторимся, рыночные ожидания в массе своей сейчас видят дешевеющий доллар, хотя тезис о спросе на валюту США (и её восстановлении в дальнейшем) в случае улучшения ситуации в экономике страны с повестки дня не снят.
Таким образом, в среднесрочной перспективе справедливыми уровнями для евро/доллар представляются отметки вблизи 1.35 (к концу года), однако не будет удивительным и восходящее движение этой пары вплоть до 1.4750 в течение ближайших двух месяцев, откуда, скорее всего и начнется восстановление доллара. Также, повторимся, есть шансы, что доллар окажет сопротивление на уровнях, чуть выше текущих, и столь существенного роста евро вообще может не произойти. Сегодня же вероятный диапазон в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.4120-1.44
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба